人民元の上昇が続いており、紡績業の先行きは不透明だ。

現在、複數の機関と國際投資銀行は人民元は今後12ヶ月で3%以上の上昇幅があると予測していますが、最近得られた國家発展改革委員會の最新研究報告によると、我が國の紡績業界の平均利益率は3%しかないということです。

この報告書は國家発展?改革委員會経済運営局の紡績と品質処が作成したもので、報告は平素承しており、現在の紡績業界の平均利潤率は3%しかない。

中國第一紡績網の「馬さんの視線」によると、人民元の為替メカニズムの改革はわが國の市場経済體制を改善する重要な內容である。

為替レートの調整は紡績業界にとっても大きな挑戦となります。

「馬さんの視線」の分析によると、長期的に見れば、織物貿易摩擦を緩和し、紡績業界の構造調整を促進し、成長方式を転換することに積極的な意味がある。

しかし、紡績業界は労働集約型産業に屬しているため、貿易黒字が大きく、平均利潤率が低い（現在の業界の平均利潤率は約3%で、全國製造業の60%です）、為替リスクを防ぐ能力が弱く、人民元の切り上げは紡績業界の経済運営に大きな影響を與えました。

1、當期利益に対する影響は明らかである。

9月1日の人民元の中間価格は7.9540で計算して、3%上昇して7.72ぐらいまで達成します。

製品価格の國際市場での競爭力を維持するために、一部の中國紡績企業はこの部分の切り上げの影響を相殺するために価格を低くしなければならなくなります。このようにすれば、3%の利潤率は多くの紡織企業が存続できるかどうかの最低ラインです。

2、企業の為替メカニズム改革に対する挑戦と対応が不足している。

長年の人民元は外貨の価値下落を主とし、人民元の切り上げを背景とした為替レート改革は企業にとって新たな挑戦であり、特に輸出依存度の高い紡績企業は、適応が困難であり、更に多くの金融手段を駆使して為替リスクを回避する能力に欠けていると感じています。

調査によると、ほとんどの紡績企業は2%の切り上げは切り上げ周期の始まりであり、引き続き上昇することを懸念している。

企業は注文を受ける時にいろいろ心配しています。

広東の多くの企業の注文は一ヶ月ぐらいしか生産できません。

3、人民元が大幅な上昇を続けると、紡績業界は耐えられなくなります。

紡績製品のコストの中の貿易可能品（輸入可能または価格が國際市場と連動するコスト要素を指す）と企業の交渉能力は切り上げの負の影響を相殺する要素である。

綿、羊毛、化繊（及び原料）などの輸入比重が大きく、人民元の切り上げは輸入コストを下げることができます。価格交渉能力は切り上げの影響を伝えることができますが、企業の価格交渉能力は人民元の切り上げ幅の上昇とともに減少傾向にあります。

2006年上半期のデータによると、貿易可能品のコストにおける比重、業界の価格交渉能力などを総合的に考慮し、輸出品の損益バランスポイントを人民元の最高値上昇幅に耐え、紡績業界の輸出品に耐えられる切り上げ幅は6%-8%である。

4、上昇が各業界に與える影響は異なる。

紡績業界の上下流産業チェーンは緊密に関連しており、製品の種類が多く、各環節の可貿易品、交渉能力、輸出依存度はそれぞれ違っています。そのため、人民元の切り上げは紡績上下流の異なる業界に與える影響に違いがあります。

（1）紡績、化學繊維業界は紡績業界の基礎産業であり、全業界の生産額の33%と13%を占めている。

主に大口の初期加工品であり、付加価値が低く、価格交渉能力も低く、輸出製品は人民元の切り上げに耐える能力が一番弱いですが、原料の輸入比重が大きい（それぞれ使用量の30%と60%を占めています）。製品の輸出比重が小さい（輸出はそれぞれ4%と8%）です。

そのため、人民元の切り上げは綿紡績、化繊業の全體に対してあまり影響しません。

（2）家庭用紡績、ニットなどの紡績製品は量が多く、利潤水準は初めての加工業界を上回っていますが、競爭が激しいため、輸出商品の価格交渉能力も影響を受けています。加えて輸出比重が高い（約40%）ため、原料の直接輸入が少なく、人民元の切り上げがこの2つの業界に大きな影響を與えています。

（3）服裝は最終製品として、小ロット、多品種を中心に付加価値が高く、輸出比重が高い（50%近く）が、規模以上の服裝企業の平均利潤率は4%を超え、全業界より1ポイント以上高く、業界の交渉能力が高い。人民元の上昇値はアパレル業界に対する影響は予想より小さいが、規模以下の多くの小さいアパレル企業はオーダー加工を主とし、付加価値が低い。

推計によると、為替レートの調整が各業界に與える影響は以下の通りである。

人民元が2%上昇した時、全業界の輸出商品の利益は20%下落しました。その中で、綿紡績業は30%減少し、編み物業は27%下落し、紡績業は18%下落し、服裝業は11%減少しました。

人民元が5%上昇した時、業界の輸出商品の利益は66%減少しました。その中で、綿紡績業は94%減少し、編み物業は82%下落し、家庭用紡績業は58%下落し、服裝業は46%減少しました。

人民元がそれぞれ8%、6.5%、5.5%上昇した時、服裝、ニット、綿の輸出はそれぞれ収益から赤字に転じます。

今年7月に人民元の為替レートが改革されて一周年になりました。中國第一紡織網、「東方早報」、「紡織週刊」が共同で「為替改革周年、再話切り上げ」の調査を行いました。

今回の調査には、100社の企業の擔當者が參加しました。

男性の回答率は70%、女性の回答率は30%だった。

回答者の35%は41歳から50歳の間だった。

回答者の30%の月収は5001元～8000元の間です。

調査によると、人民元の切り上げが中國の紡績企業に一定の影響を與えたにもかかわらず、為替修正が紡績企業に対して積極的な面を持つことは否定できない。

とはいえ