ドル資産に投資するには、投資を選択して盲目的に追隨してはならない

近年、人民元が対ドルで著実に切り上げられていることに伴い、多くの中國企業が「目標可払長期契約」を通じて人民元を多く作って安定した輸出収入を確保し、さらには人民元の切り上げに金を借りる企業もあり、人民元の切り上げ期間による収益を拡大した。人民元の為替相場の傾向が変われば、人民元切り下げがこの部分の人に與える損失も激化する。

2016年の経済発展を展望すると、現在の世界的な資産急落は資産を選ぶタイミングである一方、通貨ニューディールは人民元に切り下げの余地を提供し、今後2年ほどの間に人民元は切り下げ続けるかもしれない。世界的な資産暴落と同時に、真の価値投資家配置でもある海外資産のベストタイミングです。

海外の資産配置や香港保険に関心を持つ人が増えているため、料理監督は香港の専門金融パートナーと一緒に優財資産グループを結成し、料理友たちに関連サービスを提供している。みんなは料理監督の仲間を優ちゃんと呼ぶことができて、次の文章は優ちゃんが持ってきたものです。

最近の人民元対ドルの明らかな切り下げも市場の関心を集めており、今後2年間の中國の金利引き下げによる米國の金利引き上げ政策の乖離に加え、その政策の不確実性、経済狀況の改善が見られず、2016年の開年以來、人民元は市場力による切り下げ圧力を受け続けている。

同時に、マッコーリー、ゴールドマン?サックス、スタンダードチャータード、JPモルガン?チェースなどの専門機関は人民元の2016年の動きに顕著な相違があり、今年の人民元の変動性が大きくなることを意味している。

過去、人民銀行の易綱副総裁は、將來的には市場メカニズムの役割を強化し、人民元レートの雙方向弾力性を増加させることができると指摘したが、この過程は合理的な均衡レベルでの安定を維持しなければならないため、短期レートと金利の動きは主に中國政府の政策主導を見ている。

中長期的に見ると、中國の経済成長率と労働生産性は相対的に高く、國際化は人民元の取引と備蓄需要を高め、外滙の備蓄が豊富であることに加えて、人民元の28377;率が基本的な安定を維持するのは基礎があるが、今後2年間は人民元がドルに対して漸進的に秩序ある切り下げを示す可能性がある。

過去10年の人民元の一方的な切り上げは、大量のホットマネーが中國に流入したが、現在では金利、資産価格の過大評価、特に不動産や実體経済にも変數が存在し、人民元が出現している切り下げホットマネーが思い切って離れると、人民元切り下げが加速すると予想される。

過去の人民元切り上げの大きな傾向の下で、人民元とA株の動きには多くの時に高度な正の相関があった。毎回の人民元切り下げはA株の下落に伴い、大幅に飛び込みさえした。人民元の切り下げはしばしば元本資産の評価値の低下を引き起こし、全體の大皿を牽引する。同時にホットマネーの流出により、A株の流動性環境は急速に逼迫する。

投資家は人民元切り下げが不動産市場全體の予想逆転を招くことを懸念し、投資家が不動産という評価価格がすでに高すぎる資産を徐々に放棄するよう促している。だから、優さんは、三、四線都市にとって、住宅価格が下落に直面する可能性がますます大きくなっていると考えています。

特に、人民元の切り上げサイクルが始まったときに海外から國內に流入したホットマネーは、人民元切り下げによって中國に流出したり、簡単に中國投資市場に參入することができなかったりします。

海外に留學する學生がいる家庭にとって、人民元切り下げは同じ等価な人民元を意味し、交換した外貨は以前より大幅に減少した。相対的に海外の學費や生活費は予想される計畫と大きく異なる可能性がある。

一般投資家にとって、ドルは人民元切り下げに対する家計資産の分散配置方式とすることができる。現在、ドルの定期預金金利は低く、ドルの定期預金の1年間の金利は0.75%にすぎない。同時に、個人の外貨購入額の制限も考慮しなければならない。

人民元の対ドル安に伴い、海外に投資する人民元適格國內機関投資家（QDII）基金を通じてドル資産を配置することで、個人の外貨購入額の制限を考慮する必要がない一方で、ドル預金のより高い収益を得ることができる。このため、優さんは最近このようなファンドが非常に売れており、購入を一時停止することもあることに気づきました。

1月17日現在、37のQDII基金が買収を制限しており、1月13日だけで10のQDII基金が外貨限度額の使い切りのために大口の買収を一時停止しており、そのうち、博時基金傘下のQDII基金8本は1月6日に全面的に買収を一時停止している。

投資家は香港で人民元適格國內機関投資家（QDII）基金以外の環球基金の組み合わせに直接投資することができ、中國國內の株式または債券基金を含む。香港の金融製品の情報が公開され、証券監督管理委員會の承認を受けなければならず、従業員も金融管理局と証券監督局の規制を受けなければならない。

また香港のほとんどのファンドはドルを決済通貨としており、ユーロ、香港ドル、ポンド、円、豪ドルなどの通貨で決済されることも少ない。基金の種類には多くの選択肢があり、一部の債券基金は毎月配當基金の年利率が9%に達している。國內のドル建て資産運用製品やドル建て預金より高い。

定利類が好きで保守的な投資家には、オフショアソブリン債や上場社債を購入することをお勧めします。ほとんどはドルを決済通貨としており、一部は人民元、オーロラ、香港ドルなど通貨決済。

債券を購入するには、債券ファンドのファンド価格などの変動を負擔する必要はなく、投資モデルは銀行の預金に似ている。一般的には6ヶ月に1回配當され、年間は1年から10年以上選択できます。國內スポーツブランド361度を例に港で発行された債券は、現行の満期金利が約6%である。

人民元切り下げの波の下、多くの投資家が香港の貯蓄系保険ヘッジを購入した。一方、香港保険の大部分はドルまたは香港ドルで決済され、リターン率はドル金利と正の相関関係がある。ドルは利上げサイクルに入り、保険証券のリターン率もそれに応じて上昇し、現行の配當金の年報復帰率は約3.5%-4%だった。

一方、保険購入費用は個人の外貨購入額に制限されていないため、過去の香港の最大保険料生命保険証券記録は毎年高くなり、最新保険料記録は億元以上に達し、一部の國內の純価値の高い顧客が貯蓄保険証券を利用して切り下げリスクを回避し、投資収益率を高めることを示している。

國內不動産の過大評価と供給量の多さに加え、人民元切り下げの波の下で、一部の投資家は近年、資産配置の一部として海外不動産を選択することが増えている。一方、不動産切り上げの潛在力は國內より高く、賃貸料のリターン率は5-15%に達し、國內平均の2-3%より高い。

人民元切り下げの拡大が予想される中、多くの人がドル資産を配置し始めたが、優さんは、ドル資産に投資するには投資を選択する必要があり、盲目的に追隨してはならないと注意した。

多様なドル資産をどのように選択するかに、多くの投資家が頭を悩ませている。費用、資金の敷居はもちろん考慮すべき要素だが、最も重要なのは、自分の投資カテゴリ、投資エリア、そして自分のリスク負擔能力に基づいて選択し、専門の投資機関に適切に相談すべきである。

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