歩合を上げるには「量」「価格」が必要です。通貨政策はまだ厳しいです。

今週の金曜日の中央銀行は「動(dòng)き」がないので、準(zhǔn)備率の引き上げの敏感時(shí)間窓口は來(lái)週の金曜日（4月22日）まで延期されます。

市場(chǎng)の関係者は、経済成長(zhǎng)については心配がないと考えています。

短期流動(dòng)性は釈放のピークに直面している。

今心配しているのは、中央銀行が短期的な流動(dòng)性放出のピークを押し流すことができるかどうかということです。

財(cái)通

同時(shí)、外貨の占有率は引き続き上昇して、流動(dòng)性の衝撃の焦點(diǎn)です。

外國(guó)為替の占有による基礎(chǔ)通貨の増加は、その金額が巨大であり、通貨政策の影響を最小限に抑えられている。

金ゆんは、熱いお金の継続的な流入が流動(dòng)性の問(wèn)題を深刻にしていると述べました。

國(guó)海証券の固定収益アナリスト、陳さんは、資金面が予想以上に緩和されており、中央銀行が再び準(zhǔn)備率を引き上げても、資金面の緩和の構(gòu)造は依然として変えられないと指摘しています。

ネットバックまたは1週間で千億規(guī)模を維持する

「連続利上げによって、中央券が二級(jí)市場(chǎng)で利下げされる問(wèn)題は基本的に解決され、発行利率が低すぎるため、中央券の正常な発行によるキャンセルの妨げとなります。」

金ゆんは指摘する。

Windデータによると、今後4週間の満期資金量はそれぞれ1910億元、2960億元、1170億元、1980億元に達(dá)する。

毎週平均的なネットバックを1000億元実現(xiàn)すると、中央銀行が毎週中央券を発行し、正規(guī)の買(mǎi)い戻しを行う規(guī)模は3000億元に達(dá)し、預(yù)金準(zhǔn)備率を0.5ポイント引き上げて凍結(jié)した資金規(guī)模に相當(dāng)するということです。

金融引き締め政策は引き続き継続されます。

金融引き締めは重く、道は遠(yuǎn)い。

4月の預(yù)準(zhǔn)率は再び引き上げられると業(yè)界が一致した見(jiàn)通しです。

業(yè)界関係者によると、インフレは厳しい狀況と短期流動(dòng)性の解放圧力は、いずれも中央銀行の緊縮の金融政策が引き続き続くことを示している。

中金のチーフエコノミスト、彭文生氏によると、第二四半期の數(shù)量型と価格型のツールを併用し、中央銀行が再び基準(zhǔn)金利を引き上げる可能性が顕著に増加した。

3月のCPIは、このラウンドのインフレ率の高さを作り出し、インフレ抑制はまだ次の段階の主要政策目標(biāo)であり、タイトな金融政策から少なくとも第二四半期には明らかな減速が現(xiàn)れないと予想される。

彭文生は、數(shù)量型工具（預(yù)金準(zhǔn)備率を含む）は依然として流動(dòng)性をコントロールする主力であると考えています。

一方、第二四半期には中央銀行が再び基準(zhǔn)金利を引き上げる可能性が顕著に増加すると予想されています。基準(zhǔn)金利のさらなる上昇は、3月のCPI革新の高インフレ予想に対する影響を抑制するのに有利になるからです。

高華証券は、3月の通貨データは、商業(yè)銀行の四半期末の様々な検査の妨害を受けるかもしれないが、當(dāng)月の通貨環(huán)境は明らかに緩和されたと指摘しています。

第一四半期の全體的な金融環(huán)境は2010年四半期よりも緊縮されましたが、第二四半期は引き続き緊縮措置を打ち出します。