「新インフラ建設」觸媒市況の資金配置が鳴り物入り

最近の市場のホットスポットは「新インフラ」を中心に展開を続けている。

これに先立ち、中國共産黨中央政治局常務委員會は會議を開き、5 Gインフラ建設、超高圧、都市間高速鉄道と都市間軌道交通、充電杭、ビッグデータセンター、人工知能、工業インターネットなど7つの「新インフラ」プレートを含む科學技術端のインフラ建設に力を入れることを提案した。

この影響を受けて、「新インフラ」プレートは資金の人気を集め続けている。3月5日、前期に比較的低位にあった超高圧、充電杭などの「新インフラ」プレートが大幅に上昇し、大連電磁器（002606.SZ）、中國西電（601179.SH）、特変電工（600089.SH）など多くの上場企業が上昇した。

疫病の影響の下で、マクロ経済の下押し圧力が高まり、インフラ投資は安定成長の重要なツールとされている。宋文輝撮影

資金が「新インフラ」に流入

公開資料によると、2020年の開年初の國務院常務會議が「情報ネットワークなどの新興インフラ投資支援政策を打ち出した」と発表して以來、すでに25の省?區?市が政府活動報告書で新インフラ建設に関する內容に言及している。

広発証券の推計データによると、1-2月の特定債のうち、広義の新インフラ建設がインフラ建設に占める割合は約15%だった。特定項目債プロジェクトを見ると、2020年の特定項目債の投入中の無から有への新規インフラ建設プロジェクトは主に物流コールドチェーン、ごみ発電、新舊動力転換園區などがあり、比率が向上した新規インフラ建設プロジェクトは主に電子情報科學技術、ビッグデータ、先進裝備製造産業園區などがある。

通年では、広発証券はこの比重の適度な上り確率が下り確率よりも大きいと考えている。

市場の反応から見ると、「新インフラ」も市場の激しい変動の後で資金のもう一つの配置の重點となっている。しかし、細分化してみると、7つのプレートの変化も同じではありません。

例えば、ここ數日の5 G、チップ、半導體などのプレートは連続的に調整されており、前期の上昇幅が相対的に大きい場合、個別株の評価値が高いため、最近の「新インフラ建設」ブームではこれ以上明らかな刺激は見られなかったが、特高圧、充電杭、工業インターネットなどは際立っている。

3月5日、特別高圧プレートの中國西電は資金難を迎え、龍虎ランキングのデータによると、同日の中國西電の出來高は1億7200萬元に達し、純購入額は453萬94萬元に達し、うち購入上位5営業部には華泰証券鄭州経三路、東方証券上海浦東新區金科路、中信証券寧波天童北路などの営業部が含まれている。

市場全體のデータを見ると、3月5日に両市の出來高は再び兆元を突破し、そのうち中興通訊（000063.SZ）、華天科技（002185.SZ）の2株の出來高は50億を超えてトップ10に並んだ。

「事業者と設備事業者が規模の集中購買を加速的に推進することに伴い、関連する5 Gハードウェア産業チェーンは徐々に業績の現金化期に入り、産業チェーン全體の上下流A株會社の投資熱を牽引することが期待される。一方、5 Gの建設と普及に伴い、多くの産業の応用は大量のデータを生み出し、5 Gの大帯域幅、低遅延はデータの伝送問題だけを解決し、これらのデータの処理需要は、既存のクラウドデータセンターに大きな挑戦をもたらすため、エッジコンピューティングセンターは急速な発展を迎えるだろう」と述べた。海富通基金の一投研総監は指摘した。

「現在の時點では、金融環境は緩和局面を維持する可能性があり、財政政策はみんなが協力して力を出すことを奨勵してから赤字の上に確実に実行することができ、不動産とインフラには力を入れる余地があり、新インフラは今年通年を貫くキーワードになる可能性が高い」と、ある券商系公募基金投資総監は述べた。

機構の配置がはっきりしている

実際、「新インフラ」について言えば、この概念は最近始まったわけではない。21世紀の経済報道記者によると、年初から「春相場」の中の「新インフラ」の配置構想を提案する機関があった。

上海のある公募基金関係者は、「今年はマクロ経済の圧力が大きい狀況に直面しており、市場は中央レベルでマクロ経済と産業への支持政策がより多く打ち出されることを一般的に予想している。當時の予想では、この刺激策は新インフラ建設のような新興産業への支持がより多くなり、長期的に見れば、これらの新興産業は國の將來の重點発展の方向になるだろう」と述べています。

21世紀の経済報道記者によると、現在多くの機関が「新インフラ」に対して動いている。

「私たちはずっと大情報、大健康、大環境保護、大智造などの科學技術分野の投資に焦點を當ててきましたが、新インフラ建設では実際に多くのことに関連しているのも汎科學技術分野の関連內容で、私たちの備蓄プロジェクトにも人工知能、知能製造などの多重分野が含まれています」北京のある産業投資基金パートナーは21世紀の経済報道記者に語った。

「経済構造調整の主要な方向として、科學技術は私たちの主要な配置の方向の1つである」と丹陽投資取締役社長の張憲軍氏は21世紀経済報道記者に語った?！袱筏?、科學技術株の上下流は広範囲な炒め物を経験したばかりで、この時は會社自身の生地に特に注目しなければならない」。

張憲軍氏は、「次の新インフラへの投資方向は3つの方面に概括することができる。第一に、電気裝備が5 Gインフラ、超高圧、軌道交通、充電杭、データセンター建設の過程で業績を向上させるなど、多業種の受益企業を掘り起こすことだ。第二に、通信事業者、設備事業者が前回のビッグデータブームで全國各地に大量のデータセンターを建設したなど、業界の上流に注目している企業、第三に、近年の募集や買収に関連する分野を探し、比較的良い業績を上げている他の業界企業を探すことです。」

「5 Gは需要の総量が増加している業界であり、みんなの総量の増加をめぐって、誰かがコンテンツを提供し、誰かがインフラを提供しなければならない。これらのインフラは5 G、通信、コンピュータの各方面の需要である。今後もTMT業界で、ユーザーのトラフィック増加に基づく方向性を探していきます。また、工業自動化は伝統的な情報技術に5 G伝送の新技術を重ねることができ、インターネットは工業分野に極めて便利さをもたらし、中國製にも顕著な優位性がある」と述べた。博時研究の優先順位はファンドマネージャーの王俊氏によると。

一般的に注目されている株の評価が高すぎる問題について、前述の公募基金関係者は、「科學技術成長プレートは現在も業界の景気度が持続的に向上している段階にあり、細分化分野が多く、プレートのホットスポットが相次いでいるため、今後は異なる會社の分化狀況に注意し、業績爆発の潛在力を持つ會社に注目しなければならない」と考えている。

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