中國証券市場：上場會社の上場廃止はなぜこんなに難しいのですか？

現(xiàn)在、中國株式市場の変動率は極めて低く、市場は貯蓄資金を主導(dǎo)として、一方的にIPOの発行を加速しており、その結(jié)果、株式市場は持続的に行き詰まりが続き、お金を稼ぐ効率が低下している狀態(tài)が続いている。

このようにして、株式市場の拡大を背景に、株式市場の後退力は本質(zhì)的に強化される必要があります。一方、市場の標(biāo)準(zhǔn)、組み合わせの措置なども改善を加速し、市場の後退率の水準(zhǔn)を向上させる必要があります。この上場企業(yè)は思い切って整理し、市場に本當(dāng)の意味での優(yōu)勝劣敗機能を?qū)g現(xiàn)させるべきです。

市を引退して何年も話していますが、なぜまだ実質(zhì)的な効果がないのでしょうか？最近、中國証監(jiān)會の姜洋副主席は、積極的に退市基準(zhǔn)を見直していると話しています。

今年以來、実施された具體的な取り組みは、情報開示の強化、上場廃止基準(zhǔn)の改正、取引所の第一線の監(jiān)督強化などを含む。

「退市」という言葉が、再び市場の話題を呼んでいる。

「上場が難しく、市場が後退するのがもっと難しい」というのは中國の株式市場の長年の真実な描寫です。

現(xiàn)在まで、中國株式市場の上場會社の総數(shù)はすでに3000社を超えました。

これと同時に、歴史的なデータを見ると、中國の株式市場は2000の上場企業(yè)を突破した時と比べて、1000社を突破した上場企業(yè)との間の差は大きくなく、3000社の上場會社を突破したのは2000社を突破した時より短いです。

このように、株式市場の拡大が持続的に加速するにつれて、中國株式市場の新株発行速度も明らかに速くなりました。株式市場の総市場価値の大幅な上昇は、基本的に株式市場の拡大の大幅な加速に依存しています。

株式市場の拡大スピードが持続的に加速し、上場會社の総數(shù)は何度も新高値を更新しています。一方、株式市場の後退率は低迷が続いています。

これによりますと、中國の証券市場では、殻を利用して買収合併などの形をとる以外に、本當(dāng)に財務(wù)指標(biāo)などの要素で市場を離れる上場企業(yè)に觸れることは多くないということです。

2001年以來、PT水仙の退市から、近年では*ST長油、*ST國恒及び*ST博元などの株式の市場が後退していますが、実際に市場で実際に退場できる株式はほとんどありません。

長年の創(chuàng)業(yè)市場については、詐欺のために電気が強制的に市場を撤退させられたのは、この數(shù)年間だけです。

現(xiàn)在の狀況を分析すると、中國の株式市場は上場が難しいが、発売が実現(xiàn)すれば、上場企業(yè)の大株主の価値が急騰し、株価が大幅に上昇することを意味する。

しかし、少なくない。

上場の任務(wù)を完成すれば、期間中に會社の収益狀況がよくなくても、連続赤字が発生する場合もあります。

さらに、獨自のシェル資源の利點を利用して、特別な配慮を受けて、最終的には、マルチラウンドの"カラス鳳凰"神話を?qū)g現(xiàn)しました。

數(shù)年來、多くの上場企業(yè)が上場廃止規(guī)則の抜け穴を十分に利用して、上場廃止のリスクを回避しようとしていることは明らかです。

同時に、上場會社のシェル価値が大幅に向上し、IPO堰止湖問題が本質(zhì)的に解決されていないため、上場をまだ完成していない企業(yè)に対しても、相次いでシェルを利用して上場したり、上場を変えたりする戦略をとって、最終的には株式市場の不死鳥の様相を強化しました。

その中で、最新版の市場脫退條件に基づいて、

後の企業(yè)が再上場の目標(biāo)を達(dá)成するには、「最近の3つの會計年度の純利益は正數(shù)であり、かつ累計で3000萬元を超えている」、「最近の3つの會計年度の経営活動によるキャッシュフローの純額は累計で人民元5000萬元を超えている」、または「最近の3つの會計年度の営業(yè)収入は累計で人民元3億元を超えている」などを満たす必要がある。

上場企業(yè)が市場から撤退すると、再上場申請の可能性は極めて低いということです。

一部の詐欺的な発行や財務(wù)上の偽造などで強制的に上場廃止された上場企業(yè)については、再上場申請の可能性も低く、再上場の可能性もない。

これによって市場に反映されるのは、「上場が難しく、市を離れるのがもっと難しい」という狀況を表しています。

しかし、不幸にして企業(yè)が撤退すると、再上場申請の難易度は倍數(shù)的に高くなります。

16年以來、中國の株式市場は累計で上場企業(yè)數(shù)が百社に満たないが、同期に上場企業(yè)數(shù)が倍數(shù)的に増加し、これは明らかに市場資金の流れ圧力を強めている。

つまり、上場會社の総數(shù)量が3000社を超える規(guī)模の株式市場に直面して、わずかな預(yù)金資金では、市場の長期的な強さを支えることができなくなりました。その影響で、市場も局所的な投資機會だけを?qū)g現(xiàn)できます。

しかし、注意が必要なのは、市場が市場からの撤退を強化する過程で、なおいっそう出資者の賠償効率を加速させ、民事賠償制度を完備させるなどの措置が必要です。

同時に、関連する仲介機構(gòu)及び関連する利益者に対して厳格な監(jiān)督管理手段を講じ、市場違法?違反のコストをさらに引き上げ、投資家を上場會社の市場引退の犠牲にしてはならず、彼らの身近な利益のために有利な保障條件を作り出していく必要がある。

これによって

市場の後退力を強化し、全體の市場後退率を高めると同時に、投資家を保護し、市場を活性化させる効果があります。これは中國株式市場の長期的な健康発展に役立ちます。

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