C 'Est La Prochaine Fois Que Blue Orca Se Fait Tirer Dessus?

Le Groupe de saut, un jeu de course contre l 'information, a de nouveau été confirmé aujourd' hui (30 mai) sur le pied d 'anneau.

Après avoir vidé la nouvelle beauté (01910) et Pinto (PDD.Us), Blue orca s' est jeté sur le pied et a déclenché une chute de la valeur des actions dans l 'assiette, le vide s' est rétréci à la suite de la diffusion de l' information.

L 'influence de guku s' est affaiblie. Derrière lui, les investisseurs sont de plus en plus intelligents.

à plus de 14 heures de l 'après - midi, le téléphone a re?u un avertissement concernant les fluctuations des prix des actions, ce qui représente une baisse de plus de 10%.

Je suis allé chercher la raison et j 'ai vu un message que les internautes ont partagé:

Comme le montre la ligne de partage du temps, c 'est vers 15 heures que se trouve le fond du V profond, que le piétinement a atteint son point le plus élevé et qu' il a été stimulé par cette nouvelle, tombant à 12%.

Toutefois, au cours de la dernière heure de la paction, les cours des actions se sont progressivement redressés et ont finalement chuté de 5,53% aujourd 'hui.

Un rapport de guku semble de plus en plus lointain pour détruire une entreprise.

Cette fois - ci, l 'Agence est blue orca, l' investisseur de Hong Kong et des états - Unis ne doit pas lui être inconnu.

Il n 'est pas rare que les marchés s' ouvrent de plus en plus et qu' ils soient regardés à vide.

Il est positif de voir qu 'il y a un vide dans la surveillance du marché est une bonne chose, les entreprises de mauvaise qualité sont en train de marcher sur un pied, une supervision raisonnable des entreprises de qualité, peut - être peut - être peut - être aussi faire sauter le "trou d' or".

S' il y a un suivi à long terme de l 'activité de l' entreprise, il existe un certain nombre de coeurs à ne pas se faire couper les poireaux.

Pour les entreprises, tant qu 'il n' y a pas de problème d 'exploitation, piétiner un pied n' est pas la fin, le marché final doit revenir à la performance, voir le vrai savoir - faire.

Comme la nouvelle beauté, en raison de mauvais résultats, les prix sont actuellement inférieurs au prix de vente de Blue orca, et plus souvent soutenu par les bons résultats antérieurs, le cours des actions a atteint un nouveau record en mars.

Il semble que Blue orca n 'ait pas fait assez de devoirs.

Aujourd 'hui, le fondateur de Blue orca et CIO Soren aandahl a fait part de son rapport sur l' investissement à Hong Kong (Sohn Hong Kong Investment Conference) lors du Forum 2019 sur l 'investissement à Hong Kong (Hong Kong), qui n' a pas encore été publié sur son site officiel, mais qui a été diffusé en direct sur Internet et a été organisé comme suit:

Contestation des recettes de la Filia déclarées

Tu mens, tu exagères 41%.

Il n 'y a pas de données précises sur les résultats de la FIA dans les états financiers fiables, mais seulement sur son importance stratégique et sur le fait que le revenu global devrait augmenter de 15 à 20% d' ici à 2020, contre 30% pour la FIA +.

Blue orca l 'a saisi en affirmant que les revenus de l' intérieur du pays étaient opaques.

On trouvera dans la figure ci - après la logique et les résultats de ses propres calculs.

à l 'heure actuelle, les filiales en Chine sont principalement des magasins directs, soit 80% de plus.

Blue orca a présenté une carte montrant sa formule de calcul des recettes de détail sur la base des recettes de gros.

Voir en particulier la figure ci - après:

Il se fonde sur les recettes de gros de la Corée du Sud, qui se sont élevées à 4,7 milliards de yuan en 2018.

Selon l 'hypothèse de stratification de la formule, le revenu de l' intérieur de la Filia devrait être d 'environ 51,16 Yuan, soit 41% de plus que les 8,7 milliards de yuan précédemment alloués, ce qui donne à penser que le piétinement a exagéré les revenus de l' intérieur de la Filia.

En l 'absence d' un rapport complet, nous ne pouvons pas juger de la fiabilité de cette formule.

Toutefois, il est difficile de convaincre les investisseurs à eux seuls d 'extrapoler les données sur les ventes des entreprises chinoises à partir des données sur les recettes en gros des filiales Sud - coréennes.

2) trop bon pour être vrai

Comme beaucoup de gens pensent que les jolies femmes sont toujours trompeuses, Blue orca pense que les bons résultats sont un peu faux.

C 'est aussi l' une des raisons pour lesquelles ses attaques se multiplient.

En ce qui concerne les revenus des monopoles, les filiales de l 'intérieur sont beaucoup plus élevées que celles de la Corée du Sud et de Taiwan, et Blue orca estime que l' écart est un peu anormal.

Comme le montre la figure ci - dessus, les recettes des unités de production de la Filia intérieure pour l 'année fiscale 2017 sont d' environ 5,1 millions de yuan, soit 60% de plus que dans la région coréenne, 144% dans la région de Taiwan et 6,3 millions de dollars pour l 'année fiscale 2018, soit 29% de plus que dans la région coréenne et 134% dans la région de Taiwan.

Si l 'on considère la logique selon laquelle plus les données sont bonnes, plus il y a de problèmes et plus il y a de doute quant à la performance des filiales coréennes?

Dans l 'affirmative, est - ce que la méthode ci - dessus qui consiste à extrapoler les recettes des filiales de l' intérieur du pays en fonction des recettes en gros des filiales coréennes est encore valable?

On soup?onne des problèmes de revenus simplement parce que les revenus des monopoles sont plus élevés dans l 'intérieur du pays que dans les deux autres régions, ce qui est manifestement un peu hatif, ou encore parce que Blue orca a une perception erronée de la capacité des consommateurs de l' intérieur.

Au niveau macroéconomique, le PIB de la Chine a augmenté de 6,6% en 2018 par rapport à l 'année précédente, tandis que le PIB de la République de Corée a augmenté de 2,7% au cours des six dernières années.

En outre, Blue orca a contesté l 'arrogance de l' arrière - pays de la Filia à l 'égard des héros, affirmant qu' il n 'y avait pas plus de 40 000 hommes et qu' il n 'était prévu que 20 000.

C 'est un peu difficile à prouver.

Dans l 'ensemble, cependant, par rapport à d' autres marques plus sportives et fonctionnelles, le fila de positionnement de la mode et de loisirs a un prix de vente plus élevé que beaucoup de produits de compétition.

Par exemple, il est fréquent de visiter un centre commercial de Shenzhen où les sketchers font des courses, une paire de chaussures descendant jusqu 'à 200 300, alors que les activités de promotion sont rares.

En outre, l 'excellent travail réalisé par la Filia dans le domaine de la commercialisation des produits féminins et l' amélioration du pouvoir d 'achat et de la fréquence des rachats féminins sont peut - être l' une des raisons pour lesquelles les femmes sont plus efficaces que leurs homologues.

Question sur la gestion d 'Anchor

De deux fa?ons.

1) encaissements importants à la main et financement répété

2) La situation de trésorerie est stable et le taux de dividende est tombé de 70% à 45%.

La critique de Blue orca manque de persuasion.

Comme on le sait, les acquisitions ont été fréquentes ces dernières années, en particulier dans le cas récent de l 'achat d' amer sports.

Selon la structure de financement précédemment indiquée, le sport de la paix co?te au moins 1 milliard 543 millions d 'euros (environ 11,9 milliards de yuan) et l' équivalent en espèces et en espèces d 'environ 10 milliards de yuan à la fin de 2018.

En outre, outre les dividendes, les investisseurs peuvent tirer parti de la hausse des cours des actions, qui ont augmenté de 34% avant le 30 mai et de 7% pendant la même période.

Pour toutes ces raisons, Blue orca estime que le taux d 'intérêt net de 2019 ne s' élèvera pas à 17%, que la direction de l' entreprise a donné 20% de discount et que PE l 'a multiplié par 17,8.

Le prix cible pour 2019 est de 32,93 dollars de Hong Kong, soit une baisse de 34% par rapport au prix de cl?ture du 29 mai.

Pour les investisseurs chinois connaissant bien le marché chinois et connaissant bien le marché, il ne s' agit pas d 'un excellent rapport guku, trop théorique et insuffisamment étayé, comme en témoigne l' évolution actuelle des cours des actions.

Les valeurs actuelles d 'ancrage, Nike et adipe sont de 27, 31 et 29 respectivement.