新冠の疫病は綿の価格を弱めて基本面に戻ります。

世界新冠肺炎の流行が商品の価格動(dòng)向を主導(dǎo)する過(guò)程で、商品の基本的な主導(dǎo)価格の上昇と下落の作用が弱まり、綿の価格は市場(chǎng)の情緒変動(dòng)に従って大幅に揺るがしています。

原油が底を抜けた。米原油の動(dòng)きから見(jiàn)ると、原油価格は前期に20ドル/バレルを割った後、小幅な反発が見(jiàn)られ、現(xiàn)在は27ドル/バレルまで上昇しています。サウジアラビアとロシアの原油減産に関する情報(bào)は依然として混迷しており、雙方の「よだれ戦爭(zhēng)」はずっと停止されていない。米國(guó)の介入は雙方が交渉の席に戻る可能性が高まっているとみられる。原油先物の動(dòng)きはこの點(diǎn)を証明しました。結(jié)局、油は水より安い価格は産油國(guó)の経済が長(zhǎng)期的に耐えることができないのです。

世界新冠疫病のコントロール効果が現(xiàn)れ始めました。世界保健機(jī)関が発表した第77期の新型肺炎の流行報(bào)告は、ヨーロッパ中部時(shí)間の4月6日10時(shí)（北京時(shí)間の6日16時(shí)）現(xiàn)在で、世界の新冠肺炎の診斷例は129,056例で、前の日に比べて77200例増加した。確認(rèn)人數(shù)は依然として急速に増加しているが、専門家の予測(cè)によると、歐米諸國(guó)が検査力を高めるにつれて、以前に滯積していた検査待ちの「せき止め湖」は排除され、毎日新たに増加した新冠の癥例數(shù)は急速に（一週間以內(nèi)に）松葉點(diǎn)に會(huì)い、米株と大口商品は清明期の間にすでに大幅な反発を始めている。今後はインドやアフリカの潛在的な疫病を食い止めるかどうかが重要で、引き続き注意が必要です。

中國(guó)の疫病は春節(jié)期間中にピークを迎え、大口の商品の価格は祭り後に一番低い価格に下落しました。疫病狀況が次第に緩和されるにつれて、商品の価格は小幅に回復(fù)し始めました。世界的な疫病が発生すれば、商品の価格は底の形に出るかもしれません。もちろん今の価格の最低點(diǎn)は疫病が世界経済にもたらす最終的な影響がどれほど大きいかを見(jiàn)なければなりません。もし疫病が経済に影響を與えて発酵を続けるならば、今のリバウンドは一時(shí)的で、綿にとってさらに探知する空間があります。なにしろ、紡績(jī)服の輸出データは4月から5月にかけてはさらに悪くなります。需要による「底」は価格が最も低いことにつながるのではないでしょうか？他の要因の影響にもっと注意が必要です。

商品価格は基本面の主導(dǎo)面を振り返る。今回の疫病を経験してから、國(guó)內(nèi)外の大口商品の価格は歴史的に最も低位にあるものもあります。歴史の底の區(qū)間にあるものもあります。どうしても商品の価格がその価値水準(zhǔn)をはるかに下回りました。綿も例外ではありません。筆者はこれまでの記事で統(tǒng)計(jì)を取りましたが、2008年と2016年の2回の相場(chǎng)が底に著いた時(shí)、2016年だけ綿花の価格が生産コストを下回り、その後それぞれ「U型」と「V型」が逆転しました。今回の綿価はすでにコストラインをはるかに下回っており、2016年より減少しています。これは疫病の広がりが原油価格の下落を重ね合わせて発生した共鳴効果によるもので、人々の感情も波瀾を助長(zhǎng)する役割を果たしています。今後は世界的な疫病の數(shù)の増加が緩やかになり、徐々にコントロールされていくにつれて、市場(chǎng)の需給の基本的な面での実際の変化が綿花価格の動(dòng)きを再び主導(dǎo)することになる。