天山紡織の再編が困難で曲折しにくい過程

一年以來、新疆政府の主導(dǎo)の下で、ケイティ投資、各參加者はどのように新疆の優(yōu)良品質(zhì)の鉱業(yè)資源を利用して経営発展が困難な上場會社に変化が生じましたか？

「天山紡織（000813）株主総會は、會社が株式を発行して資産を購入する案を?qū)徸hした。

続いて私たちがやるべきことは、再編案を証券監(jiān)督會に報告することです。これは天山紡織の再編作業(yè)がまた大きな一歩を踏み出したことを意味します」と述べ、天山紡織の主導(dǎo)者である新疆凱迪投資有限責(zé)任公司の取締役、副総経理の張強氏は天山紡織昨日の株主総會で記者団に語った。

「昨年7月31日から始まった天山紡織の再編成は二つの段階に分けられています。

合意により香港天山などの株式を譲渡され、行政振替により國有株を取得することを含む。

現(xiàn)在、ケイティ投資はすでに所有株式の名義変更手続きを済みました。天山紡織の56.78%の株式を持って、その絶対持株株主になります。

張強さんは「これからは上場會社が西拓鉱業(yè)の株を買って、銅鉱山を天山紡績に入れて、天山紡織の方向性増発を完成することです?！?/p>

ウルムチから500キロ離れた哈密黃土坡では、約200人が50℃のゴビの酷暑を冒して工事に追われ、西拓鉱業(yè)の黃土坡である銅亜鉛鉱鉱山の建設(shè)が予定通り行われた。

天山紡織の再編成計畫により、黃土坡銅亜鉛鉱は天山紡績に注入され、2012年の生産開始後、天山紡織の最も主要な収益成長點となる。

株式を発行して西拓鉱業(yè)の75%の株を買うのは天山紡織の再編の核心內(nèi)容で、西拓鉱業(yè)の持ち株権をめぐる紛爭は非常に曲折しています。

2005年2月、澳籍華人が民祿を支払う新疆華祿鉱業(yè)公司は、法により國土資源部に「新疆哈密市黃土坡一帯73.29平方キロメートルの銅亜鉛多金屬鉱リスク探鉱権」を申請した。

2006年11月に、人民の祿を払って探鉱のために自分で資金を調(diào)達して甚だしきに至ってはオーストラリアの年金さえ全部使い果たした後に、危険探鉱の投資者の王瑜を?qū)毪筏萍用摔筏?、リレー探査に出資して、王瑜は後で継続的に探査するすべての出資は50%のリスク探査の収益権を有します。

2007年11月、探鉱は突破性を発見しました。さらに詳しく調(diào)査し、採掘するために準(zhǔn)備しました。民祿、王瑜の二人は法により國土資源部に報告し、黃土坡探鉱権を雙方の協(xié)力している新疆華祿公司から分離し、雙方が設(shè)立した新疆西拓鉱業(yè)有限公司に転化し、続いて探査投資力を強めました。

記者はいろいろと知っていますが、民祿に付するのは経験豊富な地質(zhì)の専門家です。

2005年、新疆華祿鉱業(yè)が上記範(fàn)囲の探鉱権を申告する前に、國土資源部門は哈密黃土坡一帯が「探鉱権空白區(qū)」であることを確認(rèn)しました。したがって、このエリアの探鉱権の取得は探鉱権の価格を支払う必要がありません。

數(shù)年間の厳しい探査によって得られた地質(zhì)情報は、民祿と王瑜に與えられ、この地域で大中型金屬鉱が見つかる可能性があると確信しています。

彼らは數(shù)十名の國內(nèi)外の鉱山専門家と地質(zhì)人員を組織して、大量の資金を投入して、次々と重なる困難を克服しました。五年間にわたって、たゆまずリスク探査を行いました。

王暁瑜の弁護士王さんは記者に言いました。

この段階で支払って、王二人は引き続きリスク探査資金の投入を増やし、探査速度を速めます。

その后、多くの國內(nèi)外の大手會社が、國內(nèi)の有名な鉱業(yè)會社を含めて、協(xié)力を求めに來ました。

交渉と躊躇の過程で、ケイディは慎重に投資し、専門的なやり方でまず地鉱専門家チームを派遣して黃土坡の一帯を詳しく考察してから、私達とのビジネス交渉を始めました。

私たちは比較した後、ケイティ投資は新疆ウイグル自治區(qū)の地元國有企業(yè)であり、その著実で重厚な仕事ぶりは後続の探査、採集作業(yè)に多くの便利をもたらすと考えています。銅鉱山はまた新疆で発見されたもので、鉱山を新疆政府の主導(dǎo)的な採掘に任せた方が自信があります。

特に、西拓鉱業(yè)は將來自主的に上場し、今後の提攜に大きな想像空間を殘しています。

雙方は協(xié)力の意向を明確にしましたが、交渉の過程は困難で、雙方は企業(yè)の未來の発展に立腳して、市場化の原則に基づいて買い付け価格を協(xié)議します。

2009年7月に、ケイティ投資傘下のケイティ鉱業(yè)は西拓鉱業(yè)の買収を開始し、雙方は11月に「補充協(xié)議」を締結(jié)し、最終的に3.065億元で青海雪馳（王瑜一人會社）を買収し、民祿にそれぞれ保有する西拓鉱業(yè)の25%の株式を支払うことを確定し、合計で西拓鉱業(yè)の50%の株式を譲渡される。

一方、新舊株主は共に西拓鉱業(yè)に対して2回の同比率の増資を行い、西拓鉱業(yè)の登録資本金は2億元以上に達した。

張強氏は「シーディーは西拓鉱業(yè)の買収について、國の資産委員會の承認(rèn)のもとで、地質(zhì)専門家を通じて鉱山の前期探査作業(yè)量を繰り返し計算し、地質(zhì)報告、鉱物見本などの総合地質(zhì)成果を真剣に再検査し、埋蔵されている鉱物資源を何回も測定した後、市の基礎(chǔ)価格で買収標(biāo)的の純粋な市場行動を取得し、國有資産の流失の事実は存在しない。

自治區(qū)財産権指導(dǎo)グループ、國資産委員會、金融機関のサポート指導(dǎo)の下で、今回の再編は秩序よく行われます。

再構(gòu)築の過程で、証券會社や弁護士などの仲介機構(gòu)は、買い入れる予定の資産に対して、大量に検証し、これらの審査は今回の買収の合理性を検証しました。

王弁護士は「民祿を払い、青海シティーが獲得した3.065億元の株式譲渡金のうち、1.065億元はすでに増資方式を通じて西拓會社に再投入され、鉱山採掘建設(shè)に使われている。

民祿を払って、青海雪馳が実際に手に入れたのは2億元だけで、他の意図で會社の入札の半分にもならないです。

また、この部分の資金は前期に認(rèn)定された7000萬元近くの元株主のリスク探鉱投資を補償するために使われています。

西拓鉱業(yè)の將來の発展に自信がなければ、このように決定することは不可能です。

天山紡績は注西拓鉱業(yè)を獲得する。

西拓鉱業(yè)の資源量が増加する潛在力は巨大で、自身の付加価値はすでに決まっています。

これは記者のインタビューで最も多くの西拓鉱業(yè)に関するコメントを聞きました。

現(xiàn)在、西拓鉱業(yè)は73.41平方キロメートルの探鉱権を持っています。6つの鉱區(qū)に分けられます。

2009年下半期には、探鉱権エリア內(nèi)の黃土坡鉱區(qū)のⅠ平方キロメートルの危険探鉱で大きな突破を得ました。地質(zhì)活動によると、このエリア內(nèi)の複數(shù)の鉱山帯の銅、亜鉛、金、銀資源量の総価値は銅資源量31.4萬トンに換算されます。

今年1月、西拓鉱業(yè)はこれに基づいて新疆ウイグル自治區(qū)國土資源庁が発表した黃土坡探査鉱區(qū)のうち、2.021平方キロの鉱業(yè)権証を取得しました。そのうち、Ⅰ鉱區(qū)の採掘権評価値は約7.65億元で、西拓鉱業(yè)の100%の株価評価値は約9.28億元です。

市場で注目されている西拓鉱業(yè)の採鉱権問題について、マクロソース証券買収部の洪濤総経理は、「西拓鉱業(yè)と傘下の全資子會社の黃土坡鉱業(yè)は、本段階で必要な各種証明書と批復(fù)文書を取得し、標(biāo)的となる鉱業(yè)資産はそれぞれ國土資源部から授與された探鉱権証と新疆自治區(qū)國土資源庁から発行された採鉱権証を取得し、國土資源部の鉱物資源埋蔵量の審査とその報告書を経て、また、鉱山會社の全面的な調(diào)査を行いました。

各仲介機構(gòu)の仕事はやはりしっかりしているというべきです」

西拓鉱業(yè)の買収を完了した後、新疆政府の強力なサポートの下で、ケイティ投資ホールディングスのケイティ鉱業(yè)は、西拓鉱業(yè)の資産を天山紡績に入れて、その資産の質(zhì)を高め、その収益力を高めることを決めました。

西拓鉱業(yè)を天山紡績に入れると、西拓鉱業(yè)は將來自主的に上場する機會を放棄し、一部権益の損失をもたらすことを意味します。

これに対し、ケイティ投資副社長の張強さんは「大局を考えなければならない。

化解天山紡織のリスクと社會の安定を守る観點から、自治區(qū)政府は紡績業(yè)界が脫退できないように要求し、従業(yè)員は一時帰休できない。

再構(gòu)築案では、購入予定の資産はより高い収益力を持ってこそ、上場會社の將來の業(yè)績を支え、上場會社の安定的な発展を確保することができる。

単純に持ち株子會社のケイディ鉱業(yè)が保有する西拓鉱業(yè)の50%の株式を上場會社に入れると、天山紡織は西拓鉱業(yè)に対して絶対的な持ち株を形成できず、上場會社の利益を確保できない。

しかし、民祿と青海雪馳の代表は驚きました。リストラに參加しないと提出しました。持分の原狀回復(fù)を要求しました。

青海雪馳の王弁護士は「凱迪投資は突然天山紡織と再編成することを知らせてくれました。以前の協(xié)議の中で「自主的に上場する」という約束を修正し、天山紡織の再編成は政府主導(dǎo)で逆転できないと教えてくれました。

西拓鉱業(yè)に多大な貢獻をした株主のために、民祿を支払うのは豪籍の華人であるため、関連法規(guī)によって今回の再編に參與できない。

2010年3月、西拓鉱業(yè)株主會は決議を採択し、ケイティ鉱業(yè)、青海雪馳が所有する西拓鉱業(yè)株で天山紡績株を引き受けることに同意し、株主が民祿を払って優(yōu)先購買権を放棄する。

6月17日、ケイティ鉱業(yè)、青海雪馳は天山紡績と「株式の発行による資産購入?yún)f(xié)議」に署名しました。

6月18日、天山紡織公告の重大資産再編報告書（草案）は、5.66元/株の価格に基づき、ケイティ鉱業(yè)、青海雪馳非公開に1.2億株を発行し、新疆凱迪鉱業(yè)投資株式有限公司、青海雪馳科技技術(shù)有限公司が保有する西拓鉱業(yè)有限公司の75%の株式を購入する予定です。

8月2日、天山紡織株主総會のチケットは會社の株式購入及び関連取引報告書（草案）を通じて発行されます。

再構(gòu)築中の追加業(yè)績承諾

6月18日、天山紡織が復(fù)刻する際、中央が新疆の大開発と大発展をサポートする傾斜政策を打ち出した。

天山紡績が復(fù)刻した後の株価の動きも、天山紡織の未來に対する投資家の強い期待と期待を物語っています。

この信頼と期待は、再構(gòu)築案の中で上場企業(yè)に対する再構(gòu)築側(cè)の特別な承諾から派生している。

2010年、2011年、2012年の天山紡績の収益を確保するために、ケイティ鉱業(yè)は天山紡績に対して追加的な承諾をしました。天山紡織は2010年に損失しないことを保証します。2011年の純利益は1000萬元以下ではなく、2012年の純利益は2000萬元を下回らないことを?qū)g現(xiàn)します。

ケイティ鉱業(yè)は2009年12月31日までに保有している純資産は4.96億元で、約束を履行する能力を持っています。

利益に対するコミットメントは、ケイティ投資副社長の張強氏は、「2009年12月31日現(xiàn)在、ケイティ鉱業(yè)は純資産4.96億元を保有しています。ケイティ鉱業(yè)の十分な流動資産は十分に業(yè)績の約束を保証できますが、今回の再編が成功するかどうかは、ケイティが直面しているもう一つの回避できない挑戦であり、この挑戦の前提は、多くの困難を克服し、できるだけ早く哈密黃土銅鉱を建設(shè)し、同時に紡績山を経営しなければならない」と述べた。

昨日の株主総會では、天山紡績はケイティ鉱業(yè)と青海雪馳と「営利補償協(xié)議」を締結(jié)しました。

この契約は特別に約束されています。再編成後、ハミル黃土坡鉱區(qū)Ⅰ鉱區(qū)のような鉱區(qū)の累積実利數(shù)が2010年から2014年までの累積利潤予測數(shù)より低い場合、ケディ鉱業(yè)と青海雪馳はそれぞれ株式方式で甲に帰屬する関連資産の実利數(shù)不足の利益予測數(shù)の部分について天山紡績に対して業(yè)績補償を行うことを約束していでいでいます。

このため、王弁護士は、2010年から2014年までの5年間の累計利益は25799.19萬元に満たないと説明しました。青海シティーは一部の株式を上場會社に1元の価格で買い戻し、取り消しされることになります。

また、青海雪馳は凱迪鉱業(yè)と同じで、2010年內(nèi)に再編成が完了すれば、新株式の5年近くのロック期間を経験します。

ですから、青海省の雪馳が直面している市場リスクについては、実は私達は反対ですが、大局的には協(xié)力しなければなりません。

ケイティマイニングと青海シティーのロック期間と収益補償案の制定において、マクロソース証券の買収合併部の洪濤総経理の評価は「規(guī)則に基づき、審査の時間を考慮して、青海シビーの新たな株式のロック期間は一年しかないかもしれません。

西拓鉱業(yè)は2012年に生産を開始することができますので、生産開始後の3年間の利益期間は2012年から2014年までです。2010年から2014年までの利益補償計算を行った期間によって、最終的には、今回の利益補償の最終決算時點は上場會社2014年の年次報告開示日に決定されます。

この案は利益補償の期限を延長し、同時にすべての新規(guī)株主のロック期間も2015年上半期に終了した。

ケイティ鉱業(yè)の天山紡績に対する追加の業(yè)績承諾を結(jié)び付けて、天山紡織の今回の重大な資産再編案は十分に論証した上で、資産注入の建設(shè)と経営を確保しただけではなく、中小株主の利益を十分に保護し、上場會社の長期的な発展にも有利です。

天山紡織の資源転換の道は新疆政府が主導(dǎo)し、各株主の協(xié)力を得て著実に前進しています。先日開催された新疆上場會社の會長連合會で、自治區(qū)政府が金融業(yè)務(wù)を分擔(dān)している主席補佐、自治區(qū)金融弁公室の王會民主任は「天山紡織の再編は産業(yè)の位置づけが明確ではなく、優(yōu)勢が際立っていない新疆ウイグル自治區(qū)上場會社の手本となりました。このような會社は新疆の特色資源を積極的に利用し、新たな発展戦略を見直し、発展に力を入れています。