東北地區裝備製造業はチャンスを迎えました。

國務院は東北地區振興計畫を批復する：原則として「東北地區振興計畫」（以下「計畫」という）に同意する。

「企畫」では、

経済構造の調整と成長方式の転換を加速し、資源の節約と環境保護を強化し、民生の改善に力を入れ、社會の調和を促進し、東北地區を総合経済発展水準の高い重要な経済成長地域にするよう努力し、國際競爭力のある製造業基地を整備し、國家の新型原材料とエネルギー保障基地、國家の重要な商品食糧と農畜産業生産基地、國家の重要な技術開発と革新基地、國家生態安全の重要な保障區を実現し、東北地區の急速かつ急速な経済発展を実現する。

コメント:

「計畫」の回答內容に基づいて、東北地區を國際競爭力を備えた裝備製造業基地を建設するには、裝備製造業は「計畫」実施中に利益があると考えています。

計畫の範囲は遼寧省、吉林省、アムール川省と內モンゴル自治區のフルンボイル市、ヒンガン盟、通遼市、赤峰市とシリンゴル盟（蒙東地區）を含み、上述の地區の裝備製造業の上場會社は全部で18社で、電気設備、自動車及び自動車部品、工作機械、航空宇宙飛行の軍工及びその他の専用機械などの多くのサブ業界に及んでいます。

政策の支持の下で、技術の進歩、合併?再編を通じて、いくつかの上場企業の競爭力は著しく向上し、注目に値する。

工作機械業界の瀋陽工作機械（000410）、宇宙航空軍事産業の哈飛股份（60038）、電気設備業界の栄信股份（002123）、哈エアコン（600202）、自動車業界の一汽乗用車（000800）に重點を置くよう提案します。

1.工作機械

「設備の振興、母機の先行」は工作機械業界が著しく「計畫」の恩恵を受けると思います。

機械工業は東北にとって特殊な意義があります。東北振興政策は以下のいくつかの面から支援すると思います。1）稅収の優遇は増値稅還付、所得稅の地域優遇を含み、東北の機械工業は産業と地域の二重の優遇を享受します。

瀋陽工作機械（000410）に注目することを提案します。工作機械業界は長期的に良好で、國內工作機械の需要が旺盛で、輸入の代替空間が巨大で、中國工作機械業界の収入は「第11次5カ年計畫」期間中に20%以上増加し、デジタル制御工作機械の収入は30%以上増加し、業界內の優位企業の成長は業界の平均水準を上回ることが予想されます。

瀋陽工作機械は國內の金切工作機械の先導企業であり、東北振興政策の恩恵を十分に受けられます。

私達は會社の07、08、09年のEPSがそれぞれ0.45元、0.73元、1.01元と予想しています。

増発プロジェクトを考慮し、07年下半期に會社が増発し、6000萬株を増発すると仮定すれば、07、08、09年のEPSはそれぞれ0.41元、0.66元、1.59元となり、「増配」の格付けを維持する。

2、スペースシャトル

宇宙飛行の軍需裝備の製造は引き続き國家の政策の支持を受けます。

國家の重點として業界を支持しています。軍工業は経費投入と稅収の面でずっと國家優遇政策を享受しています。

特に07年2月末以來、國家軍工主管部門は相次いで5つの政策を打ち出し、軍工企業の體制転換を推進し、能力のある軍工企業が制度改組を通じて資本市場に進出することを奨勵し、強力な軍工企業を大々的に行う決意がうかがえる。

今回の國務院は「計畫」を返答しました。裝備製造業はきっと大いに利益を得られます。東北地區の主要な軍工企業であるハルピン航空機工業集団にとって、発展の見通しはもっと期待できると思います。

提案は主にハーレー株式（60038）に注目してください。會社の収益力は安定的に向上します。

會社は哈飛グループの直接持ち株の上場會社で、しかも中國の軍用、民間のヘリコプターの主要生産基地です。

會社の主力商品はZ 9シリーズのヘリコプターです。注文は2010年までに手配されました。現在製品の粗利益率が安定的に回復している狀況で、Z 9は會社の主な利益源になります。また、航空機部品の國際的な下請け業務にも積極的に進出しています。

會社の現在の収益力は次第に向上しています。國家政策を総合的に考慮して業界の強力な支持、會社の軍需品注文の安定的な成長及び國際下請け業務における會社の積極的な発展を総合的に考えています。

予測會社の07-09年の1株當たり利益はそれぞれ0.56元で、0.68元、0.81元で、會社に対する「増配」の評価を維持している。

3、自動車

自動車業界は東北振興政策の恩恵を受ける。

自動車産業は東北にとっても同じように特殊な意味を持っています。

長春にある一汽は中國の自動車産業の発祥地です。

アウディは中國で最初に量産された高級車ブランドで、今も豪華車の50%ぐらいの市場シェアを占めています。

華晨は中國初の海外上場會社で、1992年10月にアメリカのNewlexに上場しました。

中國に最初に定著した高級車メーカーのBMWも瀋陽を選んだ。

東北振興計畫は東北自動車業をさらに発展させる。

1）自主的創造革新政策は東北自動車の自主研究開発を助走する。

現在、一汽、哈飛、華晨などの企業は自主的に研究開発して一定の基礎がすでにあって、政策の推進のもとで企業が絶えずに自主的に研究と開発の投入を増大することができると予想します。

2）

計畫は「行政區畫の限界を突破し、資源の合理的な配置と生産要素の合理的な流れを促進する。

「上汽、南汽は全面的な協力の可能性を検討しており、曙光株式（60303）、ST金杯（6009）などの上場企業が資産統合、企業買収再編の可能性に注目している。

一汽グループ全體の発売を期待しています。早く繭を破って出ます。

一汽車（000800）に重點を置くことを提案します。自主的な研究開発レベルの向上＋全體的な発売予想。

1）7月15日に一汽集団は8年間で130億を投入して自主研究開発に用い、一連の乗用車プラットフォームを構築し、改善すると発表しました。これらのプラットフォームはAOO級、AO級、A級、B級、C級、D級などの50種類の自主乗用車に関連します。

一汽乗用車（000800）はグループの自主研究開発の最も重要なプラットフォームであり、會社の自主研究開発実力は今後數年間で質の飛躍が期待されています。數年後、自主研究開発製品の販売は急速に伸びます。

2）現在の産業政策の方向付けと資本市場環境の下で、一汽集団の全體的な上場は必須であり、評価水準の上昇したA株市場の上場は理性的な選択であり、一汽グループの既存管理層も多方面の考慮に基づいて合理的な選択である。

現在、一汽グループ傘下の有効な制御権を持つ上場會社は中高級車と自主ブランド基地である一汽乗用車（000800）、経済型乗用車基地である一汽夏利（10.89、-0.21、-1.89%）（000927%）と、自動車車輪と內裝業務と位置付けられている一汽四環（11.55、-0.31、-2.61%）を含む（600742）。

現在の國內の監督管理部門は、親會社全體の上場と上場した子會社との関係についての制度に基づき、國內全體で発売される一汽グループは一汽車（000800）を迂回するのが難しい。

一汽フォルクスワーゲンとトラック事業が上場會社に入社すると、収益力は質の向上が期待されます。

グループ全體の上場の影響を考慮しないと、07、08年のEPSはそれぞれ0.24元、0.31元となり、「増設」評価を維持する見通しです。

4、電気設備

電気設備業界は「計畫」の中で新たな発展空間を獲得すると思います。

「計畫」は資源節約と成長方式の転換を強調し、省エネ概念のある電気設備関連企業が利益を受ける。

業界の栄信株式（002123）、ハエアコン（600202）：1）栄信株式は工業電力SVC分野の先導企業であり、省エネ?原材料消費の低減及び電力網の安全と電気エネルギーの品質の向上がすでに大勢の赴くところであり、會社のSVC業務は引き続き業界のリーダーシップを維持していくと期待しています。

會社のもう一つの業務のスマートガス排出裝置は現在市場で競爭者がほとんどいないので、今後數年間で50%以上の複合成長率を維持できると予想しています。

2）ハエアコンの主要業務は石化空冷器、発電所空冷器、発電所（原子力）空気処理ユニットである。

會社は30萬KW以上の発電所の空冷設備を開発できる唯一の企業です。

原子力発電所の空冷設備は節水性能が優れているため、火力発電と原発の渇水地域での需要が急速に上昇している。國は干ばつ地區に発電所の新設と増築を要求しており、原則として大型の空冷ユニットを建設し、空冷設備の市場需要を牽引する。

また、省エネ?環境保護製品――海水熱ポンプの大冷株式（000530）、ゴム機械、プラスチック機械を生産する大ゴム塑（600346）も東北振興政策の支援を受けると思います。SST合金（000633）は現在、主に電気工具、庭園機械を生産していますが、生産基地は主に華東地區にあり、利益の程度は比較的小さいです。