ファッションや高級品業界の苦しい日々に投資支援が必要

最近、私募大手KKRは、Sandro、Maje、Claudie Perlotの3大カジュアルアパレルブランドの親會社であるフランスのファッショングループSMCPの戦略的オプションの取り扱いを評価していることを明らかにした。KKRは2013年にSMCP 2/3の株式を買収し、わずか2年で売卻するなど、急速な投資転換を遂げている。しかし、SMCPの今年上半期の売上高が32%急増した業績を見ると、KKRという投資戦略は確かに頭がいい。

休暇が近づくにつれて、業界內の取引仲介ブームは減速の勢いがあるようだが、実際にはこの時期が今年に入って投資家の動きが最も頻繁になった時であり、今月だけで2件の買収案があった：American Eagle OutfittersがTod Snyderを買収し、私募ファンドBrentwood AssociatesがJ.を買収McLaughlin。

昨年6月、Castanea PartnersはProenza Schoulerの新たな投資先となった。8月、InterLuxeがA.を買収L.C。他にも外部投資を狙うのは、婦人服デザイナーブランドのプラバル?グラング、ハイエンド家具デザイナーブランドのChristian Liaigreだ。

この一連の頻繁な買収の背景には、ファッションや高級品業界の厳しい市場環境があるのかもしれない。

ハイエンド小売百貨店NordstromのBlake Nordstrom共同社長は、「市場の主要経済指標を見ると、米國の消費狀況は非常に楽観的だ。しかし、第3四半期の業績は全面的に減速した」と述べた。

Nordstromのような高級百貨店チェーンの業績減速は、どのデザイナーブランドにとっても良いニュースではないことは明らかだ。世界の取引資金総額は4兆5000億ドルに達しているが、ファッション産業に投資しているのはほんの一部であり、ファッション業界に慣れていない投資家にとっては確かに挑戦だ。

　　Alexander Wangこの3つのブランドの中で最も有名で、今夏には外部投資家との合意が近いと考えられていた。しかし、複數の情報源は、ブランドは家族企業の性質を大きく維持したいと考えている（このため、雙方の會話が続かない可能性がある）と指摘している。Alexander Wangブランドの年間売上高は1億ドル前後で、世界に約25店あるという情報がある。

デザイナー本人も今秋Balenciagaを去る際、同名ブランドの発展に専念することを改めて表明した。Alexander Wang（王大仁）は今年4月のインタビューで「間違いなく、小売り拡張、サプライチェーンのアップグレード、リソース統合は將來の成長にとって非常に重要ですが、これらにはすべて資金が必要であり、パートナーが必要です。」General Atlanticとの會話が再開できなければ、他の資本源を求めることで、ブランドのさらなる拡張を実現するしかない。

相対的には、Thom Browneの業務は少し小さくしなければならない。大株主であるCross Companyが株式の2/3（2009年買収）を売卻するかも噂されているが、Cross Companyが慎重に評価した結果、近いうちに株式を売卻するつもりはないとの情報がある。

Thom Browneの年間売上高は6000萬ドル近くで、Tommy Hilfiger傘下の私募ファンドSandbridge Capitalを含む複數の投資家がブランドへの投資意向を示している。Sandbridgeは現在、Derek Lam、Tamara Mellon、Karl Lagerfeldなどのブランドの株式を保有している。

ファッションブランドは自身の発展の必要性から、より多くの資金支援が必要になることが多く、外部投資家を積極的に求めています。しかし、取引が成功するまでは、仲介の道はかなり長く、通常は順風満帆ではなく、「立ち止まる」ゲームのようなものだった。

最近では、Alexander Wang、Thom Browne、Cushnie et Ochsの3つのデザイナーブランドがこのゲームの主役になっています。Alexander Wangと潛在投資家、私募ファンドGeneral Atlanticの交渉はひっそりと中止されたという。Thom Browneの日本人投資家が株式の売卻を求めている。Cushnie et Ochsと名前を明らかにしていない投資家との取引は基本的に決まっている。

例えば、ブラックストーングループが20%出資するイタリアの高級ブランドVersaceのIPO計畫が再び議題に上がるというニュースが最近屆いた。IPOの具體的な時期は未定だが、VersaceのGian Giacomo Ferraris CEOは「できるだけ早くしたい」と話している。