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半年にわたって停止していた朗姿株式は、ついに再発行されることになりました。

2016/6/21 16:47:00 72

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ランタン

半年にわたる停札

朗々とした姿

株はついに復(fù)札することになりました。

カードを返す前に、この生産は

婦人服

の會(huì)社が続々と発表しました。

會(huì)社の経営陣は投資家に「汎」を詳しく説明しました。

ファッション

産業(yè)連攜生態(tài)圏の戦略。

しかし、複數(shù)の証券會(huì)社を含む機(jī)関が朗姿株式という経営戦略のプラットフォームであっても、市場(chǎng)の投資家は明らかに會(huì)社の案を認(rèn)めていない。

6月20日、朗姿株式の復(fù)活初日、株価は依然として下落した。

今回の上場(chǎng)停止期間が半年に及ぶ買(mǎi)収活動(dòng)で、ラン姿株式はもともとファッション電子商取引の資産を買(mǎi)収するつもりだった。

しかし、買(mǎi)収に失敗しました。代わりに、3.27億元を費(fèi)やして、4つの醫(yī)學(xué)美容會(huì)社を買(mǎi)収することにしました。

朗姿株式は自己資金でこの買(mǎi)収を行うと主張していますが、會(huì)社が十分な現(xiàn)金支払能力を持っていることを示す兆しがありません。今年の第1四半期までに、朗姿株式の帳簿現(xiàn)金殘高は2億元未満です。

朗姿株式の拡張計(jì)畫(huà)はこれだけではなく、醫(yī)療美容サービスネットワーク構(gòu)築プロジェクト及び阿卡邦ブランドマーケティングネットワーク建設(shè)プロジェクトに10.8億元を投資するつもりです。

これらの資本支出はラン姿株の少なくとも14億元の現(xiàn)金を消費(fèi)する必要があります。

その額面に3.59億元の銀行投資資金を考慮しても、ラン姿株式が支配できる資金は約5億元にすぎない。

これらの資本支出は外部からの融資によってのみサポートされることが明らかである。

このため、朗姿株式は明らかに投資家に説明し、株式募集資金9億元を発行するつもりで、この戦略の実施を支持します。

これは、現(xiàn)在の株主の収益水準(zhǔn)を少なくとも短期的に償卻することが明らかになった。

「汎ファッション産業(yè)連攜生態(tài)圏」の戦略の下で、朗姿株式は今後2年間で8000-1000平方メートルの総合醫(yī)療美容病院を3軒建設(shè)し、30軒の1000平方メートルぐらいの醫(yī)療美容診療所を開(kāi)設(shè)し、阿卡邦子供服ブランドのために150家旗艦店とパフォーマンス店を開(kāi)設(shè)するつもりです。

この拡張方式は2011年IPO発売當(dāng)初に約束した大規(guī)模な拡張と類(lèi)似している。

朗姿株式は2011年にA株資本市場(chǎng)に上陸した。

募集説明書(shū)によると、會(huì)社は募集した資金を利用して5億8千萬(wàn)元で215店舗を新設(shè)し、既存の一部店舗を最適化するつもりです。

その後、実際に會(huì)社が投入した金額は2.4億元で、當(dāng)時(shí)の資金調(diào)達(dá)予算の半分に足りない。

急速に拡大した店舗の數(shù)も、會(huì)社に経営効率と利益の向上をもたらしていませんでしたが、在庫(kù)レベルの上昇が深刻な狀況を引き起こしています。

會(huì)社の在庫(kù)は2011年末の2.69億元から2012年末の5.48億元に上昇しました。

その後、會(huì)社の在庫(kù)はほぼこの水準(zhǔn)に維持されました。

會(huì)社の純資産収益率は2011年の9.76%から2015年末の3.2%に下落した。

売上高の純金利はさらに6.61%に18%下落した。

今回の會(huì)社は以前のIPOのように資金を募集し、盲目的に拡張し、経営が苦境に陥るという証拠はないが、過(guò)去の事実は依然として投資家にこの増発案に疑問(wèn)を持たせる理由があると指摘している。

それに、服裝業(yè)界より、會(huì)社の核心管理層及び実際支配人の申?yáng)|日、申今花兄妹は醫(yī)美業(yè)界での経験がもっと多いです。

投資家は朗姿株式の公告から見(jiàn)たのはこれだけではなく、過(guò)去2年以上の間の買(mǎi)収ルートについてはさらに疑問(wèn)を感じています。

過(guò)去2年半の間、ラン姿株は買(mǎi)収の道を歩いてきた。

しかし、多くは失敗に終わった。

対外投資で子會(huì)社を設(shè)立したり増資したりする以外に、會(huì)社がした重大な取引行為は全部で9つの事項(xiàng)があります。

この中には、2015年の非公開(kāi)株式の発行失敗、ユナイテッド國(guó)際株式の買(mǎi)収中止、2015年7月の投資家の取引標(biāo)的がはっきりしない買(mǎi)収の中止、また、今回の上場(chǎng)停止に関するファッション電子商取引の資産の買(mǎi)収などが含まれており、これらの取引はいずれも失敗に終わった。

上記の失敗した取引経路は、買(mǎi)収行為や戦略的決定がずさんでいるかどうかを疑われ、計(jì)畫(huà)前に十分な論証がなされているかどうかにかかわらず、投資家は疑問(wèn)を持っています。

また、ラン姿の株式は750萬(wàn)ドルを投資した「スター?クローゼット」がキャッシュフローに陥っています。

「スター?クローゼット」という投資項(xiàng)目は、株式の重要な見(jiàn)所として位置づけられ、會(huì)社の株価の大幅な上昇を後押ししたことがあります。

実は、朗姿株式は慎重に経営転換を図り、IPOの拡張失敗による経営苦境から大きく源を発しています。

2006年に設(shè)立されたアパレル企業(yè)はずっと國(guó)內(nèi)の高級(jí)婦人服のブランドリーダーとして自分を作り上げてきました。

會(huì)社の財(cái)務(wù)報(bào)告によると、朗姿、ライン及び卓可の三つの服裝ブランドによって、その業(yè)務(wù)シェアは國(guó)內(nèi)のトップ5に位置しています。

過(guò)去數(shù)年間、朗姿株式業(yè)務(wù)の経営は経済下振れの大きな影響を受けました。

會(huì)社の純利益は2015年までに7400萬(wàn)元に減少しましたが、上場(chǎng)當(dāng)初の2011年には、會(huì)社の年間純利益は2.1億元に達(dá)しました。

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実際、投資信託の収益を除いたら、朗姿株式の経営データはもっと悪くなります。

2015年、その全部の7400萬(wàn)元の純利益の中で、投資信託資金からの収益は60%を超えています。投資信託収益の金額は約4500萬(wàn)元です。

上場(chǎng)當(dāng)初の2011年、2012年の経営利益は主に業(yè)務(wù)経営から來(lái)ています。