Derrière L'Innovation Du Capital Vers Le Nord: La Stratégie De Chauffage De Groupe N'Est Plus Le Paysage, La Capacité De Choisir Des Actions Pour Accueillir L'Examen D'Entrée à L'Université

Au fur et à mesure que l'économie chinoise continue de s'améliorer, l'afflux de capitaux vers le Nord sur le marché des actions a atteint de nouveaux sommets cette année.

Selon les dernières données publiées par Goldman Sachs, les flux nets vers le Nord ont atteint environ 33 milliards de dollars cette année, soit environ 95% de plus qu'au cours de la même période l'an dernier et plus de 31 milliards de dollars l'an dernier.

En contrepartie, la participation étrangère sur le marché des actions a atteint un sommet historique de 4,5%, contre 3,6% à la fin de 2019.

? derrière cela, il y a une relation étroite entre les institutions mondiales d'investissement à long terme qui continuent d'ajouter des actions a après l'épidémie.Un grand gestionnaire de fonds spéculatifs macroéconomiques de Wall Street qui investit dans des actions a a déclaré aux journalistes.Depuis l'année dernière, un certain nombre de grands fonds de pension et d'institutions de fonds de pension du monde entier ont augmenté leurs positions sur des actifs d'actions a, ce qui a entra?né une augmentation de plus de 30% de l'échelle des fonds d'investissement en actions de la Grande Chine qu'ils ont été chargés de gérer, compte tenu de la reprise soutenue de l'économie chinoise.

Le dernier rapport publié par Dongxing Securities indique que les performances des fonds orientés vers le nord sont également assez impressionnantes: entre 2015 et 2020, le rendement annuel composé des fonds orientés vers le Nord a atteint 18,28%, dépassant 6,69% de l'indice Shanghai - Shenzhen 300, 12,39% du GEM et 13,02% des fonds d'actions.

Dongxing Securities estime que la raison pour laquelle le capital orienté vers le Nord peut obtenir un rendement excessif considérable est principalement due à sa capacité de sélection de l'industrie et des actions.En ce qui concerne le choix de l'industrie, le Fonds Beixiang met l'accent sur les industries de l'alimentation et des boissons, des services aux consommateurs, des appareils ménagers, de l'électronique, de la médecine et d'autres industries.Par le biais de positions fortes dans ces industries, le rendement du capital vers le nord est proche du rendement des 10% les plus élevés de la capitalisation boursière de l'industrie, avec un rendement excédentaire moyen de 6,4%;En ce qui concerne la capacité de sélection des actions, les fonds de direction du Nord préfèrent les positions lourdes et les actions de cheval blanc, qui sont les principaux acteurs de l'industrie, et obtiennent également des rendements excédentaires considérables.En divisant les sources de rendement des fonds orientés vers le Nord, 36,98% provenaient du marché, 17,4% de la répartition de l'industrie et 45,62% de la sélection des actions.

? mais cette année, la stratégie d'investissement du Nord s'est nettement différenciée.Le grand gestionnaire de fonds spéculatifs macro - économiques souligne.à court terme, les flux de capitaux vers le nord se sont principalement concentrés sur les actions de marché intermédiaire, les actions de croissance, les actions Gem (actions technologiques, actions technologiques industrielles) et d'autres nouvelles actions du secteur, tandis que les flux de capitaux vers les puces bleues (biens de consommation essentiels, soins de Santé) ont considérablement ralenti.

Un directeur du Fonds de capital - investissement de Hong Kong chargé de gérer les fonds d'investissement d'actions a de plusieurs fonds de pension mondiaux a déclaré aux journalistes qu'il s'agissait d'une augmentation de l'allocation de la stratégie d'investissement de l'ESG pour les fonds du Nord. Outre les exigences selon lesquelles les sociétés cotées en actions a investies doivent satisfaire aux conditions pertinentes de l'ESG, les sociétés cotées en actions a investies doivent également renforcer leur capacité de divulgation de l'information sur l'ESG et d'amélioration de l'ESG.étant donné que certaines puces bleues ne divulguent pas d'informations complètes sur l'ESG, elles ne peuvent plus être incluses dans le pool d'actions par des fonds orientés vers le nord.

à son avis, bien que cela ait privé le nord de certaines possibilités d'investissement dans les puces bleues, les investissements d'ESG créeront des rendements solides et des coussins de sécurité plus solides.Tout au long du marché boursier européen et américain, les sociétés cotées qui remplissent les conditions de l'ESG ont tendance à être plus résistantes à la baisse pendant la période de redressement du marché boursier, ce qui facilite l'obtention de faveurs financières et la réalisation de gains plus importants pendant la période de reprise du marché boursier.

Au fur et à mesure que l'économie chinoise continue de s'améliorer, l'afflux de capitaux vers le Nord sur le marché des actions a atteint de nouveaux sommets cette année.Vision China

L'afflux massif de capitaux vers le nord dans la ? recherche de causes ?

Les journalistes ont appris que les entrées nettes de capitaux vers le Nord ont atteint un nouveau sommet cette année, en plus de l'amélioration continue de l'économie chinoise, le soutien fondamental, mais aussi l'évaluation générale des actions a est faible.

"Par rapport aux actions américaines innovantes, les actions a semblent être dans une dépression de valeur."Les gestionnaires de fonds spéculatifs macroéconomiques ont déclaré que, depuis avril, les marchés s'inquiétaient de plus en plus du resserrement anticipé de la politique monétaire du qe par la Réserve fédérale, ce qui a entra?né une forte correction des actions américaines, ce qui a incité un grand nombre d'organismes d'investissement à l'étranger à couvrir le risque de baisse des actions américaines par l'intermédiaire des canaux Shanghai / shenzhen.

Selon lui, la plupart des investisseurs de Wall Street s'attendent maintenant à ce que les flux nets vers le nord dépassent largement la moyenne de 39 milliards de dollars de 2017 à 2020.

Outre les entrées massives de capitaux vers le nord dans les actions a, les canaux qfii / rqfii attirent également un grand nombre de capitaux étrangers à long terme.

à la fin du mois de septembre de l'année dernière, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la Banque populaire de Chine et l'administration d'état des changes ont publié les mesures administratives pour les investisseurs institutionnels étrangers qualifiés et les investisseurs institutionnels étrangers qualifiés du RMB en ce qui concerne les investissements nationaux en valeurs mobilières et à terme (ci - après dénommées les mesures), assouplissant considérablement la portée des investissements qfii / rqfii et la facilité d'accès au capital, attirant de plus en plus d'institutions d'investissement étrangères à ajouter des actions a.

? en particulier, les mesures suppriment les expressions telles que la mise en ?uvre de la gestion macroprudentielle par les ministères concernés en fonction de la situation, ce qui éliminera davantage les préoccupations des organismes d'investissement à l'étranger concernant la facilité d'entrée et de sortie des fonds et les incitera à ajouter une limite d'investissement en actions a par l'intermédiaire du canal qfii / rqfii. ?Un représentant en chef de la région Asie - Pacifique, une grande agence européenne de gestion des actifs, a noté.à l'heure actuelle, les types de fonds étrangers qui entrent dans les actions a par l'intermédiaire de Shanghai Stock Exchange / Shenzhen Stock Exchange et de qfii / rqfii sont de plus en plus différenciés. Par exemple, les grandes institutions de gestion d'actifs à l'étranger sont plus susceptibles d'investir dans les actions a par l'intermédiaire de qfii / rqfii, car qfii / rqfii leur permet d'investir dans des produits dérivés tels que les contrats à terme sur indices boursiers et les contrats à terme sur devises pour couvrir le risque de position des actions a, tandis que les fonds spéculatifs à plusieurs têtes d'actions à l'étranger sont plus susceptibles d'investirIl vise principalement à faciliter le processus de règlement transfrontalier des fonds et le mécanisme des comptes nominaux.

Selon les données publiées par Goldman Sachs, les investisseurs étrangers détiennent actuellement environ 560 milliards de dollars américains d’actions a chinoises par l’intermédiaire de qfii, Shanghai Stock Exchange / Shenzhen Stock Exchange, ce qui est beaucoup plus élevé que les 82 milliards de dollars américains à la fin de 2014.

? Nous prévoyons que les avoirs en actions a des organismes d'investissement étrangers dépasseront 600 milliards de dollars d'ici la fin de l'année, à mesure que l'économie chinoise continuera de s'améliorer.Selon le Représentant en chef de l'Asie - Pacifique de la grande agence européenne de gestion des actifs.à l'heure actuelle, les fonds de pension mondiaux qui suivent le poids de l'indice MSCI des marchés émergents pour investir passivement dans des actions a ont augmenté la part des actions chinoises dans les fonds des marchés émergents à 1 / 3, tandis que les institutions de fonds de pension étrangères qui choisissent activement des actions ont augmenté la part Des actions chinoises dans les investissements des marchés émergents à plus de 50%;étant donné que de nombreux pays émergents sont touchés par de nouvelles épidémies et que la croissance économique de la Chine continue d'être ? exceptionnelle ?, la proportion d'investissements en actions chinoises / marchés émergents de divers organismes d'investissement à l'étranger dépassera bient?t 60%, voire les actions chinoises seront réparties indépendamment en tant que catégorie d'actifs distincte.

La différenciation stratégique déclenche de nouveaux défis dans la capacité de sélection des actions

à mesure que les entrées de capitaux vers le nord augmentent, leurs stratégies d'investissement se différencient discrètement.

? northward capital a également remarqué qu'il était trop chaud et qu'il y avait un risque élevé de concentration des positions.Les gestionnaires de fonds spéculatifs macroéconomiques ont déclaré aux journalistes.

Les données montrent qu'à la fin de l'année dernière, les 50 premières sociétés cotées largement détenues sur le marché des actions a représentaient environ 45% de la gestion totale des actifs des fonds communs de placement.Par rapport à ces 50 sociétés cotées, la position des fonds de direction Nord est plus concentrée, représentant environ 52% de la valeur totale des fonds de direction Nord.

? par conséquent, de nombreux investisseurs du Nord s'inquiètent du fait qu'une répartition industrielle hautement convergente et une stratégie de sélection des actions se traduisent par un risque important de concentration des positions. Une fois que certains organismes d'investissement à l'étranger se retireront soudainement et fortement, la forte baisse du cours des actions a se répercutera sur Le risque de fluctuation de la valeur nette.Il a dit aux journalistes.Cela a entra?né une augmentation significative du capital vers le nord cette année, y compris les parts de marché intermédiaire, les parts de croissance, les parts de Gem (parts de technologie, parts de technologie industrielle) et d'autres nouveaux secteurs de la répartition des actions.

? Cela pose un nouveau défi à notre capacité de sélection des actions.Le gestionnaire de fonds spéculatifs macro - économiques est franc.Après tout, les organismes d'investissement à long terme à l'étranger n'aiment pas les transactions fréquentes (au choix du moment) et préfèrent obtenir des rendements robustes et substantiels par le biais de la négociation d'actions (détention à long terme d'actions) - la fa?on de trouver des actions potentielles de qualité configurables à long terme dans Ces nouveaux secteurs met à l'épreuve les perspectives d'investissement des investisseurs du Nord.

Il a souligné qu'à l'heure actuelle, le point douloureux de la sélection des actions qui doit être résolu d'urgence par le Fonds Beixiang est qu'ils manquent généralement d'équipes d'investissement localisées qui connaissent bien le marché des actions a, de sorte qu'ils ne peuvent juger la valeur d'investissement des actions individuelles qu'à travers les Rapports des courtiers en valeurs mobilières, et ne peuvent pas inspecter le potentiel de croissance de certaines sociétés cotées sur place, de sorte qu'ils manquent de nombreuses possibilités d'investissement potentiel en

? de plus, la stratégie d'ESG exerce une pression considérable sur la capacité de sélection des stocks.Le représentant en chef de la région Asie - Pacifique, la grande agence européenne de gestion des actifs, a déclaré franchement.En raison de l'absence de divulgation complète de l'information sur l'ESG dans de nombreuses sociétés cotées en actions a, les fonds de direction du Nord ne peuvent pas les inclure dans le pool d'actions, ce qui limite également la portée de la sélection des actions.

Les journalistes ont appris que de nombreuses sociétés cotées en actions a qui ont obtenu des participations dans le capital de Beixiang accélèrent l'amélioration du système de divulgation de l'information sur l'ESG afin d'attirer la faveur du capital de Beixiang, y compris l'introduction de normes de divulgation de l'information sur l'ESG pour les sociétés cotées de La même industrie en Europe et aux états - Unis, afin de répondre aux normes de sélection des organismes d'investissement à l'étranger.

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