中小企業(yè)の融資の難局を解決する道

中小企業(yè)は內外挾撃の立場にある。

PPIは高企業(yè)を続け、労働力のコストが上昇し、価格統(tǒng)制下のコストが効果的に転嫁できなくなり、中小企業(yè)の収益空間を圧縮しました。

サブプライムローン危機によって外部需要が減少し、原油、鉄鉱石、食糧など大口商品の価格が急騰し、人民元の切り上げが加速して製品の市場競爭力を弱め、生存環(huán)境がさらに悪化した。

やむなく中小企業(yè)は続々と外に移転し、あるいは減産、生産停止を余儀なくされ、一部はすでに倒産の瀬戸際に瀕している。

中小企業(yè)の生存危機責任は銀行にあり、融資のボトルネックこそ中小企業(yè)の最大の生存脅威だという見方があります。

客観的には、緊縮した金融政策の下で、中央銀行はローンの投入を制限し、限られたローン資源を大企業(yè)に集中させる傾向が非常に鮮明である。

それ以外に、大部分の銀行はすでに公衆(zhòng)の持ち株の上場會社になって、株主は仕返しの経営の圧力を追求して、銀行に融資の投入の総合的な収益率に関心を持たせて、銀行は中小企業(yè)を捨てて大企業(yè)の経営の策略を保護して、もちろんいいです。

直接融資では、中小企業(yè)が優(yōu)位に立つのは難しい。

大部分の中小企業(yè)は成長初期にあって、市場の見通しは大きな不確定性を持っています。會社の管理構造にも欠陥があるかもしれません。これはごく少數の中小企業(yè)だけが資本市場の幸運になれると決めました。

企業(yè)債の発行融資については、高すぎる負債率と過小な経営規(guī)模で、監(jiān)督管理の要求を満たすことが困難であり、投資家の同意を得ることも困難である。

融資の窮地に直面して、中小企業(yè)は地下銭荘に転向させられ、70%以上の年利を耐えて搾取し、飲むのと同じである。

中小企業(yè)の融資難を解決するには、銀行から始めなければならないと思います。根本的なのはやはり銀行のリスク収益予想を変えなければなりません。

具體的には、以下のいくつかの面から考えられます。一番目の選択権ローンを導入します。

中小企業(yè)は一般に経営リスクが大きいですが、成長性は良いです。

流動資金の需要に加え、中小企業(yè)は中長期融資に対してかなりの意欲を持っている。

銀行はリスク管理のため、中長期ローンを払いたくないです。

したがって、中長期融資に選択権を導入することを考慮し、一定期間內に銀行に債権を自由に選択して株式を転換できる選択権を付與し、即ち一定の権利條件を達成したら、直ちに実行できるオプションを與えることができる。

上記の手配は銀行に企業(yè)の急速な成長を分かち合う機會を獲得させるだけでなく、銀行に早期に退出して空間と自由度を殘しました。

第二に、中小企業(yè)の信用記録があまねく欠落しており、擔保物が非常に限られている場合、信用格付け會社、擔保會社などの仲介機構を強力に発展させる必要がある。

信用格付け會社は銀行に中小企業(yè)の標準化の識別と參入、撤退メカニズムを確立し、銀行のリスク管理のコストを低減し、ローンの投入効率を向上させることができる。

擔保會社は中小企業(yè)の擔保不足の欠陥を補い、銀行に一部の市場リスクを分擔し、リスクと収益の整合性を高めることができます。

_第三に、中小企業(yè)のローン専用額を切り分ける。

中央銀行は商業(yè)銀行に対して必要な窓口指導を行い、3兆6千萬元の総貸付額の中から、中小企業(yè)向け貸付額を切り分け、用途の移転を要求しています。

足りない部分は、委託貸付制度の導入が考えられます。

銀行を受託者として、社會の余裕資金を融資條件に合致する中小企業(yè)に委託し、委託貸付金利の上限を統(tǒng)一して規(guī)定し、できるだけ中小企業(yè)の融資コストを削減する。

第四に、政府の積極的な役割を果たします。

一方、政府は中小企業(yè)ローン促進會のような融資プラットフォームの構築を推進し、革新力が強く、製品に競爭力があり、市場の見通しが良いとともに、省エネ?排出削減と國家産業(yè)の発展方向に合致する中小企業(yè)に対し、一定の程度の稅金減免とローン部分の割引を実施し、企業(yè)の成長を奨勵します。

一方、政府は中小版IPOの放出を選択的に加速させ、中小企業(yè)の資産証券化や中小企業(yè)の集合債の発行などの革新的な方法を模索することができる。

注目すべきは、一部の商業(yè)銀行と規(guī)制機関がすでに行動を始めていることである。

上半期には工商銀行が中小企業(yè)に融資を1649億元投入し、中小企業(yè)の融資殘高は年初より300億元増加した。

上海銀監(jiān)局は市場があり、利益があり、製品の技術が高い中小企業(yè)を重點的にサポートすることを要求しており、擔保、信託を含む各種サポートプラットフォームを活用し、中小企業(yè)の流動資金と中長期信用需要を合理的に満足させる。

私たちは中小企業(yè)の融資の難題を正視しさえすれば、制度、革新、監(jiān)督管理の面から縛りを緩めて、難局を解決するのは遠くないかもしれません。