「シティ」格下げ格付けzara親會社inditexの株価下落止まらず

火曜日にシティシティシティ銀行が格下げZara親會社のInditexSA（ITX.MC）の目標株価は、130ユーロから120ユーロに引き下げ、その格付けを購入から中性に引き下げ、火曜日の終値ではInditexSA（ITX.MC）の株価は4.02%から105.15ユーロに急落し、ライバルのH&MHEnnes&MauritzAB（HMb.ST）も2.29%下落した。

　　CitiシティバンクInditexSA（ITX.MC）に対する不利な為替レートの影響は、2013年には前の-3%から-4%になり、InditexSA（ITX.MC）の利益成長に影響を與えることを示しています。2013年12月にInditexSA（ITX.MC）が発表した9カ月前の財務報告書によると、純利益は前年同期比1%増の16.7億ユーロで、前の數會計年度の10%増に比べて増加した。國際為替レートの変動やスペイン國內の景気回復の鈍化がInditexSA（ITX.MC）を力不足にさせた主な原因だ。

しかし、S&PCapitalIQスタンダードはInditexSA（ITX.MC）の予想を引き上げ、S&PCapitalIQは2015年のInditexSA（ITX.MC）販売が力強く回復すると予想しており、基礎上の予想より4%増加すると予想している。スペインの多くのトレーダーもInditexSA（ITX.MC）に対して、InditexSA（ITX.MC）の底打ちが100ユーロを下回らないことを期待している。

2014年1月末、H&MHennes&MauritzAB（HMb.ST）が発表した2013年度第4四半期および通期の決算によると、2013年12月31日第4四半期の純利益は56.08億スウェーデンクローナで、前年同期比12%増、アナリスト予想の60.2億スウェーデンクローナを下回った。決算発表後のH&MHEnnes&MauritzAB（HMb.ST）株価は4%超下落した。歐州景気後退はH&MHEnnes&MauritzAB（HMb.ST）収益に深刻な影響を及ぼしており、ライバルのZara親會社InditexSA（ITX.MC）が新興市場に多くの店舗を持つためインパクトは小さい。PrimarkやForever 21などの低価格ブランドが今年も拡大を告げ始めたため、H&MHEnnes&MauritzAB（HMb.ST）は粗利益率を犠牲にして無停止の割引で対抗せざるを得ず、H&MHEnnes&MauritzAB（HMb.ST）の第4四半期の粗利益率は前年同期比80ベーシスポイント減の60.8%となった。それと同時に、&OtherStoriesやCOSのようなミドル?ハイエンド?ブランドを開発して補います。また、電子商取引の分野では、H&MHEnnes&MauritzAB（HMB.ST）は他の競合他社に遅れを取っており、2013年8月までに米國市場で電子商取引サイトを正式に発売した。H&MHEnnes&MauritzAB（HMb.ST）は今年、フランス市場で電子商取引サイトを発売すると発表した。

上記2社とファストファッション大手企業がコントラストをなすのは世界第3位のファストファッショングループで、Uniqloユニクロ親會社、FastRetailingCompanyLtd.（9983.T）ファーストリテイリンググループの火曜日の株価は4.36%増の36365円と大幅に上昇した。

過去1年間は新興市場の拡大を続けたほか、FastRetailingCompanyLtd.（9983.T）ファーストリテイリンググループも米國市場で力を入れ始めた。FastRetailingCo.Ltd.（9983.T）ファーストリテイリンググループが1月上旬に発表した2014年度第1四半期決算によると、日本國內の客単価上昇と海外販売の急速な上昇に後押しされ、収益は高成長を遂げた。

2013年11月末の第1四半期現在、FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)の売れ行きを促進グループは純利益418億5000萬円、約3億9900萬ドルを創出しており、ブルームバーグ総合3アナリストの平均予想372億円を上回り、2012年同期の384億7000萬円から8.8%増加した。

営業利益は前年同期比13%増の640.3億円（約6億1000萬ドル）、市場予測の599億円を上回った。2012年同期は566億1000萬円で、80%近い営業利益は日本國內事業が貢獻し、顧客の軽量ダウンやヒートテック製品への消費の増加やカシミヤなど高単価製品の好調が収益の伸びを助長し、一方、ユニクロの海外事業は66店の新規出店を促進し、営業利益は97%急騰した。

純売上高は2012年同期の3184億4000萬円から3890億5000萬円に増加し、22.3%の伸びとなり、海外事業売上高は77%の伸びを実現した。

グループによると、內部取引會計方法の転換により、年間売上高は2013年10月に発表された1兆330億円目標より0.6%減少した1兆322億円に達し、営業利益は1560億円の目標を據え置いた。この目標は市場予想の1553億6000萬円に合致している。

　　FastRetailingCo.Ltd.(9983.T)株価1月9日の財報発表前に39800円を受け取り、大皿に続いて3.75%下落した。この株は2013年に累計99%上昇し、FastRetailingCo.Ltd.（9983.T）の時価総額は2012年の23兆円から46兆円に倍増した。