2000億の地方債は全部下半期まで殘します。

大蔵省の研究者は、「前高後低」は中國(guó)の學(xué)者と政府が今年のマクロ経済の動(dòng)きに対して比較的に統(tǒng)一した判斷であり、この判斷のもとで2000億の地方債が下半期に発行されれば、支持手段として経済に作用し、上半期の発行は投資を過(guò)熱させるだけであると指摘しています。

6月11日現(xiàn)在、2010年の2000億の地方債はまだ発行されていません。

去年の同じ時(shí)期に、2000億の地方債はすでに70%以上発行しました。

地方人民代表大會(huì)はすでに通過(guò)しました。今は財(cái)政部で並んで発行を待っています。

広西財(cái)政庁の関係者は述べた。

上半期の地方投資の過(guò)熱を懸念し、下半期のために「十分な弾薬」を準(zhǔn)備しているため、今年は去年より地方債の審査が厳しくなりました。

「財(cái)政部は今年、各地方に割り當(dāng)てられた債務(wù)額の使用計(jì)畫について、まず予算司、建設(shè)司による審査を行いますが、去年は屆出だけで審査が必要ではありませんでした。」

雲(yún)南省の財(cái)政庁の官吏は言います。

しかし、市場(chǎng)関係者と地方財(cái)政関係者は、2010年の地方債の開門日が近づいており、6月の後半か7月にスタートする可能性が高いと考えています。

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過(guò)熱を防ぐ

2010年の2000億地方債については、多くの証券機(jī)関が上半期にはほとんど発行すると予想していた。

3月末に開かれた第2四半期の國(guó)債調(diào)達(dá)會(huì)議でも、4月に地方債の発行を開始し、上半期には発行済みとの情報(bào)が流れています。

しかし、これまで財(cái)務(wù)省は地方債の発行計(jì)畫を発表していません。

6月初めに、財(cái)政部下から「2010年地方政府債入札及び審査規(guī)則に関する通知」を発行し、記帳式國(guó)債引受団體のメンバーに6月4日までに地方債発行手?jǐn)?shù)料入金口座情報(bào)を報(bào)告するよう求めた。

去年のモデルによって、財(cái)政部は半月ごとに來(lái)月発行する地方債の規(guī)模を発表します。

このため、一部の地方財(cái)政庁の関係者は、地方債は最速で6月の後半に閉店すると分析していますが、一番可能なのは7月から発行されるということです。

「部は市場(chǎng)価格が低い時(shí)に発行することを考えています。コストも安いし、マクロ経済情勢(shì)も見ています。」

広西財(cái)政庁のこの官吏は言います。

上半期には、中央銀行は預(yù)金準(zhǔn)備率と金利を引き上げた。銀行ローンは一定の影響を受け、金融引き締め政策の下で債券市場(chǎng)の金利が上昇し、地方債の発行コストも上昇した。

これは返済の難しさ自體が大きい地方政府にとって不利なタイミングです。

現(xiàn)在、市場(chǎng)は下半期の経済の2回の底入れの予想があって、このような予想の下で、貨幣の政策の下半期は適度に拡張するかもしれなくて、その時(shí)債券の市場(chǎng)利率は安定に傾いて、地方債は機(jī)を選んで発行することができます。

発表されたばかりの5月の経済データは前月比でやや下がっています。

財(cái)政部科學(xué)研究所の劉尚希副所長(zhǎng)は、「前高後低」は中國(guó)の學(xué)者と政府が今年のマクロ経済の動(dòng)きに対して比較的に統(tǒng)一した判斷であり、このような判斷のもとで、2000億元の地方債が下半期に発行されれば、支持手段として経済に作用し、上半期の発行は投資を過(guò)熱させるだけであると指摘した。

河南財(cái)政庁によると、今年は地方債の用途規(guī)定が極めて厳しく、中央プロジェクトの組み合わせや建設(shè)プロジェクトにしか使えない。

地方債が投資を過(guò)熱させる恐れが財(cái)政部にも広がっていることが裏付けられた。