Les Anciens Actionnaires Racontent: Comment Easyfruit Fresh Est - Il Passé Du Favori à La Faillite?

Le redressement de la faillite de Yiguo Fresh est toujours en cours, en attendant la décision finale du Tribunal.Pour les investisseurs, le processus ne peut qu’attendre.

? le redressement de faillite et la liquidation de faillite sont deux concepts complètement différents, la liquidation de faillite est une faillite, et le redressement de faillite est l’équivalent de la renaissance du Nirvana. ? le 24 octobre, Xue Yuning, PDG de shengdao Investments, a précisé dans une interview exclusive avec 21st Century economic reporter, en tant qu’actionnaire de longue date, très attentif à l’équipe fondatrice de easygood, qui participe activement au redressement et espère passer par le redressement de faillite,Donner aux entreprises un nouveau souffle et pouvoir le refaire.

Les données publiques montrent que Yiguo Crush a été fondée en 2005 et a re?u des dizaines de millions de dollars d'investissement stratégique de série a d'Alibaba en 2013;2014 Alibaba joint Cloud Peak pour un investissement de série B et a depuis acquis les droits d'exploitation exclusifs de tmall Fresh zone;En 2016, après avoir re?u 260 millions de dollars de financement de série C d'Alibaba, KKR Investments, à la fin de la même année, la société a obtenu un financement de série C + de Suning Yun Merchant, shengdao Investments, Ruixin et d'autres institutions.Sa dernière levée de fonds de série d, restée en ao?t 2017, a permis à tmall d'investir 300 millions de dollars.Dans l'ensemble, Ali détient plus de 38% des actions, avec une valorisation maximale de 2 milliards de dollars.

En tant qu'investisseur entrant à la fin de 2016, au cours des quatre dernières années, Yiguo a parcouru un parcours frais, Xue Yuning estime que la principale raison est l'ajustement stratégique de l'actionnaire majoritaire, qui a entra?né une ruée vers les partenaires et les sociétés affiliées en amont et en aval, ce qui a entra?né une pénurie de fonds.Les options de financement ultérieures ont également d? être suspendues en raison de la réticence d'un actionnaire à réduire l'évaluation d'un vote.Mais la croissance de l'activité B existante de Yiguo est rapide, et si le programme de redressement de la faillite est approuvé à l'unanimité par les tribunaux, les créanciers et les actionnaires, la probabilité d'un renversement par le vent est considérablement améliorée.? Nous sommes toujours très optimistes pour l'industrie des produits frais, y compris les activités telles que la logistique de la cha?ne du froid et la cha?ne d'approvisionnement que Yiguo transforme maintenant. ?

Le reformage avance

? en tant qu'actionnaire, tout le monde communique également souvent, il est certainement dommage d'aller jusqu'à ce jour. Après tout, c'est la première entreprise dans le pays à faire du commerce électronique de produits frais, que ce soit en termes de marque ou de taille, il y a du bouche à oreille, cette industrie nous continuerons à fonctionner. ? Xue Yuning ne cache pas ses regrets.

Le cofondateur du Groupe Yiguo, Jin Guanglei, a révélé que le GMV du Groupe Yiguo s'élevait à 10 milliards de yuans en 2017, soit une augmentation de 178% par rapport aux 3,6 milliards de yuans divulgués au cours de l'exercice 2016, et qu'il devrait être rentable en 2018.Selon les données de 2017, neuf commandes sur dix de fruits frais faciles provenaient de supermarchés tmall, présentant un haut degré de dépendance.En outre, Yiguo réalise la couverture omnicanal de vente en gros, de distribution, de vente au détail, de restauration en ligne et hors ligne.Selon 21st Century Economics Report en décembre 2018, les commandes d'Alibaba représentent 50% des revenus du Groupe Yiguo.

Le virage a également eu lieu en décembre 2018, lorsque l'architecture organisationnelle d'Alibaba a été modifiée pour transférer les opérations de tmall Supermarket Crush, précédemment sous la responsabilité de Yiguo, à Boma Xinsheng, et pour approfondir la coopération avec Boma afin d'accélérer la construction et la mise à niveau du système de cha?ne d'approvisionnement en produits frais et de faire progresser la capacité de cha?ne complète d'Alibaba Crush.

? les conséquences de l’ajustement stratégique d’ali, l’entreprise to c elle - même en souffrira directement, mais ce n’est pas un gros problème.Parce qu'avant qu'Ali ne prenne cette décision, Yiguo s'est transformé en cha?ne d'approvisionnement, en logistique de la cha?ne du froid.Mais le problème le plus gênant est que les actions d'Ali ont provoqué des réactions en cha?ne, comme le fait que certains créanciers demandent un remboursement anticipé ou ne vous accordent plus de crédit, ou que les fournisseurs s'inquiètent de l'absence de problèmes après Ali, et qu'il y a eu une ruée, ce qui a poussé L'entreprise à franchir cette étape. "Xue Yuning a en outre révélé que la part du chiffre d'affaires du segment B de Yiguo Fresh était déjà supérieure à 50%.

Par conséquent, le redressement de faillite actuel peut être considéré comme un n?ud très sain.Zhu Xiaosu, associé du cabinet d'avocats Huacheng de Shanghai et Directeur adjoint du Comité de recherche sur la faillite et les actifs non performants de l'Association du barreau de Shanghai, estime que la loi sur la faillite des entreprises de notre pays prévoit trois régimes de faillite différents: liquidation de la faillite, redressement de la faillite, règlement de la faillite.

? en général, il y a deux voies après la faillite, l'une est le redressement de la faillite et l'autre est la liquidation de la faillite. Seule la liquidation de la faillite indique qu'il n'y a pas de nécessité et de perspective de poursuivre les opérations, après la fermeture ou la liquidation ou la vente à prix réduit ?, a déclaré He qiqiang, Directeur général principal de FTI Consulting et chef de l'activité de transformation d'entreprise pour la région Asie - Pacifique.La restructuration de l'insolvabilité signifie que l'entreprise doit continuer, généralement d'abord attirer des investisseurs stratégiques et devenir une nouvelle société, tandis que la Direction continuera à fonctionner.

à son avis, le redressement des faillites est également possible avec succès et sans succès, et pour les entreprises en difficulté, il existe encore des possibilités.En outre, le processus de redressement des faillites peut être long et court, allant de six mois à plusieurs années.Cela dépend principalement de la volonté des nouveaux investisseurs de participer.

Géométrie de la valeur des fruits faciles?

Entreprise depuis 15 ans, Yiguo Crush ne cesse de grandir et d'essayer et de se tromper.Des favoris de l'industrie aux pions importants sous la bannière du géant, en passant par les parias impuissants, son destin est également étroitement lié au capital et aux changements de l'industrie derrière lui.

En décembre 2018, l'architecture organisationnelle d'Alibaba a été modifiée et Yiguo Fresh a transféré les opérations de supercrush Cats précédemment en charge à Box ma fresh.Et Yiguo frais a commencé à se tourner vers le c?té B, renforcer le positionnement de la plate - forme de collaboration de la cha?ne de l'ensemble de l'industrie des produits frais axée sur le numérique, jouer avec les avantages de la cha?ne d'approvisionnement, de la logistique de la cha?ne du froid, afin d'ouvrir davantage la ligne hors ligne, de faire progresser la capacité de la cha?ne complète des produits frais d'Ali, de fournir un soutien à la cha?ne d'approvisionnement, à la logistique de la cha?ne du froid pour Boma, Big Rumble, tmall supermarché frais, faim, etc.

Sous les affres de la transformation, les fruits de Yi sont en difficulté.

Cependant, l'équipe de gestion de Yiguo n'a pas voulu abandonner, mais a insisté sur la restructuration.Après tout, il y a encore de la place pour la rentabilité dans le commerce de produits frais c?té B.

? Yiguo Fresh s’est transformé à partir de 2018, et en 2019, le c?té B était déjà beaucoup plus grand que le c?té c. Si le financement se déroule bien, un peu plus tard, il sera plus stable, traversera cette période de transition et deviendra une entreprise du c?té B de la cha?ne d’approvisionnement. ? une autre source proche du dossier a révélé aux journalistes que la difficulté du processus de financement est de savoir comment les évaluations sont - elles calculées?Le positionnement de tout le monde pour Easy Fruit Fresh est la société de commerce électronique principale C - end d'Ali, et maintenant vous êtes devenu une société B - end.Et les valorisations passées sont déjà élevées, les recalculs impliquent tellement de problèmes qu'une valorisation d'au moins 2 milliards de dollars n'est pas reconnue.

? à l'époque, quand il est arrivé à Ali, l'idée était de faire un redressement, de réévaluer l'entreprise, de ne pas verser une somme d'argent? Vous achetez des actions, il y a eu des hausses et des baisses, la valorisation de l'entreprise n'a pas du tout été réduite. Mais cela n'a pas été fait. ? a également regretté Xue Yuning.

Dans une certaine mesure, le redressement de l'insolvabilité est une bonne voie de règlement, tous les participants étant refinancés à une évaluation postérieure au redressement de l'insolvabilité.

Continuera à se concentrer sur le c?té B

à l'heure actuelle, à l'exception de l'activité C - end liée à Ali, qui est en stagnation, les autres activités de Yiguo Fresh sont normalement en cours.

? à la différence de l’explosion rapide du modèle de vente au détail C, qui a nécessité une longue accumulation et une précipitation, Yiguo a commencé à transformer la cha?ne d’approvisionnement B du c?té C à partir du second semestre 2017. Mais la transformation a subi des changements à la fin de 2018, lorsque la transformation B a commencé. Il suffit de s’attendre à ce que la restructuration soit rapidement achevée et que les activités de transformation de la cha?ne d’approvisionnement bloquées se poursuivent. ?La confiance de Xue Yuning réside dans le fait qu'Alibaba est déjà un client plus petit dans l'activité B de Yiguo et n'a pas besoin d'être trop dépendant.

"De mon point de vue, Yiguo a raison d'abandonner le commerce C - end. Le marché C - end de l'ensemble du commerce électronique de produits frais, il n'y a pas de tête quand br?ler de l'argent peut se terminer. à moins qu'il n'y ait des supergéants prêts à continuer à subventionner, couplé à un effet d'échelle, il sera difficile de le faire." Xue Yuning juge qu'il y a une énorme pression sur les plates - formes de commerce électronique indépendantes pour faire des produits frais sans entrée de trafic.

Il a révélé qu'après l'achèvement de la restructuration de la faillite, la ligne de développement des affaires en trois parties de Yiguo est également claire et que les entreprises de la partie C changeront de modèle plut?t que de le faire de manière subventionnée.Les entreprises du c?té B commencent déjà à être rentables et à cro?tre rapidement, de sorte qu'elles restent concentrées sur ce qu'elles font.La logistique supplémentaire de la cha?ne du froid se poursuivra également.

Shanghai Yiguo e - Commerce Co., Ltd. A déposé une demande de redressement de faillite auprès de la troisième Cour populaire intermédiaire de Shanghai, dont l'audience est fixée au 3 novembre 2020.Depuis le 30 juillet, le Tribunal est saisi du redressement judiciaire.

Et samedi dernier (24 octobre), les responsables de la cha?ne d'approvisionnement d'easygo Electronics, d'amwanda Logistics et d'Cloud elephant, appartenant au Groupe easygo, ont annoncé publiquement le recrutement d'investisseurs.Il est souhaitable de recruter des investisseurs autour de l'optimisation complète de la structure des actifs, de la structure de la dette, de la structure du capital, de la structure commerciale, etc. de la cha?ne d'approvisionnement de Reform easygood Electronics, d'amwanda Logistics et de Cloud elephant, afin de désamorcer le risque d'endettement et d'améliorer la rentabilité durable des débiteurs.

En ce qui concerne les résultats, toute l'équipe est encore en attente et languir.La capacité de Yiguo à résister au vent dépend encore de la décision du Tribunal sur le plan de redressement de la faillite.

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