衣料品業界は昨年4月期の増速が鈍化し、複數の會社の年報が「顔が変わる」と予告している。

舊暦の春節が近づくにつれて、多くの會社では、去年の四半期の業績報告や年度業績予報が次第に浮上してきました。紡織服裝業だけを見ても、消費の伸びが鈍化し、マクロ経済予想の影響及び去年同期の高基數業績の対比などの要素が重なって、2018年第4四半期には上流紡織製造企業または下流服裝紡織類企業の成長速度に関わらず、ループ比はやや鈍化しています。


ここ2年のアパレル業界は転換調整期に入り、リーダー企業の態度は徐々に両極化の様相を呈している。この點については、最近披露された企業の業績の一部が年末に“変顔”していることからもわかる。


大手會社の優勢がだんだん現れてきました。


國家統計局が最新発表した住民消費データによると、2018年12月の中國の制限額以上の小売企業の服裝靴と帽子、化粧品の小売額はそれぞれ同7.4%、1.9%増加し、それぞれ前年同期に比べて2.3%、11.9%減速し、前月比ではそれぞれ1.9%増加し、2.5%減少した。年末に向けて、靴と帽子、化粧品の種類別の商品の消費は消費ピーク時の到來によっては向上していないということです。


全體的に見ると、年間データの表現から分析してみると、2018年通期の中國の限度額以上の小売企業の服裝靴と帽子、化粧品の小売額はそれぞれ同8.0%増の9.6%で、それぞれ前年同期より0.20%増の3.90%減少した。服裝の靴と帽子の業界の態度はほぼ去年と同じで、化粧品の小売業に比べて見にきて、依然として基本的に穏健な態度を維持します。


しかし、景気の先行きは不透明だが、一部の業界トップ企業の回復ぶりを見るだけでもうれしい。


「閉店ラッシュ」に陥ったダウンジャケットブランドの波司登を例に、2018年に寢返り戦をしました。その最新発表の2018/2019年度前の9ヶ月間の業績表のデータによると、同社のブランドのダウンジャケット業務項目下のコアブランド「波司登」の累計小売金額は2017/2018年度同期より30%以上増加した。ブランドダウンジャケット業務項目下の他のブランドの累計小売金額は2017/2018年度同期より20%以上増加した。


最近の二年間はブランドの転換戦略の効果から利益を得ています。波司登が昨年11月末に発表した半年度業績公告によると、昨年9月30日現在、営業収入は同16.4%から34.44億元増加し、ダウンジャケット業務の粗利益率は7.9%から50.6%上昇し、純利益は2.51億元に達し、同43.9%上昇した。昨年12月10日現在、波司登の株価は年內に129.41%上昇した。


業界関係者は、最近の「逆襲」のエネルギーは主に二つの面から來ていると考えています。


君智諮詢理事長の謝偉山氏は、波司登が急速にモデルチェンジし、より良い業績を獲得できると指摘した。40年以上積み重ねてきた運営能力と比べて、この會社は繁忙期の到來前に、購入指導の集中トレーニングやフラッシュストアのオープンなどのマーケティング戦略の配置を完成させることができる。


上海良棲ブランド管理有限公司の程偉雄総経理は、波司登が國潮を位置づけ、外に出るなどの策略はここ二年で市場で大きな注目を集めました。しかし、総じて言えば、「羽毛ジャケットを作る」ということは、本業に復帰し、努力することこそ、「逆襲」できる主な原因かもしれません。


波司登以外に、海瀾之家、森馬服飾、比音勒芬などの企業は2018年下半期にも比較的高い業績成長水準を維持しています。これは業界全體が淡々としている狀況の下で、業界及び分野別のプレートの先導企業の発展優勢を示しています。


「埋め雷」を披露し、多くの企業が年末に「変顔」を予告した。


資本市場ではいつも「何軒かの家が何軒かの心配事を喜ぶ」という表現がいい企業があります。開示された新規規定の影響により、通期業績を予告している會社は、最新の見通しでは黒字、マイナス、マイナス幅、損失幅の拡大が50%を超えるなど、大幅な変動がある會社は、1月末までに修正を公告しなければならない。


ここ數日、年末の連休が近づくにつれ、多くの上場企業が情報開示の頻度を上げている。その中には、年報の業績予告を修正した會社も少なくありません。その中で、數社の紡織服裝業界の企業は通年の予想を下方修正しました。


機関関係者によると、1月に業界企業の投資機會に注目する人は、この開示のピーク時に、會社の業績の「大変顔」による連鎖反応を警戒しなければならない。予告開示が前と比べてかなり違っていれば、関連會社の株価を低くするだけでなく、これらの會社の評判にも大きな衝撃を與えるだろう。


その中で「予備損失」の幅が最も「恐ろしい」のは2017年、2018年に監督?コンプライアンス調査、訴訟スキャンダル中の歩森株式です。1月中旬に、歩森株式公告によると、2018年の業績は同447%から486%下落する見込みで、損失幅は1.85億元から1.98億元に達するという。前の會社は昨年3四半期の報告で2018年度の純利益は同94.08%から114.79%の伸びを見込んでいました。純利益変動區間は-200萬元から500萬元までです。


業績が大きく変貌した理由については、これまでの「大根章」のスキャンダル訴訟の影響が大きい。歩森株式によると、會社は現在原告の徳清県中小企業金融サービスセンター有限公司、深セン市信融財産投資管理有限公司と朱丹丹が司法機関に提訴した訴訟に直面しており、訴訟の金額はそれぞれ1.38億元、4874萬元、4966萬元であり、現在上述の3つの訴訟事項はまだ審理段階にある。また、マクロ経済の下振れ圧力の影響を受けて、會社は2018年第4四半期に市場変化に基づいて早めに戦略配置を行い、在庫処理政策とディーラー返品制度を調整した。


また、パフォーマンスが悪いのはハソン株もあり、2018年の純利益は7000萬元の損失を見込んでいます。この會社は前年同期に1817萬元の利益を上げた。年報の予告の中で、彼らは過去1年間で、會社の國內販売店の數が減少し、國內販売の業績が減少したことを告白しました。外國販売業務の注文が引き続き減少し、外國販売部門に大量の解雇給付が発生し、外國販売の損失が発生しました。會社の運営のあらゆる面から見て、この企業は明らかな「弱さ」を示しています。


前者と比べて、好き好んで、吉報の「増速下降」の予報が多いのも、溫和だ。好きな人が多いのは昨年3月期報の中で、2018年度の純利益は同90%から140%まで伸び、純利益変動區間は4396.11萬元から5552.98萬元までと予想していた。修正後、2018年度の純利益は同10%から60%に引き下げられ、利益區間は2545.11萬元から3701.98萬元になった。同社がまとめた収益予想の下落の主な原因は、インターネットの新規事業の発展の不安定さとマーケティングコストの増加にある。


吉報はこれまで2018年度の純利益は8038萬元から9334萬元と予想していたが、同210%から260%まで伸びた。修正後、純利益は5186萬元から6482萬元と予想され、同100%から150%増加した。同社は業績の伸びが落ち込んでいる主な原因は、マクロ環境の変化によるものとみており、最近のアパレル業界の経営狀況はさらに厳しいとしており、會社の端末販売は予想に及ばず、成長率の低下圧力が大きいとしている。