通貨政策だけではロシア経済は救えない。

ルーブルの大幅な下落はロシア経済に前例のない影響を與えました。

トップは國內のインフレが急速に臺頭していることです。

11月のロシアのインフレ率は同9.1%増で、ルーブルが下落し続けたら、インフレ率はすぐに10%を突破します。

インフレの悪果は國內の物価を上昇させるだけでなく、庶民の生活コストを増やし、庶民の生活負擔を強め、庶民の財産に対する略奪でもある。

ロシアの通貨が大幅に下落し、國內経済に追い打ちをかけました。

通貨の切り下げは輸出に有利ですが、石油などのエネルギー資源の輸出を中心としたロシアでは、輸出価格が大幅に下落しています。特にニューヨークの軽質原油価格は一バレル55ドルを割っています。ロシアの輸出は多ければ多いほど損失が大きくなり、為替交換が少ないです。

インフレは國內実體経済にとって悪夢です。

ロシアの経済成長はすでにゼロ成長を見せています。

危機に対応するために、ロシアは現在最も重要な手段は通貨政策であり、主に利上げとドル安ルーブルを市場に売ります。

12月11日、インフレ高企業に対抗するため、ロシア中央銀行は重要な利率を9.5%から10.5%に引き上げたと発表しました。12月16日、ロシア中央銀行は重要な利率を10.5%から17%に大幅に引き上げました。

これは露中央銀行が一週間未満で、二回目の利上げとなりました。ルーブルの下落を阻止し、インフレを抑制し、大幅にリスクを高めることを目的としています。

しかし、利上げは両刃の剣です。

利上げによって貨幣価値が高くなり、住民がルーブルを投げ売りし、通貨安定の役割を果たし、インフレを減速させることができる。

しかし、利上げはさらに経済成長を抑制し、國內企業の融資コストが上昇し、國內企業の負擔が重くなる。

ドルを投げ売りしてルーブルを阻止する。

低い道を行くのも根本を治す策ではない。

ロシアの現在の外貨準備高は4000億ドル未満で、來年もまた國際債務返済のピークです。

ドルを売ってルーブルを救う為替レートはドルの備蓄を急速につぶし、最終的にはロシア経済が全面的に崩壊する可能性がある。

FRBは金利引き上げの通路に入っています。ドルはすでに入っています。

周期的に、これは間違いなくルーブルに急速な下落を続け、ロシア中央銀行の利上げなどの通貨政策の効果も相殺されます。

4000億ドル以上の外貨を蓄え、売り圧力に耐えられない。

住民や投資家がルーブルの下落を恐れて、ルーブルを売り、ドルを手にするよう働きかける一方、ロシア中央銀行が介入してもドルを売ります。

さらに致命的なのは、ロシアの外貯は基本的に進みがない狀態であり、為替の石油価格が暴落し、ドルの外國為替流入を大幅に減らすことである。

ドルが大幅に流出し、一つの外貯が大幅に減少し、ロシアの外貨準備、ひいては経済全體がますます心配になりました。

このような狀況は決して通貨政策によって単獨で突進して解決できるものではない。

挽回する

下落、金融リスク、外貨難の根本策は國際協力を迅速に求め、政治面から歐州連合、アメリカなど先進経済體との関係を改善することである。

國際原油価格をできるだけ早く安定させ、引き続き下落する傾向を阻止し、さらにロシアの外貨準備を安定させ、介入為替レートに絶えず「弾薬」を補充する。

ルーブルの為替レートが安定すれば、ロシア経済のあらゆる問題は解決されます。

一方、國際協力を求め、國際通貨基金や他の経済體から融資を求め、ロシアは現在の経済金融危機を乗り切ります。

國際通貨基金の目的は急場を救うことですが、ロシアは「最急」の段階にあり、國際通貨基金は援助の手を差し伸べるべきです。

もちろん、その前提はロシアがウクライナ東部などの國際問題で國際社會との交渉を早急に解決しなければなりません。

妥協と策略的譲歩は往々にして知恵の発現である。

ロシアは開放大國として、為替と貨幣の両替を含めてすでに完全に市場化され、國際化されています。このような狀況の下で、國內経済は國際政治?経済?気候に大きな影響を受けています。國內の経済?金融問題もロシア獨自に解決できるものではないとしても、國際力に頼らなければなりません。これは開放経済の大きな特徴です。

できるだけ早く緩やかな國際政治経済環境を創造することは、現在のロシア経済金融危機を解決する唯一の道である。