紡績服裝：中報が予想以上の株に注目

上半期の國內消費需要は比較的速い伸びを示している。

2011年1-6月、紡織服裝の累計小売額は3727億元で、同23.9%伸び、全社會消費品小売16.78%を上回ったのは同7.12ポイント増。このうち、6月の紡績服裝の小売総額は575億元で、前年同期比24.6%伸び、5月比で約2.8ポイント上昇した。一方、消費者信頼感指數は6月に108.1に上昇し、今年以來の高値を記録し、消費者の意欲が高まってきた。上半期の國內の紡織服裝の消費需要は全體的に安定した比較的速い成長態勢を呈しており、成長率はほぼ去年と同じです。

上半期の輸出増速が高いことを実現した。増加するが、減速傾向にある。

2011年1-6月の累計輸出額は総合的に見ると、我が國の服裝紡織の累計輸出は1117.25億ドルで、同25.74%伸びています。その中、紡績品の輸出は累計459.02億ドルで、同28.8%伸びて、服裝の累計輸出額は658.23億ドルで、同23.7%伸びています。今年の上半期の業界の輸出の伸びは依然として2010年通年の輸出の23.7%の水準を上回っており、予想以上の伸びを実現していますが、輸出の伸びは月ごとに鈍化しており、業界は引き続き高成長の圧力を維持しています。

上半期の主要製品の生産量は維持しています。穏やかである増加する

6月に紡績糸、布、服裝の月間生産量はそれぞれ260.6萬トンと55.6億メートル、23.24億件で、それぞれ同13.4%増、16.7%増、12.1%増となり、いずれも5月に比べて著しく回復した。2011年1-6月、紡糸、布、服裝の累計生産量はそれぞれ1341.4萬トン、283.3億メートルと117.29億件で、それぞれ同11.1%増の15.4%、12.5%で、上半期の業界の主要製品の生産量は平均的な増加傾向を維持した。

紡績原料の価格は引き続き反落し、長期にわたって業界に有利である。利益を上げる空間が広がる

6月、國內と海外の綿花価格は引き続き下落しています。7月22日現在、中國の328級の綿花価格指數は21096元/トンまで下げて、累計14%の下げ幅に達しました。外綿の現物価格のCotlook：A指數は116.1セント/ポンドで、累計で31%の下げ幅となりました。原料価格が激しく変動し、企業の展望が濃厚で、下流需要の疲弊が綿価の大幅反落の要因となっている。MEG、ポリエステルPTAなどの化繊原料の価格は全世界の石油価格の上昇の影響でいくらか回復したため、ポリエステル、粘著剤、ポリウレタンなどの化繊製品の価格下落幅は有限です。その中で、ポリエステル繊維は基本的に安定した水準を維持しています。國內のポリエステルは大體12650元/トンで維持されています。7月22日現在、ゴムの長い糸とゴムの短い繊維はそれぞれ6月初めに比べて5.5%と15.4%下落しました。

業界の「持分増」を評価し、中報の予想を超えることに重點を置いている。

今年上半期の業界全體の內需と輸出は急速な伸びを維持し、業界全體の運営狀況は良好である。最近の原料価格の下落は、業界全體のコスト圧力を低減し、業界全體の収益空間を向上させることに役立つだろう。8月には中報の業績集約披露期に入り、中報は期間中の株価の重要觸媒になると予想しています。

業界に「持ち増し」の格付けを與える

今年通期の注文會の狀況が良好で、通年の業績が明確に伸びた優良ブランド企業に注目し、8月には富アンナ、ロレナリー、吉報鳥、モービル色紡績を推薦する。