「小額快速」定増過渡期のスケジュールが発表された創業板會社は躍起になっている

注目されている創業板「小額快速」の定増過渡期のスケジュールがついに発表された。

6月19日夜、深セン証券取引所は「創業ボード上場企業の再融資簡易プログラム適用に関する仕事をしっかりと行うための通知」（以下「通知」）を発表し、創業ボード上場企業の再融資簡易プログラムの適用について過渡期の手配を行った。

6月12日、創業板登録制改革の各規則が公布された時、「創業板上場會社証券発行登録管理方法（試行）」、「創業板上場會社証券発行上場審査規則」（以下「創業板再融資方法」）は上場會社の「特定対象への株式発行の簡易手順」に対して規定し、上場企業及びその推薦人は、上場企業の年次株主総會で承認された取締役會が上場事項を発行した後の20営業日以內に申請書類を提出しなければならない。

しかし、當時、多くの上場企業が2019年の年次株主総會を開催したり、株主総會に関する議案を承認したりしていた。

そのため、深セン証券取引所は過渡期の手配を行い、小額迅速な再融資方式を採用する必要がある企業は、発行條件を満たす場合、今年は2019年の年次株主総會をすでに開催していることに制限されないことができると指摘した。

「6月12日に発表された『創業板再融資方法』によると、小口迅速再融資には年次株主総會の通過が必要だが、現在は年次株主総會は過ぎ去り、すでに開催通知を出している會社の株主総會議案も決まっている」とベテラン投資家の王驥躍氏は、過渡期の配置は、これらの企業にも便利な扉を開いたと指摘した。

深セン証券取引所の通知が発表される前に、すでに上場企業の嘗鮮小額快速定増方式があり、仟源醫薬は6月18日夜、2020年度に簡易プログラムで特定対象に株式を発行する予定案を発表し、創業板登録制改革以來初めてカニを食べる人となった。

小額快速過渡期のスケジューリング

2014年には、「創業板上場會社の証券発行管理暫定弁法」の中で、「上場會社の定増は5000萬元を超えず、直近年末の純資産の10%を超えない簡易プログラムに使用できる」と規定している小額迅速融資ルートを導入したことがある。

しかし、額が小さく、発行効率が高くないため、この融資ツールの創業板グループにおける普及度は広くない。

今年6月中旬までに、創業板の改革と試験登録制案が発表され、小額急速定増規則がさらに最適化された。例えば、小額迅速再融資額は5000萬元を超えず、最近1年末の純資産の10%を超えず、3億元を超えず、純資産の20%を超えないように緩和された。直近12カ月以內に純資産の10%を超える非公開発行を行っている會社も適用でき、小額迅速な仕組みなどを長年利用することができる。

登録制の簡易プログラムの下で、取引所は2営業日受理し、3営業日以內に直接審査意見を出し、証券監督管理委員會に登録を報告し、証券監督管理委員會は3営業日以內に登録プログラムを完了し、登録完了後10営業日以內に発行納付を完了した。

これは、上場企業の小口迅速再融資が融資効率を大幅に高め、キャッシュフロー問題を解決できることを意味している。

Windデータによると、今年第1四半期、疫病などの影響で創業板企業の業績が大きく損なわれ、純利益の下落幅は26.20%に達し、営業収入は10.57%下落した。一部の企業のキャッシュフローも大きな苦境に直面している。2020年1月から3月にかけて、比較可能なデータが存在し、1季報の情報を開示した805社の創業板會社の合計による経営純キャッシュフローは-94.59萬元だったが、昨年は93.72萬元だったことが分かった。

具體的に見ると、805社のうち、475社の創業板會社が今年第1四半期に経営した純キャッシュフローはマイナスで、59%に達し、経営キャッシュフローの流出が最も多かった企業は尚品宅配で、2020年1-3月の経営活動キャッシュフローの純額は-10.74億元に達した。

すでに「試食者」がいる

21世紀の経済報道記者は、複數の投資家や上場企業の関係者から、規則の大幅な緩和により、多くの上場企業が躍起になっていることを明らかにした。

華南の創業板會社董秘氏は21世紀経済報道記者に対し、「確かに額を3億元に引き上げ、3営業日で登録できるかどうか、登録後10日で納付できるなど便利になった。非常に魅力的で、適切なタイミングで関連事項を準備することもできる」と指摘した。

しかし、これまで小額迅速再融資案が出た時、上場企業が年度株主総會の授権取締役會で申請書類を通過する必要があったため、一部の上場企業は授権ができないかもしれないと考えていたが、深交所は創業板上場企業の再融資簡易プログラムの適用について過渡期の手配をしたことは、これらの企業にとって「日照り続きの雨」に違いない。

『通知』によると、6月19日までに2019年の年次株主総會開催の通知を出した上場企業は、臨時株主総會を開催することで、授権取締役會は特定の対象に融資総額が3億元を超えず、直近の年末の純資産の20%を超えない株式を発行することを決定し、この授権は2020年の年次株主総會開催日に失効する。

「この過渡期のスケジュールは必要です。このルールは6月12日に出ているので、必ず新舊の畫斷が必要で、多くの企業がその前に株主総會を開いています」と華南の別の創業板上場企業董秘氏はインタビューを受けた。

小額迅速再融資ルールが緩和された後、すでに企業は「試食」を待っていた。

先週、仟源醫薬は「簡易プログラムで特定対象に株式を発行する事前案」を発表し、35人を超えない特定対象に1億4000萬元を超えず、発行數の上限は3000萬株で、2つの募集プロジェクトと銀行ローンの返済に使用する予定だと指摘した。

具體的に見ると、杭州仟源保霊薬業有限公司の年間3億錠の薬品固形製剤生産ライン技術改革プロジェクトの総投資額は8037.90萬元で、6500萬元の資金を投入する予定である。杭州仟源保霊薬業有限公司の薬品研究開発プロジェクトに使用する総投資額は5390.88萬元、使用予定募集資金は5000萬元、また2500萬元は銀行ローンの返済に使われている。

仟源醫薬は6月9日夜、「2019年年度株主総會の開催に関する通知」を発表し、審議予定の8つの議案を公表したため、小額の急速な定増の実施を保証するため、「2019年年度株主総會の臨時提案の増加及び2019年年度株主総會の補充通知の開催に関する公告」を別発した。

仟源醫薬は、6月23日に開催される年次株主総會で、「會社が簡易プログラムで特定の対象に株式を発行する條件に合致することに関する議案」などを追加審議すると表明した。

「仟源醫薬案は『通知』の過渡期の手配には屬していないが、登録制の下で再融資の新規則の要求に屬し、『通知』の臨時株主総會ではなく年度株主総會で審議されているため、6月18日にネットを切った」とあるベテラン業界関係者はインタビューを受けて指摘した。

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