金融専門家の趙慶明：人名貨幣の為替レートは國(guó)民に対する影響を高めます。

＜p＞中國(guó)稅関総署が発表した最新データによると、11月の當(dāng)月の中國(guó)の輸出入総額は37060000000ドルで、前年同期比9.3%伸びた。そのうち、貿(mào)易黒字は338億ドルで、5年ぶりの高値を記録した。

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＜p＞これに対して、申銀萬國(guó)のマクロアナリスト、李慧勇氏は11月＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”を分析し、貿(mào)易黒字＜a＞は再び革新的で、當(dāng)月にはまだ“熱いお金”が貿(mào)易ルートを通じて境內(nèi)に流入していることを排除せず、特に10月分の外貨占有額の急増を考慮した。

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＜p＞中央銀行がこのほど発表したデータによると、10月末の中央銀行の口徑外貨殘高は258043億元（以下同じ）に達(dá)し、9月末の253548億元に比べて4495億元増加した。この増分は2008年1月以來の単月の高値を記録し、9月の2682億元に比べて約67%増加した。

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＜p＞「ホットマネー」の流入はすでに監(jiān)督層の注目を集めているようで、國(guó)家外貨管理局は先日、「銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)の外貨管理の改善に関する通知」を発表しました。貿(mào)易の利便性を強(qiáng)化するとともに、再度手を出して、実際の取引背景のない虛偽貿(mào)易融資行為を抑制し、貿(mào)易ルートの流入による虛偽貿(mào)易資金を打撃し、異常を防止します。

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＜p＞注意すべきは、今年以來、＜a href=“http:/fz.sjfzxm.com/”人民元＜a＞はドルの中間価格に対して何度も革新的な高さを見せています。累計(jì)で3%近く値上がりしています。昨年の1.03%をはるかに超える年間上昇幅です。

これに対して、あるアナリストは、今年人民元の切り上げを招いた要因は多く、市場(chǎng)が中國(guó)経済の低迷に対する懸念の低下を含めていると指摘しています。ヨーロッパ、米、日などの貯蓄は基本的にゼロ金利で、通貨が極度に緩和されているなどです。

これらの要因は外資が継続的に流入することを引きつけ、人民元の上昇を促し、新機(jī)軸を打ち出す。

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＜p＞未來の動(dòng)きについて、趙慶明は中間価格について、年末に「5」時(shí)代に入ることは不可能だと考えています。

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＜p＞趙慶明はさらに指摘した。今日の人民元の即時(shí)為替レートは約6.07で、「5」時(shí)代までは700ベーシスポイントしか殘っていないが、今日一日に約100ベーシスポイントの上昇幅が現(xiàn)れたので、人民元は米ドルの即時(shí)為替レートに対して年末に「5」に入る可能性がある。

注意すべきなのは、中間価格よりも一覧払相場(chǎng)のほうが市場(chǎng)の需給を反映しています。

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＜p＞＜a href=「http:/pop.sjfzxm.com/popimg/fz/index.aspx」＞財(cái)政部＜a＞最新発行の5年間國(guó)債の額面利率は4.13%で、価格は99.69元で、換算年利回りは4.28%です。

國(guó)債利回りは一國(guó)の資本市場(chǎng)の融資利率の基準(zhǔn)であり、企業(yè)の実際の融資コストはこれに加えて一定のリスクプレミアムが必要であり、リスクプレミアムの大きさは企業(yè)の信用、返済能力などに関連している。

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＜p＞また、人民元の切り上げの場(chǎng)合、ドル債を使って融資すると為替収益が発生し、企業(yè)の財(cái)務(wù)費(fèi)用を下げることができます。

今年の第3四半期には、寶山鋼鉄の株式の財(cái)務(wù)費(fèi)用は2.9億元減少し、157.8%下落しました。主な原因は2013年第3四半期に人民元は対ドルで0.5%上昇し、財(cái)務(wù)費(fèi)用を3億元減らすことです。

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