企業の収益能力の基準をどのように判斷するか

企業にとって、利益能力は現在のお金を稼ぐ能力です。統計の観點から言えば、過去しばらくの間、企業の実際の経営データを得ることができれば、投資家は企業の利益能力を比較的正確に判斷することができる。注目すべきは、一定期間の平均利益狀況がある時點の利益狀況よりずっと有効であることだ。

収益力にかかわる指標

一部の伝統的な企業は財務資料を出すとき、総利益、純利益などのデータをリストしますが、実際には、利益額の絶対値よりも多くの比率が重要です。次はよく使われる比率です。

主要業務粗利率=/主要業務収入純額。主な業務の粗金利指標は主な業務の利益能力を反映している。

主要業務利益率=純利益/主要業務収入純額。主な業務の収入が純利益をもたらす能力を反映する。この指標が高いほど、企業が1元の製品を販売するたびに創造できる純利益が高いことを示している。

原価費用利益率=純利益/。原価費用利益率指標は企業が1元投入する原価費用ごとに創造できる利益純額を反映する。企業が同じコスト費用を投入して、より多くの販売を実現したり、一定の販売狀況でコストと費用を節約したりする指標が上昇します。この指標が高いほど、企業の投資が創造した利益が多いことを示している。

総資産利益率=利益総額/平均資産総額。総資産利益率指標は企業総資産が利益を得る能力を反映し、企業資産の総合利用効果を反映する指標である。この指標が高いほど、資産利用効果が高いほど、企業全體の利益能力が強く、経営管理レベルが高いことを示している。

純資産収益率=利益総額/平均株主権益。純資産収益率は、所有者の1元當たりの投資がどれだけの純収益を得ることができるかを示しています。

以上の指標はすべて企業の利益を反映しているので、お金を稼ぐのは自然に多くの利益があるので、これらの指標は通常、高ければ高いほど良いです。しかし、注目すべきは、財務諸表の分析は必ず比較しなければならない--同業界と比較し、自身の例年の業績と比較し、これらの指標の間で比較しなければならない。

同業者と比較すると、これらの指標は大幅にリードしているのか、それとも大幅に遅れているのか。長期にわたって大幅に遅れたのはいいことではないが、この年だけ突然大幅に遅れたのではないかということに注意しなければならない。このような場合、企業の指導者が潛在的な損失と実際の財産損失をすべて反映しようと決心したのではないか。この場合、財務諸表には計上または準備金の大量増加が反映されることが多い。もし大幅にリードしているならば、どのような要素がもたらした変化なのかを明らかにしなければならない。一般的に言えば、一つの業界--特に伝統的な業界では、業界內の企業は長年の風雨を経て洗禮され、意外にもみんなの利益指標の差はあまり大きくないからだ。財務諸表の虛偽にだまされないように、比較することは非常に必要な手段です。

収益の構造と関連取引

ある時、私たちはいくつかの企業の利益の変動が非常に大きいのを見ることができます。それはなぜですか。利益は良いものですが、企業の利益構造も見なければなりません。その中で重要な指標は非経常損益比率と主な業務比率です。主な業務比率はよく理解されている?！阜墙U常損益比率」は簡単に言えば、工場の土地を売ったり、部下の子會社の株式を売ったりするなど、「経常」がこのように取引してお金を稼ぐことができるのではないでしょうか?！笓p益」は損失と収益であり、當初これらの工場の土地、傘下の子會社の財産権を買ったのに比べて、稼いだのか弁償したのか。例えば、ある人の毎月の給料は5000元で、家があって、買うときは50萬です。今年彼は100萬の価格で家を売って、それでは彼は今年56萬を稼いで、その中の6萬の年俸は彼の“主な業務の収入”で、持続可能で、來年はまだこんなに多いかもしれません;家を売る50萬の収入が彼の「非経常損益」で、來年は二度とないに違いない。

この2つの概念を理解してから、非経常損益比率と主な業務比率を分析するのは簡単です。主要業務比率=主要業務利益/利益総額。この指標は、企業の利益構成において、経常的な主な業務利益が占める比率を明らかにした。通常、企業が持続的な進歩を得るには、主な業務の強固さと発展に依存します。この比率が高いほど、企業の利益が安定していることを示している。非経常損益比率=本年度の非経常損益/利益総額。この指標は、企業が株式譲渡、固定資産処置、投資収益などの非経常的な取引を運用して利益を得る狀況を明らかにした。非経常利益は通常、將來の年度への貢獻が小さく、継続性がないため、企業の將來の利益能力を予測するために使用できません。この指標が高いと、利益能力が大幅に割引されます。

もう一つの會社の利益に影響を與える構造的な指標は関連取引比率であり、この指標に対して投資家は目を光らせなければならない。関連企業は比較的に普遍的で、例えばグループ會社が一部の資産を出して上場して、その表現形式は1つのグループ會社の中に1つの株式會社があって、この株式會社は実際に依然としてグループ會社のコントロールの下で、ここで、グループ會社、上場會社、グループ內部の他の會社は関連関係を構成しました。実踐的に見ると、関連取引は會社のリスクの多発區である。例えば、1000元のものを売ることができるのに、関連企業が500元で売るように要求する可能性があります。ここでは利益移転の問題があります。関連取引を通じて、會社の実際のコントロール者は比較的容易に「高い」あるいは「低い」會社の當期利益を「高く」することができ、比較的容易に會社の権益を占領することができる。

関連取引比率=関連取引業務額/純利益総額。関連企業間の取引額が利益額全體に占める割合を反映しています。関連企業間の販売、資産置換などの取引は、継続性と公平性を持たない可能性が高い。そのため、この指標が高いほど、會社の競爭力に大きな欠陥がある可能性があることを示しています。レポートにこのような情報が得られると、非常に注意する必要があります。

その他利益に影響する重要な要素

財務諸表には、純粋な「利益指標」ではありませんが、在庫、売掛金、減価償卻と計上、主な業務現金比率、営業活動収益品質など、利益能力に非常に大きな影響を與える他の指標もあります。

在庫、売掛金と減価償卻は會社の利益と資産狀況を「調整」する重要な手段である?！冈趲臁工嫌肋hに売れない、一文の値打ちもないものかもしれない。例えば、デザインが古くなった服、すでに淘汰された前世代の設備などだ。名優白酒など、貯金すればするほど高いものかもしれません?！笁訏旖稹工稀⒂肋hに回収できない勘定か、親會社が返済したくない借金かもしれません。「減価償卻」は過小評価されるか、過小評価される可能性があります。例えば、いくつかの設備は3年で壊れますが、利益を虛偽で報告するために、5年か10年で減価償卻する會社もあります。會社が買収した骨董品は、永遠に「減価償卻」されないだけでなく、切り上げられるかもしれないが、財務諸表の會計処理では、減価償卻され、最後に「消えてしまう」かもしれない。そのため、これらの指標の背後に代表される実質的な內容も注目すべきである。

また、主な業務の現金比率と営業収益の質にも注目しなければならない。商業取引では、掛け売りは普遍的な現象である?！复寺浃沥郡郅Δいぁ工趣いρ匀~があるが、手に持っている現金を手に入れるのが本當だ。そのため、どれだけの「利益」が最後に受け取った「真金白銀」なのかは、企業の利益の質にかかわる。主な業務現金比率=経営活動による現金純流量/主な業務収入、営業収益品質=経営活動による現金純流量/純利益。主な業務現金比率指標は「主な業務利益率」の修正であり、完成した販売で現金を得る能力を反映し、回収できない不良債権損失の影響を排除している。営業収益品質は、営業利益のうち現金で流入する部分を示しており、通常、この指標が高いほど、営業利益の品質が高いことを示している。この2つの指標も高ければ高いほどいいです。

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