國內メンズ市場の粗放拡大時代の終わりには、マルチブランドの運営が著地しにくいです。

＜p＞13社＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”男裝＜a＞上場會社では、2013年上半期の営業収入と純利益がそれぞれ7社あったが、歩森株式と吉報鳥の純利益の減少はいずれも上回った。

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＜p＞昔の「男のズボンのプロ」九牧王はTシャツ、シャツ、洋服を著ていましたが、業績はお色直しを迎えておらず、2013年上半期には上場以來の営業収入と純利益の初の「ダブルダウン」もありました。

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＜p＞発展が鈍化している＜a href=「http:/www.91se91.com/news/」＞メンズ企業＜a＞九牧王だけではない。

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＜p＞不完全な統計によると、13の男裝上場會社のうち、2013年上半期の営業収入と純利益のマイナス成長はそれぞれ7社で、歩森株式とレポーターの純利益の減少はいずれも30%を超えた。

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＜p＞この他にも＜a href=「http://www.91se91.com/」target=「_blank」服裝＜a＞業界で一般的に存在する在庫高企業が男裝の分野でも活躍しています。

この13社の在庫総額は103.21億元（ヤゴールは服裝の在庫額で計算します）に達しています。そのうち、九牧王の在庫は5.88億元で、総資産の11.36%を占めています。

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＜p＞これは業界のこれまでの観點、つまり服裝業界の危機がスポーツ服—カジュアル服—メンズ服—女裝/子供服のルートに沿って幾重にも広がっていることを確認しました。

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＜p＞＜strong＞変換は必須の位置にある＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞粗放拡張時代の終わり＜strong＞＜p＞

＜p＞2013年上半期、九牧王は59の販売端末を閉鎖しました。その中、直営店の數は42店舗から736店まで上昇しました。加盟店は年初より101店舗減少しました。

2011年、2012年末の販売端末はそれぞれ年初より430社と124社増えました。

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＜p＞ユニークで、七匹狼は2013年半の年報で閉店店152社を発表したが、直営端末の數は462社に維持された。

カルヌディル、シェパードなども次々と店のスピードを緩めています。上半期の新店舗は以前の予想をはるかに下回っています。また、新規店舗も直営を主としています。

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＜p＞前景産業研究院のアナリスト、歐陽新週さんは、過去數年間の國內男裝の業績増加は店舗の大量拡大に関係がないと本紙に語っていますが、端末の需要不振とスポーツブランドの閉店ラッシュの二重の圧力の下で、男裝ブランドはすでにルートの精密化管理の重要性を感じ始めています。

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＜p＞七匹狼を例に、國泰君安アナリストの李佳嘉氏によると、同社は「卸売り」から「小売」へと転換し、エピタキシャル拡張から精耕店舗へと移行する過程を経て、商品の管理方式に商品企畫ガイドを導入し、配賦概念を強化し、端末管理方式ではデータの応用を重視し、端末のコントロール能力を大いに高めた。

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＜p＞「直営システムの建設と精密化管理の投入が大きいため、短期間で業績が落ち込んでしまう可能性がありますが、企業の長期的な発展、アップグレードには大いに効果があります。

これは國內のアパレル企業の転換に必要な道です」

歐陽新週は表します。

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＜p＞注目すべきは、九牧王の上場時に資金の純額は25.53億元で、そのうち「マーケティングネットワーク建設プロジェクト」に対する投資額は13.2億元に達している。

実際には、この資金は2012年末までに20.83億元が帳簿に橫たわっていますが、九牧王はマーケティングネットワークの建設に対する投資も非常に慎重で、「保守」とも言えます。

2013年6月30日現在、會社が購入した投資店舗のうち、利用しているのは11店舗、累積レンタル店舗は12店舗だけで、募集資金は累計3.97億円を投入している。

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＜p＞＜strong＞多ブランドの運営が著地しにくい＜/strong＞＜p＞

＜p＞ブランドコンサルタントブランド研究センターの林一凡総監は本紙に対し、＜a href＝「http:/www.91se91.com」と語っています。アパレル企業＜a＞単一ブランドの市場容量は限られています。企業は新たな利益を求めるために、より多くのブランドを開拓し、多くのブランドを運営する局面を形成しています。

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＜p＞九牧王も例外ではない。

公開資料によると、九牧王は2009年9月20日に1800萬元で廈門帆派＜a href＝「http:/www.91se91.com/」target=「_blank」服飾＜a＞有限公司からファッションブランド「FUN」を買収し、2010年8月6日には44.98萬ユーロでイタリアの高級ズボンブランドVIGANOの永久使用ブランドを購入した。

イタリアのグレイ派モン（國際）発展會社と2003年に共同で設立されたメンズ?ブランドのグレイ?パイモン（Calliprmo）もここ2年、九牧王傘下の電気商取引ブランドとして獨立して運営しています。

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＜p＞歐陽新週は、アパレル企業の発展サブブランドは、自社、買収、代理などのいくつかの形式を採用しているにすぎないと考えています。

創始以來、主ブランドが比較的成熟し、業績の伸びが速く、店舗の坪効が高い時に最も適しています。買収と代理のブランドは往々にしてハイエンドであり、企業イメージを向上させ、ハイエンドブランドとの統合の役割を果たすことができます。

「國內のメンズ企業は主にブランドが発展期にあり、業績がボトルネックになった時に、サブブランドを創設することを考えがちですが、実際にこの時期に大規模で高投入の育成を行うのは難しいです」

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＜p＞九牧王は＜a href=「http://www.91se91.com」＞マルチブランド運営＜a＞のモデルとなっていません。

データによると、九牧王の全額出資子會社のマース（廈門）投資管理有限責任公司は主にFUNブランドを運営しており、2012年の年報では連続3年間の損失を計上している。

國泰君の安研新聞もこのブランドの上半期の収入は200萬元余りで、赤字の道はまだ長いと指摘しています。ガリー派モンゴルは電気商に対する貢獻は微々たるものです。VIGANOは公開資料の中で姿を消しています。

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＜p＞{pageubreak}＜p＞

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＜p＞上記13の上場會社のうち9社が複數のブランドを運営していると本紙の統計によると、業績に貢獻していると言えるものは少ない。

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＜p＞吉報の旗には、吉報鳥、聖捷羅、比路特、HAZYSなど7つのブランドが含まれています。

上半期の主力ブランドの吉報が落ち込んだ場合、サブブランドのHAZYSの収入は1.4億元に急成長し、同ブランドの昨年通期の売上高を上回り、収入比も16%に上昇した。

このほか、フランジの詩頓、歐爵などの副ブランドも増加し、主要業務を前年同期比3.1%の微増に牽引した。

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＜p＞しかし、吉報はマルチブランドのレイアウトにおいてブランド集積店のモードを採用し、一つの端末、複數のブランドを実行することは、企業構造と商品種類を根本的に調整することを意味し、その中のコストと圧力は必ずしも他の會社に適用されない。

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＜p＞＜strong＞弱體化家族色＜strong＞＜p＞

＜p＞林凡氏によると、我が國のアパレル企業は家族企業が多く、現在も企業伝承の問題に直面しています。また、服裝業界の管理者の流動性が強いので、家族管理と職業マネージャーの関係と経営理念の違いをどう処理するかが重要です。

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＜p＞早くも発売されたばかりのころ、九牧王は家族色が濃いということで疑問を受けました。

その投資説明書によると、九牧王の株は全部林聡穎家族の株式の中で掌握されています。前五大株主の九牧王投資、順茂投資、叡智投資、白金鋭利投資、智立方投資はそれぞれ林とその四名の陳氏の結婚によって支配されています。

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＜p＞その後、九牧王は徐々に基金を導入していく。

今年の上半期までに、四つの社會保険基金が九牧王を保有し、全部で979.1萬株を保有しています。一部の銀行証券投資ファンドもあります。

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＜p＞九牧王は近年、家族管理と職業管理のバランスを取ることを試みています。

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＜p＞このほど、九牧王副社長の諸剣石が辭任した。九牧王の上場以來、4番目に辭任した副社長である。

それだけではなく、2012年3月には財務総監が交代し、張景淳に代わり陳志高が財務総監に就任しました。

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＜p＞実は、この5人の職務変動が発生した管理職の中で、副総経理の林玉熊は林聡穎の父であり、張景淳は林のストールであり、他の3人は「個人的な理由」で辭任した副総経理は李寧＜a href＝「http:/www.91se91.com」からそれぞれスポーツ用品＜a＞とフィリップスIBMと照明を採用しています。

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＜p＞九牧王に勤めていた人が、「多くの努力をしたので、効果があった」と本紙に語っていました。林聡穎さんも何度も公開の場で、家族企業の人治を減らすと言っていましたが、実際に実踐してみると、そんなに簡単ではありません。

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＜p＞2012年2月、九牧王は株式激勵計畫を発表し、株式1300萬部、激勵対象150人に及ぶ。

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＜p＞この激勵計畫が発表される半月前に、林聡穎が自ら招いたHR副総裁の柯敏堅氏が辭任を申し出た。

その後相次いで離れた曽勇、諸剣石の二人はそれぞれ13.2萬円の激勵を握って株式を授けて、前者が退職する時株価は甚だしきに至っては販売期限を解除していないで、九牧王が全部買い戻してキャンセルします。

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＜p＞株式インセンティブという會社の「金手錠」という激勵手段が市場で解読されていますが、企業の中核的な従業員を留保できなかった理由は面白いです。

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