スターファンドマネージャー「抗疫病」：新発ファンド逆市加倉黃金坑自己購入資金馳援業績基金

ネズミ年の最初の3つの取引日、疫病の衝撃を受けて、A株はジェットコースターのような大暴落を経験した。

ネズミ年初の取引日の3大指數である上証総合指數、深証成指、創業板指はいずれも急落し、終値調整幅はそれぞれ-7.72%、-8.45%、-6.86%だった。しかし、その後2日間は報復的に反発し、2日間で3大指數は累計2.60%、5.38%、8.01%上昇した。

では、A株市場が大揺れしている時、注目されているスターファンドマネージャーたちは、「ブラックスワン」を避けて、底を突くことができるだろうか。

多くの兆候は、スターファンドマネージャーたちが疫病の「ブラックスワン」を避けることができず、純価値が一般的に下落していることを示しているが、多くのスターファンドマネージャーの操作上、A株が急落した時に倉庫を減らすことなく、逆に底を掘って倉庫を追加した可能性が高いが、一部の倉庫を建設している新規ファンドもチャンスをつかんで買い入れた。

スターファンド「疫時」の戦績

2月3日のA株の急落は、昨年のファンド業績チャンピオンの劉格菘氏でも業績と下落の運命を逃れることができなかった。

2019年、劉格菘が管理した広発HEV、広発革新のグレードアップ、広発多元新興収益率はそれぞれ121.7%、110.4%、106.6%で、公募偏在基金の業績上位3位を獨占した。

これら3つのファンドの2月3日の純価値はそれぞれ6.16%、6.57%、6.32%下落した。昨年4季報によると、劉格菘氏のこの3つのファンド重倉株は科學技術業界の成長株に集中しており、2月3日のこの3つのファンドの下落幅は當日の創業板指-6.86%の表現とほぼ同等で、倉庫位は低くないはずだ。

また、劉格菘新発2株偏在ファンドも注目に値する。2019年12月25日に設立された広発科學技術革新、2020年1月22日に設立された広発科學技術先鋒混合は、いずれも爆金基金である。

そのうち、広発科學技術革新の有効な購入申請の確認割合は3.3%未満と低く、初回募集規模の上限は10億元だった。

広発科學技術革新2月3日の純価値調整幅は-6.32%だった。下落幅は前述の3頭の冠亜季軍とほぼ同等であり、これによって劉格菘は春節前に、わずか1ヶ月足らずで倉庫建設をほぼ完了した可能性が高いと推測されている。

広発科學技術先鋒混合は1月22日に設立され、A株節前の休市の前日のために、現在は純価値を公表していないが、時間的に推測すると、倉庫建設を完了するのに間に合わず、その時に底を寫す機會があるはずだ。

「ブラックスワン」の痛手を受けたが、A株の報復的な反発に伴い、2月4日、劉格菘が管理する広発HEV、広発革新のアップグレード、広発多元新興、広発科學技術革新の純価値はそれぞれ4.32%、4.45%、4.89%、3.26%上昇した。この上昇幅は當日の創業板指4.84%と大差なく、倉庫位では明らかな減倉がなかったことが明らかになった。

また、昨年の基金業績の上位10位には、華安メディアインターネット（101.70%）、銀華內需精選（100.36%）、交銀成長30（99.88%）、交銀経済新動力（99.78%）、銀河イノベーション成長（97.12%）、ノイアン成長（95.44%）、博時リターン柔軟配置（95.21%）、2月3日の調整幅はそれぞれ：?6.24%、?8.19%、?5.80%、-8.35%、-7.15%、-6.48%、-4.72%。

簡単に言えば、市場全體が急落した際、昨年の業績が最も優れたファンドでも例外なく急落し、調整幅は-4.72%から-8.35%の間だった。

しかし、2月4日、昨年の業績上位10位のファンドは、A株の反発に伴い純成長率も反発し、幅は1.59%から5.64%の間で、一般的に大皿より優れている。

逆市加倉

今回のコロナショックを受けた相場では、スターファンドマネージャーたちの操作が明らかに注目されている。

年初に爆金基金を発行したばかりのファンドマネージャーは記者に、コロナ禍の影響でA株祭後に寄り付きが急落し、公募が減倉する確率は低いと伝えた。公募機関は理性的で、パニックに直面して相対的に淡々としており、公募は長期的な収益を重視しているからだ。A株が低ければ、多くの公募基金、特に新発基金會が底をつく。散戸がパニック的に売れたとき、機構はかえって受け皿になった。

別の大手ファンド會社の権益部責任者によると、一部の新発ファンドは、これまで倉庫が非常に低く、A株の大幅な調整の機會を借りて一部の倉庫を引き上げることは確実だという。

「この2、3日は必ず機関が加倉している。通年で言えば、科學技術株は悲観的ではない」と、昨年重倉科學技術株、業績優秀なファンドマネージャーは言う。

実際、2月3日にA株が急落した時、散戸と機構は逆方向に進んだ。

ネズミ年の最初の取引日に散戸たちは狂ったように投げ売りしたが、A株最大の3つの機関の主力部隊は積極的に入場して底を寫した：北向資金は3日間で228億元純流入した、保険資金は基金を申請したり、株式を購入したりすることで安く購入し、配置を拡大したりする。同時に、大量の公募基金が積極的に倉庫を増やした。

中國基金業協會によると、不完全な統計によると、2020年2月4日20時現在、26の公募基金管理者は固有資金と従業員資金で20億5450萬元を傘下の公募、特定家庭の製品を承認/購入すると表明した。その後も多くのファンド會社が自己購入を公告した。

これについて、あるファンド関係者は記者に、今回の公募で主に加倉したのは、スターファンドマネージャーが管理する新しいファンド、これまで業績が優れて將來性が期待されていた古いファンドなど、獨自のパフォーマンスファンドだと話した。

南方基金を例に、公告によると、南方基金は2020年2月4日に4500萬元の固有資金を出資して傘下の南方情報革新ハイブリッド型証券投資基金を申請した。

公開資料によると、南方情報イノベーションは2019年6月19日に設立され、設立から1年足らずで、ファンドマネージャーは茅煒、鄭暁曦である。その中で茅煒は南方基金のスター基金マネージャーであり、研究部執行総監であり、現在9本の基金を管理しており、管理基金の総規模は252億、鄭暁曦は南方基金権益研究部の高級副総裁である。

南方情報革新は主に科學技術株に投資し、設立半年のリターンは55.91%に達し、年化リターンは102%に達したが、同類基金は31%にすぎず、その業績は同類基金よりはるかに高かった。

もう1つのパフォーマンスファンドの加倉の例は、富ファンドの自己購入である。

公告によると、匯添富基金は2月4日に6本の基金を2億円出資し、これらの基金の昨年の収益はすべて40%以上だった。

記者が調べた資料によると、2019年の年間、富を追加する価値のある精選収益は40.20%、富を追加する消費業界のリターンは72.84%、富を追加する革新的な醫薬のリターンは70.52%、富を追加するモバイル相互接続のリターンは52.46%、富を追加する民間の活力のリターンは53.67%、富を追加する消費のアップグレードのリターンは41.02%だった。