経済が不安定な人民元の為替レートを支えていますか？

6.15線で數日間をまとめた後、國內の人民元は米ドルに両替します。

やっと8月15日（金曜日）にこの短期的な重要な抵抗位置を攻略しました。

18日、人民元の一覧払の為替レートは引き続き上昇して、日中の取引は再度五ヶ月近くの高位を更新して、しかし投投は少し慎重です。

18日、人民元の対ドル相場の中間価格は6.1528に10ベーシスポイント高くなりました。

この影響を受けて、當日の人民元の対ドル相場は6.1460ベーシスポイント高で、早場の一覧払為替相場は微上昇で、多くの時間は橫取引の変動が見られ、午後の為替相場の上げ幅は拡大し、さらに6.1426まで上昇し、今年3月17日以來の高位を記録し、6.1437を終値として、前の日の終値より33ベーシスポイント上昇しました。

ある銀行の為替トレーダーによると、銀行の取引は依然として為替決済が多いですが、大手銀行は低位でドルを買います。

事実、これは8月中旬以來の人民元の現金市場の典型的な特徴です。

この波の上昇は6月初めに始まった。最初は階段式の上りを主とし、短期間の切り上げ後は連続的な揺れを伴い、消化市場の予想の相違によって、6月の強い経済データの支えのおかげで、7月下旬以降は人民元の切り上げが著しく加速し、8月中旬まで続く。

先週以來、人民元の切り上げ率は再び鈍化しました。

市場関係者は、この間の人民元の切り上げが比較的速い一方、一覧払為替相場が6.15の重要な心理的位置に迫り、短期的に不確定性が上昇して、ドルの空が利益を得て逆戻りする傾向があると指摘しています。

外國為替アナリストによると、強力な駆動要因に乏しく、複數の空輸の雙方は人民元で6.15ドルに対して、まだ爭奪がある可能性があるという。

切り上げスペースは相対的に有限です。

6月6日から計算して、最近2ヶ月間の人民元一覧払の為替レートは累計で1.8%反発しました。年初以來、一覧払の為替レートの下落幅は最高時の3.4%から現在の1.5%ぐらいまで縮小しました。

この過程で、市場は今後の人民元の切り上げ見通しを新たに強めていく。

中銀國際などの機関は、最近人民元の為替レートが明らかに上昇したのは、対外貿易情勢の改善、國內経済の安定した回復予想の強化と資本市場の好転によるものとみています。

一方、対外貿易の角度から見れば、外需回復と內需の相対的な軟弱さが並行している構造は、5月以來、我が國の対外貿易黒字がより高い水準を維持し続け、7月には中國の対外貿易黒字が473億ドルの過去最高値を記録しました。

アメリカ経済の持続的な回復態勢が続いていることを踏まえ、市場の対外需要改善の見通しは比較的明確であり、対外貿易の黒字は人民元の切り上げを支持するものと期待される。

一方、國內経済の安定回復が期待されているため、人民元の段階的な切り上げが発生し、資本流入も回復しました。これは7月の金融機関の外貨占有率の回復から部分的に証拠が得られます。香港市場の資金流入が加速していることも人民元の資産が越境資本に対する魅力が再び上昇していることを示しています。

7月には國內の金融と経済データの違いが予想より弱くなり、市場の景気回復の持続性に対する懸念が高まっていますが、一ヶ月のデータはまだ確認できません。

全體的に見て、対外貿易の改善、資本の還流などの要素に支えられて、機構は未來人民元が切り上げを主とすると思っています。

しかし、これらの機関は同時に、人民元の切り上げの空間はまだ制限されていると指摘しています。

中銀國際報告によると、國內の不動産の下振れ傾向は依然として存在し、債務リスクは効果的に解消されておらず、経済が持続可能な上昇サイクルに入りにくく、人民元の切り上げ空間は相対的に限られている。

南華先物は、人民元が再び片側の切り上げの軌道を開くと、中央銀行は必ず入場して介入します。さもなければ上半期に変動性を増やす努力は無駄になります。また、後期の資本口座が徐々に開放されて、一部の資本流出と米ドル曖昧の利上げ予定期間はいずれも人民元の切り上げの動きを制限します。

投資銀行のアナリストによると、下半期はまだ改善の余地があるはずだが、強い反発が見られにくく、人民元の為替レートが大幅に下落して上昇する空間はほとんどない。

また、ある外國為替市場関係者は、人民元の將來の変動性が再び増大する可能性があると指摘しています。

第一に、7月のデータは少なくとも、景気回復の傾向はまだ安定していないことを示しています。基本的な面の繰り返しは外貨市場の不一致を激化させ、為替相場の変動を誘発しなければなりません。