資金を実體経済に「愛」させる方法

どのように資金を実體経済に「愛」させるかは、大きな問題だ。もし釈放された大量の貨幣流動性が、株式市場の「懐」に投げ込まれているならば、何度降格しても、実體経済融資が融資しにくい問題は解決しにくく、実體企業は一生貨幣流動性という美しい花嫁と結婚できない。

通貨貸付資金の流れの問題を解決することは、通貨の総量を下げる問題よりも切実である。

中國人民銀行は2015年4月20日から各種預金類金融機関の人民元預金準備率を1ポイント引き下げることを決定した。4月20日から農信社、村鎮銀行などの農村金融機関に対して人民元預金準備率を1ポイント引き下げ、農村協力銀行の預金準備率を農信社レベルに統一的に引き下げた。中國農業発展銀行に対して人民元預金準備率を2ポイント引き下げた。慎重な経営要求に合致し、「三農」または中小企業ローンが一定の割合に達した國有銀行と株式制商業銀行に対して、同類機関の法定レベルより0.5ポイント低い預金準備金率。

第1四半期末の人民元預金殘高は124.89兆元で、各種金融機関の準備率を1ポイント引き下げ、商業銀行などの金融機関に1兆2500億元の流動性を釈放する。農信社、村鎮銀行などに対し、農合銀行の準備金率を農信社レベルに引き下げたことに加え、最も強いのは「慎重な経営要求に合致し、「三農」や中小企業ローンが一定の割合に達した國有銀行や株式制商業銀行に対して、同類機関の法定レベルより0.5ポイント低い預金準備金率を実行できる」ことだ。いくつかの大手銀行は1.5ポイント下がる可能性がある。

一般的な1ポイント以上の引き下げは金融危機以來珍しく、大手銀行に対して1.5ポイントの引き下げはさらに珍しい。これを総合的に計算すると、今回の基準を下げて放出される可能性のある流動性の総額は2兆元で、歴史的にも珍しい。

金融政策は徹底的に大放水し,大ゆったりしたしました。金利の引き下げはすぐに來る見通しだ。指向性制御、指向性降下金利はもう存在しない。これは株式市場、ビル市場に実質的な利益をもたらすだろう。しかし、効果はどうですか。支配権は商業銀行などの金融機関にある。専門的な観點から言えば、中央銀行は2兆元の法定準備金を商業銀行などの金融機関の超過準備金口座に振り込み、商業銀行などの金融機関が掌握して使用している。

現在の実體経済の深刻な不況の下で、放水が多ければ多いほど実體経済に入ることはなく、かえって様々なルートを通じて株式市場に入り、不動産にも徐々に入るだろう。最終的に実體経済はますます退廃し、株式市場のバブルはますます大きくなり、金融リスクはますます高まっている。