Elite Investor 30 Dialogue Huaping Investment Charter "Holding" Beginning The Window Period PE Investment Into Competition Age

Avec 9 milliards de dollars de "poudre sèche" Huaping investissement, le marché chinois "Holding and Joint Holding" age de la guerre de position.

Selon Zhang lun, Directeur général de la région chinoise d 'investissement de Huaping, le marché chinois des investissements d' actions se prépare à entrer dans la filière Holding, et les organismes d 'investissement devraient y participer de manière plus novatrice.

Les entrepreneurs chinois ne connaissent peut - être pas le "Warburg Pincus" sur le marché mondial des fusions - acquisitions, mais ils ont vu "Huaping" dans de nombreuses grandes opérations d 'investissement en actions.L 'Agence PE a non seulement fourni des munitions à de nombreuses licornes dans le nouveau secteur de l' économie chinoise, mais aussi créé de nombreuses nouvelles entreprises en collaboration avec d 'excellents entrepreneurs.

L 'année 2019 marque le vingt - cinquième anniversaire de l' investissement de Huaping dans la culture profonde de la Chine.L 'équipe a recueilli 4,5 milliards de dollars auprès du Fonds chinois no 2, auquel s' ajoute le cofinancement du Fonds mondial de Hua Ping, qui a atteint le chiffre record de 9 milliards de dollars.

Au cours des 25 dernières années, Hua Ping a favorisé le changement d 'entreprise en Chine, mais aussi son propre investissement et l' évolution des affaires.Aujourd 'hui, un plus grand nombre d' investisseurs institutionnels chinois sont représentés parmi les bailleurs de fonds de Hua Ping.

? notre rendement des investissements demeure le fruit de la croissance des entreprises. ?Lors d 'une interview avec un journaliste de l' Economie du XXIe siècle, Cheng Cheng Lun a déclaré que l 'industrie chinoise de l' investissement PE était entrée dans une ère de concurrence globale et qu 'elle exigeait des gestionnaires de fonds qu' ils fassent preuve de plus de souplesse dans la gestion de leurs actifs.

Warping Investment CharterDiagramme de données

Effet de tête

The 21st Century: How Integrated Environment for National Stock Investment Industry in 2019?

Charte: 2017 - 2019 est l 'année du financement.En raison, d'une part, de la modicité des fonds restants de la plupart des organismes d'investissement et, d'autre part, de l'augmentation de la taille de la tête, on considère généralement qu'il y a de bonnes possibilités d'investissement pour la prochaine période économique et qu'il y a de bonnes raisons de penser qu'Il y aura des ? obus d'artillerie?.

La tendance à la collecte de fonds en 2019 a été marquée par une certaine polarisation: le Fonds monétaire international est entré dans une certaine mesure dans l'hiver et le dollar des états - Unis a eu un effet de levier remarquable.

Dans les fonds en renminbi, la pénétration des capitaux publics s'est progressivement accrue et la part des fonds privés qui fonctionnent réellement sur le marché est limitée.D'après les statistiques de la Section des services généraux, le montant total des contributions annoncées par l'état a représenté 75,2% du montant total des contributions annoncées pour les nouveaux fonds enregistrés de janvier à novembre 2019.

La tendance à la tête du marché du dollar est évidente.Entre 2017 et 2019, l 'ensemble de l' industrie a absorbé environ 300 milliards de dollars, dont une dizaine d 'entreprises représentent environ un tiers de l' ensemble du financement.Les fonds libellés en dollars des états - Unis sont plus stables, plus institutionnalisés et moins influencés par les politiques que les fonds libellés en renminbi.

The 21st Century: Why is the Trend of capacity - building?

Charte: les grands investisseurs institutionnels, tels que les fonds souverains et les fonds de pension, ont la confiance de leurs propres investisseurs et sont disposés à coder de plus en plus leurs bons résultats, de sorte que les fonds sont de plus en plus concentrés sur la tête.En fait, le LP s'intéresse surtout aux trois chiffres suivants: rendement des investissements, taux de rendement interne et DPI (part des investissements dans le capital, c'est - à - dire rapport entre la part des projets et celle des fonds versés), qui sont les notes les plus intuitives du PIB.

En outre, l'industrie est entrée dans une phase d'intégration au cours des cinq dernières années.La tendance à la création d'organismes d'investissement s'explique par le fait que les projets classiques ne suffisent pas à mobiliser des fonds de grande envergure et par l'ampleur croissante des projets.à l'heure actuelle, les quatre phases de recrutement, d'investissement, de gestion et de retrait nécessitent des travaux intensifs, et aucun fonds ne dispose de cette capacité.

L 'industrie est entrée dans l' ère de la concurrence intégrée.La marque de l'organisme d'investissement s'appuie sur les résultats d'investissements passés, l'accumulation de relations d'affaires et d'autres aspects.Il est peu probable qu'un ou deux nouveaux membres soient présents dans les 10 premiers organismes d'investissement à l'avenir, mais il y a de fortes chances que la gestion de la tête soit encore élargie.

? le XXIe siècle ?: Quelle est notre stratégie pour sortir de cette phase?

Characteristics: Synthetic performance shows all problems.Pour la Chine de Hua Ping, qu 'il s' agisse de plus de 2 PPI d' ici à 2013, de plus de trois fois le pool de financement initial ou de 75% de ses actifs pour des projets postérieurs à 2016, cela montre que nos taux de capitalisation et de liquidités sont relativement élevés.

Si tous les projets dépendent du retrait du marché public, il y a un risque important.Il y a 10 à 15 ans, environ 90% de nos projets étaient tributaires du retrait de l'IPO, et ce pourcentage a diminué de moitié ces dernières années.à l'avenir, nous rechercherons davantage d'autres sources de retrait et de reprise des fonds, telles que le transfert d'actions, la vente d'actifs sous - jacents, les dividendes et les prêts hypothécaires.

Pour les investisseurs, le montant de 230 milliards de dollars représente un tournant décisif.Lorsque les ressources dépassent cette échelle, la diversité devient une option indispensable.

Les oeufs ne peuvent pas être placés dans un panier, et nous devons tirer parti de l 'absence de corrélation entre les actifs pour obtenir le meilleur portefeuille possible.Huaping China Focus on Real Estate, TMT, Medical, Financial, Consumer industries, and Investing in the Southeast Asian Market, so sufficient to provide a quantity, suffisamment Diversified Brand.

Le secteur des investissements PE en Chine est entré dans une ère de concurrence globale, exigeant davantage des gestionnaires de fonds qu'ils soient capables de gérer des actifs diversifiés.- Gan Jun.

Supermetropolitan Circle

21 Century: what Changes the supermetropolitan Circle will make China Economic Development?

Le développement du "supermétropole" aura de profondes répercussions sur le développement économique et industriel de la Chine.En 2030, la Chine comptera plus d'un milliard d'habitants vivant dans les villes, dont la moitié se concentrera dans les cinq ? superagglomérations?, avec une population moyenne de 120 millions d'habitants, contribuant ainsi à 75% de l'accroissement du PIB et à 50% de l'accroissement de la population urbaine.

La densité urbaine, l'augmentation de l'épaisseur et les effets de concentration de l'agglomération auront de nombreux effets positifs.Afin de soutenir le fonctionnement efficace de la "super - Métropole", un certain nombre de supernouvelles entreprises sont créées et se développent rapidement.

Dans le secteur de l'immobilier, par exemple, avec l'augmentation de la densité de population dans le milieu urbain et l'amélioration des conditions de vie des citadins, la modernisation et la valorisation des stocks dans les centres urbains seront une tendance à long terme.Il y a quelques années, nous avons commencé à nous intéresser à ce domaine et à le répartir, comme l 'auto - entreprise de location d' appartements, la vie magique, l 'immobilier, l' opérateur de rénovation urbaine Creater cognac et le Service de parking Sunshine sea.

Depuis quand Warping a - t - il défini le thème de l 'investissement "super - Urban Circle"?

Cheng lun: il y a environ trois ans, en fait, l 'effet de la "super - Métropole" était visible dans le plan de financement de l' entreprise.Au cours des 20 dernières années, la plupart des entreprises ont tendance à partir des villes de première et de deuxième ligne, en attendant la maturité relative du développement des entreprises, puis l 'extension des produits et des services aux petites villes de troisième et quatrième lignes, puis à l' ensemble du pays, tels que le jus de fruit de la source, le grand magasin d 'argent tha?, etc.Toutefois, aujourd'hui, les entreprises s'inquiètent de plus en plus de savoir si elles sont suffisamment bonnes et suffisamment fortes dans un secteur urbain.

L 'un des plus grands maternités de haut niveau de la Chine, Mei Zhongyi, est passé d' un h?pital à une plate - forme nationale de services gynécologiques intégrés comprenant sept h?pitaux, un dispensaire et trois cabinets mensuels dans quatre grandes villes.

Aujourd 'hui, l' accent est mis sur la manière de faire plus dans des domaines essentiels tels que Beijing, plus de lignes de produits, au lieu de reproduire les mêmes affaires dans plus de villes.

Dans un premier temps, la vie dans les appartements à loyer modéré à long terme visait à étendre ses activités à 30 villes, mais on a constaté par la suite que le co?t de la rénovation de chaque appartement était plus élevé et que les loyers étaient insuffisants dans les petites villes, ce qui rendait difficile le déclin de l'activité.Par la suite, la vie magique a volontairement abandonné ce chemin et a maintenant plus de succès à Shanghai.

"Le XXIe siècle": l 'évolution du thème de l' amélioration de la consommation "est - elle différente aujourd 'hui de ce qu' elle était auparavant?

Cheng lun: Hua Ping a toujours insisté sur la croissance de l 'investissement, le rendement de l' investissement dépend de la croissance industrielle.Lorsque la ? supersphère urbaine ? devient de plus en plus dense et que la complexité de l'économie s'accro?t naturellement, il y a des possibilités sans précédent d'accro?tre la valeur ajoutée.

On peut dire que le ? super - métropole? indique la voie à suivre pour les investissements futurs.Nous devons d'abord ancrer une terre de valeur et de potentiel avant d'utiliser toutes sortes d'engrais tels que l'intelligence artificielle, les 5G, les nuages pour donner à la terre les moyens d'agir, afin que les entreprises qui grandissent sur la terre puissent se développer de manière transversale.Par exemple, le Groupe d'éducation pour l'apprentissage de l'amour (anciennement Gao think Education), qui était autrefois un organe traditionnel d'orientation axé sur Beijing et qui a plus de 20 ans d'histoire, s'emploie à mettre en place une plate - forme d'éducation de type K12, basée sur le contenu et la technologie, dans tout le pays, au moyen de techniques telles que la SaaS, les nuages et l'intelligence artificielle.

Holding and Joint Holding

21st Century: What do you think the difficult Difficulties of holding acquisition?

Characteristics: contrairement à ce qui se passe habituellement, Hua Ping a classé ses actions sur le marché chinois sous le nom de "Holding and Joint Holding", et nous avons une stratégie plus souple pour les équipes de démarrage et les gestionnaires d 'actions, afin de conserver leur gène d' investissement de croissance, de réaliser des gains d 'investissement grace aux ressources et à l' habilitation des entreprises et de promouvoir la croissance des performances.Sur la base de cette idée, Hua Ping ne changera pas de sang à l 'ancienne direction, mais choisira de laisser les fondateurs et la direction de l' entreprise continuer à détenir des parts de l 'entreprise et à y rester.

"21st Century": en termes de ratio des opérations d 'investissement, Hua Ping a déjà plus d' un tiers des projets sur le marché chinois sont des actions et des actions conjointes.

Cheng lun: Oui, le marché chinois offre de plus en plus de possibilités d 'acquisition de parts majoritaires, ce qui impose de plus grandes exigences à la puissance financière et à la capacité de gestion des sociétés d' actions privées.Dans le contexte plus large du ralentissement de la croissance économique, les entreprises qui se développent à un rythme rapide ont encore besoin de nouveaux points de croissance, car dans les milieux d'affaires, c'est souvent l'inverse qui prévaut.

Ces entreprises ont besoin d'un appui extérieur - financier, technique, personnel, etc. - pour se doter d'un nouveau système d'équipe, d'un potentiel technologique ou d'un modèle d'entreprise qui leur permette de surmonter leurs propres contraintes.En tant qu 'investisseurs, nous réfléchissons tous les jours à la manière d' aider les entreprises à investir dans le développement et la croissance de l 'industrie dans son Sous - secteur.Après tout, les marchés d'actions privés ont plus d'importance à aider les entreprises à créer de la valeur et à stimuler ainsi le développement de l'industrie et de l'économie.