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郭信麟：ドルの反発に注意して米株に衝撃を與える

2010/10/11 9:40:00 37

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米ドルは反発した。

　　株式金曜日の終値は、主にアメリカのアルミニウムの業績予想よりも良い利益を得て、FRBの2回の量的緩和政策に対する市場の期待。米國株式會社は11000ポイントの上方に戻るという意味で、今年5月初めに來たのは初めてです。市場がこんなに強くて、アメリカ経済の基本面で好転したわけではないです。株価はいくらいいとしても、就職はまだこんなに悪いです。アメリカの現政府の選挙にはあまり役に立たないと言ってもいいです。むしろ、いわゆる2回目の量的緩和の効果を疑問視する聲が多くなりました。

市場では、FRBは今後5000億ドルのアメリカ國債を買います。また、経済の変化に応じて、より強い量的緩和策を講じるため、柔軟な対応をとります。以前にも述べたように、この2回の量の広い効果は想像の中で大きいと思いますか？もし一回目の量の広さは投資市場を好転させるだけで、実體経済に実際にどのぐらい恩恵を受けることができないなら、2回の幅の必要性は何ですか？規模はどれぐらい大きいですか？分析者によると、2回目の幅は6萬から7兆ドルしかないなら、経済を刺激する効果があるはずがないです。

もう一つの問題は、アメリカが依然として世界経済を主導していますが、その回復には新興國が引き続きその國債を買う必要があります。このような無限の量的緩和計畫は、必然的にこれらの國に外貨多元化の政策をとらせて、手元のドル資産を下げないようにします。各國政府は巨大な國內からの政治的圧力に耐える必要があります。ドルの為替レートを自由に任せると、アメリカ政府のいわゆる2回目の量的緩和政策は自爆自唱しかできないようです。元の債務者たちも足で投票する可能性が高いので、アメリカ政府はたまにドルの米國債を少し魅力的にしてしまうので、注意してください。ドルが跳ね返る衝撃を與える。

私たちはアメリカの10年債利回り、ドル指數と恐怖指數の3つの図から、現在の市場の流動性と自信はすでに高位に達しています。いくつかの指標はいつでも逆転する必要があります。{pageubreak}

今週の重要な経済データは比較的少なく、主に木曜日の國際貿易データとPPIと金曜日のCPIと小売データに集中しています。その中の國際貿易のデータはまた人民元の切り上げを迫る由頭になるかもしれません。CPIとPPIのインフレデータは高くないはずです。そうでないとFRBはどのように2回の量の広い政策を実行しますか？

つまり、市場はすでに理性を失い始めています。バブル相場はこのままでは終わりません。しかし、変動の幅は少しも侮れません。

私たちが関心を持っているアメリカに上場する中國の低炭素概念株は、上げ幅が制限されているかもしれません。ゴールドマン?サックスの高華氏は、晶豪の太陽エネルギーを「買い入れる」と評価していますが、Oppenheimer氏は同時に4社の中國太陽エネルギー上場會社の格付けや目標価格を引き下げています。低価格で上場された新エネルギーの株価表現も、強気では形容できない。見たところ全體の中國の新しいエネルギーのプレートはしっかりしている必要があります。