Comment Définir La Responsabilité Pénale Des Personnes Qui Quittent Le Système De Surveillance Des Valeurs Mobilières?

Le personnel sortant du système de réglementation des valeurs mobilières investit dans la société cotée proposée, qui est mise en place sous le nom de ? malédiction du cerceau ?.

Récemment, il y a eu des rumeurs sur le marché selon lesquelles les autorités de surveillance ont de nouveau vérifié certains actionnaires ayant une identité spéciale dans le projet d'introduction en bourse proposé, qui sont ? strictement contr?lés ? par les autorités de surveillance, y compris les anciens fonctionnaires qui ont travaillé au sein du système de la csrc et Les anciens membres du Comité d'examen du développement.

En réponse, le 19 avril, tard dans la nuit, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a publié un document en réponse à des rumeurs selon lesquelles elle procéderait à une inspection complète de l'entreprise en cours d'examen. En ce qui concerne l'entrée en actions du personnel démissionnaire du système, la Commission devrait renforcer la vérification et la divulgation et effectuer une vérification et un contr?le stricts. Entre - temps, elle s'efforce de combler les lacunes du système et de normaliser systématiquement l'entrée en actions du personnel démissionnaire.

Toutefois, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a également indiqué que, pour les demandes d'introduction en bourse impliquant des investissements dans des actions par des personnes qui quittent le système, la Commission de réglementation des valeurs mobilières accepte normalement les demandes et promeut strictement les procédures d'examen et d'examen conformément à la loi.Le contenu du rapport sur ? l'investissement dans les entreprises à inscrire par les employés licenciés du système de la csrc n'est pas accepté par la csrc et l'examen de suspension accepté? est faux.

? le fait que les anciens fonctionnaires ne soient pas liés par le phénomène de l'introduction en bourse proposée peut effectivement avoir un impact négatif sur le marché, ce qui implique facilement l'échange d'intérêts avec les superviseurs actuels et met en danger le principe des ? trois sociétés? sur le marché.Selon les banquiers d'investissement du marché.

Tout au long de l'histoire, les responsables de la réglementation des valeurs mobilières ou les anciens membres du Comité d'examen de la réglementation des valeurs mobilières après avoir quitté le système de réglementation des valeurs mobilières sont au centre de l'attention du marché.Vision China

Il n'est pas rare que les offices de propriété intellectuelle cherchent des loyers

Tout au long de l'histoire, les responsables de la réglementation des valeurs mobilières ou les anciens membres du Comité d'examen de la réglementation des valeurs mobilières après avoir quitté le système de réglementation des valeurs mobilières sont au centre de l'attention du marché.La raison en est que les ? personnes agées ? au sein de ce groupe de systèmes ont encore beaucoup d '? énergie ? après la cessation d'emploi, ce qui est suffisant pour influencer le jugement réglementaire en raison de leur statut particulier dans le passé, en particulier le processus d'examen de certains projets d'introduction en bourse.Cette énorme énergie potentielle offre également la possibilité d'un transfert d'avantages ou d'une recherche de rente.

Vers la fin de 2020 seulement, Ouyang Jiansheng, ancien chef de l'équipe d'inspection générale de la csrc, et XI Longsheng, ancien Vice - chef de l'équipe d'inspection générale, ont été condamnés successivement pour transfert d'intérêts.Mao Bihua, qui était le troisième chef de l'équipe d'inspection générale de la csrc, a également fait l'objet d'un examen disciplinaire et d'une enquête de surveillance en raison d'infractions graves présumées à la discipline.

Parmi eux, Ouyang Jiansheng a pris la forme d'une prise de participation surprise à très bas prix dans Stanley (002588.sz) et Hetai (002217.sz) ipo, avec un bénéfice total de près de 50 millions de RMB.Les faits illégaux pertinents n'ont été révélés que trois mois après le départ d'Ouyang Jiansheng de la SFC en raison de sa demande de réalisation des capitaux propres liés au ? transfert d'intérêts ? dans une nouvelle institution de capital - investissement.

Plus connu sur le marché est "Feng xiaoshu case" exposé en 2017. En tant qu'ancien Directeur adjoint du Département d'examen des émissions de la Bourse de Shenzhen, Feng xiaoshu a obtenu un bénéfice illégal de 248 millions de yuan RMB par le biais d'une prise de participation surprise avant l'inscription des entreprises et d'une vente à un prix élevé après l'inscription des entreprises pendant que la Commission de réglementation des valeurs mobilières était également membre du Comité d'examen des émissions.The csrc decided to confiscate its illegal Income and imposed a Maximum penalty of 251 million yuan, while Taking Lifetime Market prohibition measures.

Alors que la Commission de réglementation des valeurs mobilières s'occupe strictement de l'examen des pape, il y a encore des cas d'anciens fonctionnaires du système de réglementation des valeurs mobilières qui sont entrés par effraction dans des sociétés cotées par l'intermédiaire de l'institution PE établie après avoir ? quitté la mer ?.

En mai 2020, Zhejiang Mingtai Holdings Development Co., Ltd. (ci - après dénommée ? mingtai?) a soumis à la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières les documents de demande d’inscription au Conseil principal de la Bourse de Shanghai.Il y a huit mois, six investisseurs institutionnels ont pris des participations dans Mingtai.Six nouveaux actionnaires ont souscrit 235562700 nouvelles actions de Mingtai dans la monnaie, avec un prix d'augmentation de capital de 10 yuan / action. Après l'augmentation de capital, le capital social des actions de Mingtai a augmenté à 364 millions de yuan.

Parmi les six investisseurs institutionnels, Pingyang puming Equity Investment Partnership (Limited Partnership) (Pingyang puming) est le plus important.Selon les informations publiques, Pingyang Park mingcheng a été fondée le 16 septembre 2019 et a participé à l'augmentation de capital de Mingtai le jour de sa création. Il est difficile de ne pas faire douter du marché que la société a été créée pour être cotée en bourse.

Dans les informations relatives aux actionnaires de Pingyang puming, le nom "ni Yifan" appara?t à plusieurs reprises, qui est à la fois l'actionnaire détenant 19,84% des actions de Pingyang puming et l'un des deux contributeurs de Hangzhou zhipu Investment Management Co., Ltd. (ci - après dénommé "Hangzhou zhipu"), le gestionnaire de fonds de Pingyang puming.Selon les données pertinentes, ni Yifan a été nommé Directeur adjoint du Département d'inspection du Bureau de réglementation du Zhejiang de la csrc. Hangzhou zhipu a été créé après que ni Yifan a quitté la csrc en 2015.

En fait, ni Yifan n'est pas le seul responsable des antécédents du système de réglementation des valeurs mobilières à détenir une participation dans Mingtai.

Parmi les six investisseurs institutionnels, Xue Qingfeng, un fonctionnaire du Zhejiang Securities Regulatory Bureau, se cache derrière Wenzhou OURUI Equity Investment Partnership (Limited Partnership).Les contr?leurs effectifs cachés derrière Ningbo tongtaixin Venture Capital Partnership (Limited Partnership) et Ningbo tongyuan youbo Venture Capital Partnership (Limited Partnership) ont été successivement membres du Comité principal d'examen des pape de la csrc de 2010 à 2012.

à l'heure actuelle, les actions de Mingtai ont déjà été examinées par le Comité d'examen du développement le 26 janvier de cette année, mais n'ont pas encore re?u l'approbation du csrc.

Tian lihui, Président de l'Institut de recherche sur le développement financier de l'Université Nankai, a souligné que l'investissement du personnel licencié dans les sociétés cotées proposées dans le système de réglementation des valeurs mobilières était susceptible d'entra?ner un transfert d'intérêts et une concurrence déloyale.Sur la base de l'accumulation modérée de l'excédent de pouvoir public du personnel licencié dans le système, certaines sociétés cotées proposées transfèrent des actions à bas prix au personnel licencié dans le système pour rechercher des loyers afin de rechercher un assouplissement de l'audit ou une voie rapide, ce qui nuit à l'équité du marché et porte atteinte aux intérêts des investisseurs.En outre, un très petit nombre d'agents publics en service utilisent leur pouvoir pour ouvrir la voie à certaines sociétés cotées proposées, afin d'éviter les sanctions juridiques et de démissionner volontairement, afin d'obtenir des rapports des sociétés cotées proposées par l'intermédiaire du quota d'investissement en actions, formant un nouveau type de corruption.

Mesures multiples visant à interdire l'entrée illégale d'actions par les personnes qui quittent l'entreprise

Face aux comportements inappropriés des personnes qui quittent le système, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a rarement utilisé ce terme.

En février 2021, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a publié des lignes directrices sur la divulgation de l'information aux actionnaires des entreprises cotées pour la première fois.Au cours de la mise en ?uvre du système, la csrc exige des émetteurs et des intermédiaires qu'ils rendent compte de l'entrée des personnes qui quittent le système de la csrc.

La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a révélé qu'elle étudiait et formulait des règles et des règlements interdisant aux personnes quittant le système d'entrer illégalement dans les entreprises à inscrire sur la liste, qui étaient principalement divisés en quatre aspects: premièrement, clarifier les conditions d'entrée illégale dans les actions, mettre l'accent sur la prévention des comportements tels que l'utilisation de l'ancien pouvoir public pour rechercher des possibilités d'investissement et le transfert d'avantages dans le processus d'entrée; deuxièmement, tenir une conversation spéciale et rappeler aux personnes quittant le système de ne pas entrer illégalement dans les actions avant deNous étudierons les exigences relatives à la période d'interdiction de l'entrée en bourse des personnes qui quittent le système; troisièmement, nous élaborerons des lignes directrices spéciales pour l'examen, renforcerons la surveillance ciblée de l'entrée en bourse inappropriée des personnes qui quittent le système dans l'examen de l'émission, et transférerons rapidement et traiterons sévèrement les personnes soup?onnées d'enfreindre la loi et la discipline; quatrièmement, nous améliorerons les procédures de surveillance et d'examen de l'audit interne, et nous exécuterons rigoureusement les règlements du système tels que l'évitement des fonctions officielles

Wang jiyue a émis l'hypothèse qu'à l'avenir, après la mise en oeuvre des nouvelles règles, si l'ancien personnel du système de surveillance des valeurs mobilières prend des actions dans la société cotée proposée pour se conformer à la réglementation, ou prolongera encore sa période de verrouillage, il y aura des actions inappropriées ou même des crimes illégaux transférés à l'organe de sécurité publique.Les intermédiaires des sociétés de valeurs mobilières vérifient également l'expérience professionnelle des actionnaires de personnes physiques des sociétés cotées proposées afin de confirmer l'existence d'une expérience professionnelle dans le système de réglementation des valeurs mobilières.

En ce qui concerne les nouvelles règles qui clarifieront la situation des ? prises de participation inappropriées ?, tian a déclaré que les prises de participation inappropriées ? inappropriées ? peuvent être des comportements spécifiques tels que les prises de participation surprise et les prises de participation à bas prix.Toutefois, le simple fait de définir ce comportement comme un signe d'assaut et de bas prix peut entra?ner un glissement de ce type de problème vers le Sous - sol.

? il n'est pas exclu que les ? prises de participation inappropriées? soient prises de participation par des moyens cachés tels que le remboursement après escompte, l'Accord de tiroir, les prises de participation illégales et les actionnaires fictifs.?Tian lihui a dit.

Un associé d'un cabinet d'avocats de premier plan en Chine a déclaré aux journalistes du 21ème siècle que ? l'entrée illégale d'actions ? n'est qu'une déclaration d'image et qu'il n'y a pas de définition juridique.? Cela peut également entra?ner des sanctions réglementaires subséquentes dans le processus de responsabilité civile et pénale difficile à poursuivre, plus de recours aux sanctions administratives réglementaires.

Les banquiers d'investissement du marché affirment également que les nouvelles règles seront plus dissuasives à l'avenir.? au moins, le personnel de l'ancien système n'est pas disponible pour perturber la concurrence sur le marché.Cependant, le personnel de la Banque d'investissement a également souligné qu'il n'est pas facile de définir et de découvrir l'entrée inappropriée dans les actions, l'Accord de tiroir, l'achat ouvert et l'envoi dissimulé, et d'autres comportements ne déclenchent que des violations de la lettre, des fausses divulgations, ? seulement le doute ne constitue pas une raison de punition ?.

? l'introduction en bourse a d'énormes avantages à ses racines. Avant que ce problème ne soit résolu, il s'agit de guérir les sympt?mes plut?t que de guérir les causes profondes.Wang jiyue a en outre souligné qu'à l'avenir, une fois que le système d'enregistrement aura été mis en place, il sera transféré à la société de sélection du marché, ce qui réduira l'énorme avantage apporté par la cotation de nouvelles actions, ainsi que la situation connexe de la recherche de loyers et de l'achat d'actions par surprise.

?