套利取引の4つのモデル

　　第一、株価指數(shù)先物套利

株価指數(shù)先物套利とは、株価指數(shù)先物市場に存在する不合理な価格を利用し、同時(shí)に株価指數(shù)先物と株式現(xiàn)物市場取引、または異なる期限、異なる(ただし近い)カテゴリの株価指數(shù)契約取引を同時(shí)に行い、差額を稼ぐ行為。株価指數(shù)先物套利は、現(xiàn)套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利に分けられる。

　　第二、商品先物に利益を與える

株価指數(shù)先物ヘッジと同様に、商品先物にも配當(dāng)戦略があり、ある先物契約を購入または売卻すると同時(shí)に、関連する別の契約を売卻または購入し、ある時(shí)間に同時(shí)に2つの契約を平倉にする。取引形式ではスイートオプションと似ていますが、スイートオプションは現(xiàn)物市場で実品を購入(または販売)し、先物市場で先物契約を販売(または購入)します。套利は先物市場で契約を売買するだけで、現(xiàn)物取引には関與していない。商品先物套利は主に期現(xiàn)套利、跨期対套利、跨市場套利と跨品種套利の4種類がある。

　　第三に、利益を統(tǒng)計(jì)する

無リスク配當(dāng)とは異なり、統(tǒng)計(jì)配當(dāng)は証券価格の歴史統(tǒng)計(jì)法則を利用して配當(dāng)を行うものであり、リスク配當(dāng)であり、そのリスクはこのような歴史統(tǒng)計(jì)法則が今後しばらくの間存在し続けるかどうかにある。統(tǒng)計(jì)的ヘッジの主な構(gòu)想は、まず関連性が最も良いいくつかの投資品種(株や先物など)を探し出し、さらに各投資品種の長期均衡関係(協(xié)整関係)を探し出し、ある品種の価格差(協(xié)整方程式の殘差)がある程度ずれたときに倉庫を建て始めることである。価格差が均衡に戻るまで利益を得ればいい。統(tǒng)計(jì)ヘッジの主な內(nèi)容は、株式ペアリング取引、株価配當(dāng)、融券ヘッジ、外國為替配當(dāng)取引を含む。

　第四、オプション套利

　　オプション(Option)選択権とも呼ばれ、先物に基づいて生まれた派生金融ツールである。その本質(zhì)から言えば、オプションは実質(zhì)的に金融分野で権利と義務(wù)を分けて価格を設(shè)定し、権利の譲受人が規(guī)定時(shí)間內(nèi)に取引を行うかどうかについて権利を行使し、義務(wù)側(cè)は履行しなければならない。オプションの取引の際、オプションを購入する側(cè)を買い手と呼び、オプションを販売する側(cè)を売り手と呼ぶ。買い手は権利の譲受人であり、売り手は買い手が権利を行使しなければならない義務(wù)者である。オプションの利點(diǎn)は収益が無限であると同時(shí)にリスク損失が限られているため、先物の代わりにオプションを利用して空、套利取引を行うことが多く、単純に先物套利を利用するよりもリスクが小さく、収益率が高い。