現在の綿花市場には4つの不確定要素がある。

確認できるのは、中國政府の無限量の収蔵政策、インド政府が輸出を禁止してインド綿の國際オファーを高めること、それともマクロ経済コントロールによって高インフレ水準が持続的に維持され、綿花価格の底が強硬に支えられ、綿花は過去の低価格水準に戻りにくいことです。本年度の需給狀況から見ると、供給圧力は減らさず、消費は引き続き疲弊しており、綿花価格の上昇の制約要素は非常にはっきりしている。US DAの3月の予測報告によると、全世界の期末在庫は31.9%増の1356.9萬トンに達したが、在庫の消費は前年度の41.3%から57.3%まで高くなり、ここ10年來の最高値である。中國の綿花市場は消費量が下がると同時に、生産量と輸入量が一緒に増加し、期末在庫が73.1%増加し、437.2萬トンに達し、在庫消費比も25.2%から46.2%に増加しました。

中國の綿総公司の調査では、3月の全國綿工業の在庫は約102.3萬トンで、前月比6.4%増加し、同17.6%増加し、この3年間の平均在庫より7.3%増加したと推測しています。紡績企業の紡績、布の生産販売率は小幅で反発しますが、三年近くの低水準にあります。現在の供給は緩やかで、消費が伸び悩んでいる狀態で、綿花の価格は依然として弱いところにあると決めました。実際の操作では、將來のリスク要因にも警戒が必要です。

第一に、2011年の中國織物服裝輸出量の落ち込みが深刻で、同0.5%しか増加していません。紡績商會は、2012年上半期の織物服裝の輸出需要が依然として不足し、輸出量やマイナス成長が見込まれています。紡績業界が直面する危機は業界関係者の懸念を引き起こし、両會は業界の稅金負擔軽減を呼びかけている。後期に関連支援を打ち出したら政策消費を刺激したり、一部の綿花の需要を牽引したりするのは必至です。

第二に、3月30日に収蔵が終了し、9月1日の新年度までの収蔵期間は5ヶ月の受領期間があり、この時期は輸入割當額の交付の時間窓口であり、輸入綿と國産綿の流通は內外の価格差の収束を促す可能性がある。消費繁忙期が平常どおりに稼働していなければ、國産綿の価格下落の可能性は排除できない。その時、市場で取引している綿花に対しては、19800元/トンの貯蔵価格は失効します。20400元/トンの価格は來年の新綿にしか有効ではありません。

第三に、4月と5月の集中播種期間とその後の苗の成長期は、綿は未知の天気に直面しています。國內外の綿花區は分布が広く、散在しています。局部災害が発生する可能性が非常に大きいです。被災面積と程度は追跡測定が必要です。

第四に、近年の國際綿花市場生産と販売狀況は大きく変化しており、各國のグローバルシェア比も著しく変動している。生産量はインドがアメリカを超え、中國に次ぐ。インドの綿の栽培面積は大きいですが、シングルの生産量は低いです。未來インドは技術を改善することで生産綿の最大國になるかもしれません。消費面では、アメリカ消費の割合は明らかに下がり、中國の消費は小幅より下がりました。一方、インド、パキスタンなどの消費は伸びが期待できます。輸出については、インド、オーストラリア、ブラジルなどの國の輸出が増えており、アメリカの比率は急速に縮小しています。この一連の変化は、中米両國の綿花の価格決定に間接的な影響を與えている。インドなどの國は綿花市場で國際的な影響力を強めており、綿の需給狀況や綿市の政策変化も注目されるリスク要因である。