90億の定増は自発的に半インターネットを切って+も米の勢いを挽回しにくいです。

最近、アパレル業界で先行して試水インターネットを利用しているアメリカのアパレル（0022696.SZ）が、インターネットに利用するための募集を発表しました。ビッグデータO 2 O建設の90億元の資金を半分に切り、42億元に調整する。このうち、株価の下落で発行価格が8.28元を下回らない限り5.94元を下回らないだけでなく、直接発行株式數を10.87億株を超えないで7.07億株まで自主的に削減します。

相変わらず募金していますが、このように積極的に大幅に減額するということは、投資プロジェクトに対する會社の自信が足りないということですか？

このすべてはおそらく米國の販売ルートの変革の歴史から語られるだろう。

1995年、浙江商人の周成建は美特斯邦威（以下美邦という）を創立しました。多くの本土のアパレルブランドが市場を開拓するモデルのように、初期の米邦は第一線の都市のゴールデンエリアに大面積の旗艦店を開くことに夢中になりました。しかし、2006年からZara、H&Mなどの格安國際ファッションブランドが中國に上陸し、急速に第二線都市でブームになり、米國に大きな衝撃を與えました。多くの美邦店が扱う第二線都市圏は、國際的なファストファッションブランドと正面から渡り合う戦場である。

その後、會社が前期に実施した加盟店制度の弊害も次第に明らかになりました。大量の加盟店は注文の主導権を加盟店に掌握させました。このような下からの組物制度は長い間アメリカの個性的なレベルを潰し、會社に消化しにくい巨額の在庫をもたらしました。2012年、アメリカの在庫は3620.8萬件で、2013年には少し改善して2896.3萬件でした。

また、2012年からインターネット化を會社の重要な長期戦略として発展させ、その後相次いで邦販サイトを回収し、O 2 O運営を率先して行い、2014年に「範」アプリを発売しました。指摘したいのは、「范」アプリの擔當者である周邦威氏が周成建の息子であることに加え、近年の高管理職の離職ブームにより、米邦ファミリー企業の特徴が明らかになってきたことです。

2014年、米邦は閉店店800社で20%のコストを「少東家」のトレーナーに移し、「范」アプリの開発運営に用いた。このアプリはアメリカブランドに基づいて、ブランドのくびきからも飛び出して、自分をファッションとして位置づけて、シェアプラットフォームを著る。現在、このアプリプラットフォームのオンラインブランドは254社まであり、ワンタッチで購入することを支持しています。その中には細分化分野の消費者を狙っているものが多いです。また、このアプリでは、これまでの「きのこ街」や「ビューティフル説」などをまねて、ユーザーに著回しを提案しています。

この米邦省はコストを出して運営するアプリですが、自分のブランドを薄くしています。Appの分類ページではベストブランドのトップページのおすすめ欄には、米邦ブランドが登場していません。更に米國のばつが悪いのは、人気のあるサブブランドのME&CITYは、「范」アプリで一番売れているのは5.9%オフの59元のTシャツで、月に數千枚しか売れていません。大量の単品の月間販売數は桁數です。

このような本末転倒の狀況は、米國がインターネットに進出した當初は予測できなかったかもしれない。しかし、これは米國が初めてインターネットのモデルチェンジの途中で陣痛に遭ったのではないです。

2012年は國內です。服裝製造業注文が下がり、在庫が溜まり、実體店の業績が伸び悩んでいます。この年の米邦も大きな衝撃を受け、業績は2008年の上場以來初めて下落しました。売上高は95.10億元で、同4.38%下落しました。帰母純利益は2011年の12.06億元から29.55%から8.50億元まで急減しました。この年、オンラインアパレル小売は噴出し始めました。

これがきっかけで、米邦はインターネットのモデルチェンジを決め、2013年には1000店以上の直営店を増やし、O 2 O體験店の立地を計畫している。

しかし、O 2 Oは本當に米國の衰退を救うことができますか？

重慶解放碑に位置し、2013年3月に開業したメトスボンバーO 2 O體験店の店長の黃_さんはメディアに対し、「O 2 O體験店のような直営店はお金を稼ぎません。看板を作るためです。」武漢のO 2 O體験店では、消費者を引き留めるために店に足を止め、會社の主な業務とは違ったネイルサービスを展開しています。

會社の財政報告のデータから見れば、いわゆるO 2 O直営店は加盟店で、2013年以來の業績が軒並み下落し、2013年の売上高は78.90億元で前年同期より17.03%下落した。2014年の會社の売上高は前年同期比16.08%下落し、66.21億元だけだった。帰省母の純利益は1.46億元を殘し、同期比64.08%の下げ幅を記録した。最新発表の三期報によると、會社の今年の累計損失は1.77億元である。

その力の及ぶ「範」アプリのプラットフォーム上の関連収益は、今まで會社の財政報告に出たことがありません。今年の半分の年報だけでは、「會社がファッション社交＋ショッピングプラットフォームを発表し、『アプリ』という名前のネットエンターテインメント番組を通じて』という奇抜なもので、『アププの知名度を急速に向上させる』という言葉がありました。

しかし、米國はまだあきらめていません。今年7月、會社はO 2プロセスを90億増加すると発表しました。しかし、四ヶ月後、會社は再度募集増額を42億元にすると発表しました。

このような多額の減額の原因は明らかではなく、資本市場と會社自身の実態を総合的に考慮しているからです。インタフェースニュースの記者はこれについてアメリカ側の擔當者に聞きました。相手もすべて會社の公告を基準としています。

會社が発表した資金調達の実現可能性報告から、およそ42億円の増加が見込まれている。大半は「智造」産業サプライチェーンプロジェクトに使われる。一般的には、ユーザーカスタマイズを実現し、「仕立屋」とインターネット＋概念を結合し、これによって米國ブランドの個性的な復活を実現し、顧客に限定版を提供しながら在庫圧力を緩和することができる。O 2 Oプロジェクトの建設は會社の15.91億元を使って、引き続きオンラインラインの下のルートを開通します。

報告書によると、「智造」産業のサプライチェーンの建設周期は36ヶ月で、成功すれば、アメリカのブランドイメージは本當に復活されます。しかし、このような量産できないモデルは、これまで大量に爆弾を生産してきた米國にとって、利益の狀況はどうなのか、誰も言いようがない。

前の米邦のO 2 O過程を結び付けて、京東CEOの劉強東氏の講演の中の言い方を紹介します。今は多くの企業が電気商のために電気商をやっています。そして電気商部門を設立しました。しかし、中國の99%の電子商取引部門は全部消します。すべての伝統企業は電子商取引部門を設立する必要がないからです。

これは過激すぎるかもしれませんが、米國にとっては、現在より重要なのは、インターネットの波を追っている精力の一部を分けて、「ユーザーは何を必要としているのか？」