需要供給面が強いので、PTA市場は春が一番いいです。

月曜日のPTA先物市場は空高く飛び、臺灣の塑像爆発とPTA自身の裝置の點検修理の影響で、PTA価格が暴騰して、値上がりしますか？最近原油価格が安定している中で上昇しています。コスト端のPXは下落を抑えています。PTAの支持が強く、4月の市場は集中検査修理を迎えています。國內のマクロデータの改善に加え、最近のPTA市場は春の得意と言えます。

コスト端支持が強い

OPECの減産行動は依然として原油価格の効果的な支持を提供しており、同時に中米貿易交渉も市場のリスク感情を奮い立たせている。近いうちに原油価格は再び高騰を迎えています。

PXについては、第一四半期の福海が160萬トンの裝置と恒力石化の一期の225萬トンの裝置を作って相次いで生産を始めたことにより、PX価格は大幅に反落しましたが、第二四半期のアジアPX集中検査修理は、生産能力の累計800萬トン近くに及んでいます。これらの裝置が予定通り點検されれば、PXの供給圧力が大きく緩和される。だから、最近原料の端から見ると、PTAを支えるのは比較的に十分です。

PTA裝置の継続點検

華彬石化140萬トンの裝置は先週末に再起動されました。漢邦石化220萬トンの故障が短止まりし、週末に再開する予定です。恒力石化3_220萬トンの裝置は3月28日から15日間の點検を開始しました。珠海BP 125萬トン裝置は3月30日から3週間駐車して検査修理します。嘉興石化220萬トンの裝置は4月初めに15-20日間の駐車點検修理を計畫しています。儀征化繊65萬トンの裝置は4月中旬に15日間の點検を停止する予定です。今週の國內PTAの負荷は0.3ポイント上昇して75.7%になります。

4-5月に國內で検査修理を計畫しているPTA裝置は生産能力が1000萬トン/年を超えることに関連しています。來週PTAの負荷は引き続き下がるかもしれません。特に近月は支持が強い。

下流需要は著実に維持されている。

一般的には、3-4月は祝日後の生産の最盛期で、端末の需要に支えられて、企業の粗利益回復に加えて、4月に下流のポリエステルが稼働可能期間が高くなり、さらにPTA原料の需要を安定させることができますが、5月以降の需要サイクルが弱まる可能性があります。

在庫構造から見ると、現在のポリエステルPOY、DTY、FDY在庫日數はそれぞれ12.5、24.5及び11.0で、盛澤織造企業の白地布在庫は34.5日間で、全部歴史的合理的な區間にあります。短期的に見れば、完成品在庫は著実に減少し、下流のポリエステル負荷は高位で運行しています。PTA需要端は引き続き穏健な狀態を維持していますが、中期的には輸出及び國內消費の下落リスクに注意しなければなりません。

総合的に見ると、PTAはまだ複數の裝置の點検があり、業界の負荷は8割近くまで下がっています。下流のポリエステルは9割以上で操業しています。市場の需給はバランスを維持しています。4-5月の在庫は引き続き化される見込みです。重畳コスト端の圧力は鈍化し、PTAは短期的に強い勢いを示す見込みです。（出所：國信先物、和信先物）