マレーシア航空機墜落で目玉外國為替市場は雲が薄く風が澄んでいる

ここの世界に服を著せるくつキャップネットの編集長が紹介したのは、ユーロや痛手が「後ろ盾」を失い、マレーシア航空が墜落して為替市場で大波を上げにくいことを示唆する2つの帳簿だ。

今週、マレーシア航空機が撃墜されたことは間違いなく最も注目されるホットな事件だが、木曜日の金融市場がリスク回避の感情に觸発され、波亂を呼んだほか、金曜日の金融市場全體はこれまでの平穏な狀態に回復したが、外國為替市場で日中に注目できるものがあれば、ユーロ対ドルになる。為替相場は一時、最近のキーサポート1.3500を割り込み、最低1.3491に觸れた。今年に入ってからユーロを支える2つの要因であるユーロ圏経常収支の黒字の好調さと強力な資本流入の不振が原因だ。

　　市場分析者は、歐州株式と固定収益資産に対する外資の購入規模はすでに極端な高位にあるため、市場の歐州中央銀行への緩和期待効果はユーロ圏の外部黒字を上回るだろうとみている。また、歐州中央銀行と他の中央銀行との間の通貨政策の予想が分化し始めたため、ユーロはG 10通貨の中で最も魅力的な融資通貨となっている。ユーロは、最近のユーロの下落が枯渇している主な原因であるため、高収益通貨との融資に使用されている。

來週のユーロ/ドルファンダメンタルズでは、最新の米6月CPI報告に市場の関心が集中し、インフレ上昇の証拠をさらに開示する見通しだ。ユーロ圏では、來週の市場は主に最新の7月PMI調査に注目し、市場はその中から弱ったユーロ圏経済に回復の兆しがあるかどうかを探る見通しだ。

フランスのパリ銀行（BNPP）アナリストは、「ユーロ/ドルは米國債利回りの上昇で下落していないが、両國の2年間の実質金利差と米國のインフレ懸念が緩和されたことを考慮すると、ドルは引き続き堅調だ。ユーロ/ドルは下落を続けるか、下落を続けている」と指摘した。

同アナリストは、「ユーロが1.3503を割り込む前に下落したり、一方的な下落相場を引き起こしたりしている。これを考慮すると、當行は1.3620付近で空振りを始める傾向にあり、目標は1.32を見ている」と指摘した。

フランス興業銀行のKyosuke Suzuki東京駐在外國為替責任者は、「最近のドイツ経済のデータはあまり強くなく、一部の歐州中央銀行の政策決定者はデフレの脅威への懸念を示している。（歐州中央銀行と他の主要中央銀行の）金融政策の立場の違いは、ユーロを損なっている」と述べた。

バークレイズのアナリストは顧客報告書で、「ECBが非伝統的な措置をさらに迫られるリスクが急速に高まっていると考えている。政策の內容、時間、方法はまだ明確ではないが、地域経済を刺激するにはユーロ安しかない可能性が強い兆候がある」と指摘した。

経常帳簿と金融帳簿のデータは、ユーロが「大黒柱」を失ったことを示唆している

ユーロ圏の5月経常帳と國際収支バランスシートによると、12カ月間の経常帳の黒字、12カ月間の直接投資とポートフォリオのユーロ圏GDPに占める割合はいずれも低下している。この2つは、これまでユーロの為替相場をサポートしてきた重要なマクロ要素です。

ユーロ圏の5月期決算は195億ユーロの黒字で、前の215億ユーロを下回った。5月までの12カ月間の経常収支の黒字は2342億ユーロで、ユーロ圏GDPに占める割合は2.4%で、4月までの2.6%を下回ったが、2013年5月の2.0%を上回った。

直接投資とポートフォリオは4月に1070億ユーロを大幅に流出した後、5月に603億ユーロを純流入し、主に債務市場から427億ユーロを大幅に流入した支持を受けている。5月までの12カ月間の累積黒字は408億ユーロで、4月までの551億ユーロを下回っただけでなく、昨年5月までの756億ユーロを下回った。

ECBはまた、ユーロ圏の5月のポートフォリオ流入額は483億ユーロで、前の値は865億ユーロの純流出に修正され、うち株式投資の純流出額は34億ユーロ、債券投資の純流入額は715億ユーロだったと報告している。

ポートフォリオ資金の純流入の主な評価は、ユーロ圏債券市場と株式市場の資金の流れの差である。

　　マレーシア航空機墜落で目玉外國為替市場は雲が薄く風が澄んでいる

マレーシア航空は17日、アムステルダムからクアラルンプールに向かう旅客機がウクライナ上空で連絡を失ったと発表した。その後、ウクライナのポロシェンコ大統領は、この飛行機は墜落しており、撃墜された可能性があると述べた。彼はウクライナ政府軍がいかなる空中目標にも発砲したことを否定した。

ロシアによると、旅客機には295人が乗っており、ウクライナのロシア國境に近い場所で墜落し、撃墜された可能性があるという。國際文伝電によると、飛行機が墜落するまであと20マイルでロシア領空に入る。

米歐の対露制裁強化で投資家は地政學的リスクに再び目を向けているが、マレーシア航空旅客機がウクライナ空域で誤って撃墜されたことで事態は火に油を注いだ。

全體的に見ると、マレーシア航空事件の外國為替市場への影響力は相対的に限られており、昨日ニュースがあったばかりの時も円の上昇だけが相対的に目立ち、他の通貨は黙認していた。危機が本當に明らかな拡大化の兆しを見せない限り、市場はそれによって激しく変動することは難しいだろう。

シティチーフ外國為替策略師によると、米國のロシア制裁やウクライナ旅客機撃墜事件による避難感情が長期的に続く可能性はないが、変動率の大幅な上昇は市場が今後數週間以內に揺れを維持することを示唆する可能性があるという。