インターネット基金販売プラットフォームの減速とシフトアップが狂ったように増加するのも問題ではない

インターネット金融が持続的に深化している1年間で、各細分化分野の成績表はそれぞれ異なっていた。製品の認知度、市場需要などの面での絶対的な優位性に基づいて、インターネット基金販売プラットフォームは狂った成長を経験した：製品販売規模が急増し、基金販売資格を獲得した陣営は急速に拡大した。しかし、食事を分ける人が多すぎると、業界の競爭が激化することも誘発される。申し込み費用の価格戦、プラットフォームの規模などの風潮も一時的に盛んになった。

「ほとんどのインターネット基金販売プラットフォームの生存狀況は理想的ではなく、同質化が深刻だ。生存するか破壊するかは、最終的には投資家に獨特の価値をもたらすかどうかにかかっている」上海証券基金評価研究センターの代宏坤首席アナリストは、インターネット基金販売プラットフォームはチャネル側、資産管理端が差別化レイアウトを行う、専門化されたサービス、差別化戦略は、インターネット基金販売プラットフォームの突破の道になるだろう。

　　狂長後の成長疲れ

中産層の急速な臺頭により、富管理業界は急速に勢いを増し、全國民の資産運用の時代的配當を重ね、インターネット基金販売プラットフォームは風口を迎えている。

「ファンド投資家は常に2つの痛い點を持っている。すなわち、ファンド投資コストが高く、大量のファンドに直面する際の選択が困難である」。テテ金石が主催した「新金融が新経済をどのように支援するか」フォーラムで、代宏坤氏は、投資コストが高いことは伝統的なファンド販売ルートの痛い點であり、管理費率が高く、買い戻しサイクルが長い、異なるファンド會社間の変換が不便なのは、コストを押し上げる理由だ。

証券監督管理委員會の張暁軍報道官は年中の定例會見で、2013年下半期以來、基金管理會社はインターネット企業との協力を強化し続け、基金の販売ルートを広げてきたと総括した。一方、基金管理會社は第三者支払機関と協力し、貨幣市場基金製品を基礎とした業務革新を打ち出した。一方、基金販売機構は第三者電子商取引プラットフォームに基金販売店舗を開設し、第三者電子商取引プラットフォームのユーザーに直接基金を販売している。

代宏坤氏はまた、インターネット基金販売プラットフォームの一部の動きは投資家に魅力的だが、純粋な料率競爭は実際にユーザーの粘性を高めることは難しいと述べた。投資家異なるプラットフォーム間で引っ越しをしたり、コストが低い場所に行ったりして、最終的には業界全體の健全な発展に不利になることもあります」

それだけではなく、製品の選別や正確な推薦などの従來のチャネルの難題も、インターネットプラットフォーム上でうまく解決できなかった。「一部の大プラットフォームは専門サービスにも関心を持っておらず、プラットフォームのチャネル優位性、トラフィックへの関心をより強調しているが、専門化の面では不十分だ」と代宏坤氏は述べた。インターネットファンドプラットフォームは効率的で便利なチャネル優位性を追求する中に陥っているが、速度と情報の広さはファンド投資意思決定の効果を高めることはできず、逆に多くの悩みを引き起こすことになる。

同時に、ファンドの種類が増え、より複雑な金融製品が登場するにつれて、もともと迅速で効率的で投資家を引き付けるプラットフォームの優位性も弱まってきた。「料率優遇を通じて投資家を誘致するだけでは、短期的には良い効果があるかもしれないが、顧客取引コストが低いのは代替可能なチャネルが多い上に構築されており、顧客の粘性は高くない。インターネット基金販売プラットフォームは従來の販売チャネルとの対抗で生き殘るためには、非常に難しい」と代宏坤氏は述べた。

　　シフトダウン差分化による勝利

「銀行はすべて基金販売の専門顧問サービスを強化し始めた。インターネット基金販売プラットフォームは専門顧問サービスを強化しなければならない」。高速発展中の短期的なボトルネックに直面して、代宏坤は専門化サービスをインターネット基金販売プラットフォームの第一の手と見なしている。

代宏坤氏は、未來インターネット資産運用より成熟し、インターネット財テク機関は投資家のニーズに注目します。インターネット財テク機関の観點から言えば、専門化と精細化はその発展の必須過程になるだろう。このような必然的な傾向は製品とサービスに定著し、インターネット財テク機関の需要は顧客の需要に応じて調整する必要があり、ますます多くの差別化製品が絶えず現れるだろう。

その観點から見ると、インターネット基金販売プラットフォームはこの調整を経てシフトを完了しなければならないが、「専門性」はプラットフォーム自體が最良の製品を選別することを要求するのではなく、投資家に自分に合った基金のタイプを見つけさせ、投資が直面する可能性のあるリスクと収益を理解させ、「選択した基金の特徴を明確に理解すれば、研究サービスの価値を體現することができる」。

専門的なスクリーニングプロセスを通じて、インターネット基金販売プラットフォームも差別化された資産管理を強化しなければならない。代宏坤氏によると、インターネット基金の販売はチャネル側、資産管理側から差別化することができるという。「チャネル側では、インターネット基金販売プラットフォームは投資家を論理的に分類することができます。まず基金のカテゴリを選択し、代替基金の範囲を縮小し、基金選別ツール、基金スタイル認識ツールなどを通じて、投資家を自分のリスク選好に最適な基金タイプと具體的な基金に位置付けることができます」

モデルの革新、チャネルの優位性は、インターネット基金の販売規模の伸び率にも十分に表れている。艾瑞諮詢は統計データを発表したことがある。2014年の中國インターネット基金の取引規模は61947億元で、前年同期比175%増加した。今後數年間は25%前後の成長率を維持し、2018年には15兆元規模を突破する見通しだ。

しかし、狂った成長過程でも不足と問題が露呈し、業界の成長率が安定している間に疲労狀態がさらに顕著になった。インターネット基金の販売は伝統的な販売ルートに衝撃を與えたが、業界內のインセンティブ競爭も引き起こした。「現在、インターネット基金販売プラットフォームの中には1割引の申請費率しか受け取っていないものもあり、一部のプラットフォームは償還資金の入金までの時間周期を大幅に圧縮している」と代宏坤氏は明らかにした。