Neuf Monarques En Crise De La Quarantaine: Plus De 800 Millions De Dollars De Stocks, Moins De Bénéfices Suspects.

La crise de l 'age moyen n' a pas encore surmonté.

Comme la célèbre marque chinoise de vêtements, Jiujiang marque de pantalon masculin pendant 18 ans de suite sur le marché intérieur des pantalons de sexe masculin, mais au cours des 10 dernières années, la société n 'a pas réussi à franchir les goulets d' étranglement du développement.

Les neuf monarques sont entrés en bourse le 30 mai 2011, les revenus d 'exploitation ont oscillé autour de 2,2 milliards de yuan depuis leur entrée en bourse, et les bénéfices nets (qui sont attribuables aux actionnaires nets des sociétés cotées en bourse) sont également à environ 500 millions de yuan.

Au cours de la même période, il n 'y a pas eu d' augmentation notable des taux d 'intérêt bruts et nets de l' entreprise.

En contrepartie, la marée montait dans les magasins de Jiujiang.

En 2012, le nombre total de magasins sous le neuvième wagon était de 3 264, contre 2 694 à la fin du mois de juin dernier, soit une diminution nette de 570, dont 657 pour le joeone.

Sans tenir compte de l 'ouverture des magasins, moins de six ans depuis 2013, la société a fermé 1 624 magasins au total, plus de la moitié du nombre total de magasins à l' heure de pointe.

Face à la situation, en plus de fermer les magasins pour arrêter l 'hémorragie, le Jiujiang a également mis en place le développement de l' industrie, le Code de la jeune marque fun, indirectement impliqué dans la culture et l 'éducation cinématographique et ainsi de suite.

Au début de ce mois, la société a obtenu un gain de 60 millions de yuan en réduisant ses actions, peut également certifier l 'allaitement assisté.

Il est préoccupant de constater que les stocks de neuf monarques restent élevés.

à la fin du mois de septembre dernier, son stock s' élevait à 826 millions de dollars, soit près de 40% de ses actifs liquides.

En outre, l 'entreprise est soup?onnée d' avoir sous - estimé les marges marginales résultant de la baisse des prix.

En 2017, bien qu 'elle ait atteint 10% de la valeur nominale de ses stocks, elle a enregistré moins de 1% de la valeur totale de ses stocks au cours de l' année de la période d 'entreposage et moins de 10% au cours de la période allant de un à deux ans, ce qui est inférieur à celui de ses homologues.

La semaine dernière, une lettre d 'interview a été envoyée au roi Jiujiang sur des questions telles que la performance, la pition, etc.

Les recettes nettes ont stagné depuis la bourse.

La réputation de "pantalon roi" n 'a pas évolué avec le temps, mais a été difficile à maintenir.

Jusqu 'à présent, le Jiujiang n' a pas publié de bulletins d 'information et de prévisions, et l' ensemble de ses résultats au cours des trois premiers trimestres de l 'année dernière a été relativement modeste.

Les données publiées dans le rapport trimestriel de l 'année dernière font appara?tre une augmentation de 1 milliard 921 millions de yuan de recettes d' exploitation de 7,74%, un bénéfice net de 3,50% et une augmentation de 1,86%.

Il y a une différence notable par rapport à la même période de l 'année précédente.

Jiu Mu Wang principalement engagés dans les hommes d 'affaires et de loisirs de marque de conception, de production et de vente, bien qu' il existe une forte compétitivité, ses performances ne sont pas excellentes.

Les données montrent qu 'en 2009, les recettes d' exploitation et les bénéfices nets se sont élevés à 1 milliard 404 millions de yuan et 258 millions de yuan.

Au cours de la période 2009 - 2011, les recettes d 'exploitation et les bénéfices nets ont augmenté rapidement, passant de 2 milliards 257 millions de yuan à 518 millions de yuan en 2011, soit une augmentation de 34,78% et 43,73% respectivement.

Le pic a été atteint en 2012 avec des recettes d 'exploitation de 2 601 millions de yuan et un bénéfice net de 668 millions de yuan, soit une augmentation de 15,20% et 29,07%, respectivement.

Par la suite, les recettes d 'exploitation sont retombées à environ 2,2 milliards de yuan et les bénéfices nets à environ 400 millions de yuan.

Au cours de la même période, les taux bruts combinés des entreprises ont oscillé autour de 56%, atteignant un maximum de 57,96% et un minimum de 47,90%, tandis que les taux nets se sont maintenus aux alentours de 20%, atteignant un maximum de 25,70% en 2012 et un minimum de 16,95% en 2014.

Au cours des huit dernières années de cotation en bourse, l 'actif de neuf monarques a chuté d' environ 5 milliards de yuan, contre 5 milliards 741 millions à la fin du mois de septembre dernier, soit une augmentation d 'environ un milliard de yuan par rapport au début de la bourse.

Au cours de la même période, les investissements dans la recherche - développement n 'ont guère évolué, atteignant un maximum de 28 millions de yuan en 2013 et 23 millions de yuan en 2017, soit près de la moyenne depuis l' entrée en bourse.

L 'exploitation n' a pas réussi à briser les goulets d 'étranglement du développement, afin de faire face à l' évolution du marché, Jiujiang fréquence de l 'ajustement des magasins sous la ligne.

Depuis leur entrée en bourse, les neuf monarques ont procédé à deux collectes de fonds, à savoir 2 milliards 640 millions de yuan de l 'IPO et 200 millions de yuan de la dette, soit un total de 2 milliards 840 millions de yuan.

Parmi les projets de collecte de fonds, on peut citer la construction de réseaux de commercialisation.

Comment ?a se passe?

La veille de l 'ouverture de la société à la fin de 2010, son magasin de 2 710, fin 2012, 3 264.

C 'est le plus grand nombre de ses magasins, après quoi il y a des magasins et des magasins qui coexistent avec les magasins, plus de magasins fermés.

Selon les premières statistiques du Journal du Yangtsé Business, entre 2013 et le 30 juin de l 'année dernière, le nombre net de boutiques fermées s' établissait à 140, 179, 153, 13, 146 et 64, soit 565 (570 si l' on envisage de fusionner certaines marques).

Parmi eux, joeone, son principal magasin de marque, était de 3 087 en 2013 et de 2 370 à la fin du mois de juin de l 'année dernière, ce qui représente une diminution nette cumulée de 717 magasins, soit environ un quart de leur nombre maximum.

En fait, si l 'on ne tient compte que du nombre de magasins, le nombre total de magasins est de 1 624 depuis 2013 (soit une diminution nette de quelques en 2013 et 2014).

Il ne fait aucun doute que la fermeture en temps voulu des magasins les plus déficitaires a eu un impact considérable sur les résultats d 'exploitation du jiujiang.

En 2015 et 2017, le bénéfice net a augmenté de plus de deux chiffres, ce qui a également été le point culminant de sa fermeture.

Le taux d 'extraction des stocks est faible en un an.

Les neuf rois qui ont connu la crise de l 'age moyen se heurtent également à des problèmes de stocks, qui sont depuis longtemps en suspens.

Les stocks des neuf rois de berger ont augmenté de fa?on spectaculaire depuis leur première année de commercialisation.

à la fin de 2010, son stock s' élevait à 449 millions de yuan, soit une augmentation de 60,80% par rapport à 722 millions de yuan en 2011.

Entre 2012 et 2017, les stocks se sont élevés à 650 millions de yuan, 625 millions de yuan, 593 millions de yuan, 584 millions de yuan, 736 millions de yuan et 739 millions de yuan, respectivement.

Pour résoudre le problème de la surabondance des stocks, les neuf rois ont également délibérément réduit les stocks, dont la plus importante est la fermeture des magasins et la réduction des stocks.

Les données ci - dessus montrent qu 'en 2016, les entreprises ont ouvert 317 nouveaux magasins et fermé 330 magasins, soit une diminution nette de 13, et que leurs stocks ont augmenté de 152 millions de dollars, soit une augmentation de 26,03%.

En 2017, 146 magasins ont été fermés et les stocks n 'ont augmenté que de 3 millions de dollars.

à la fin du mois de septembre de l 'année dernière, le solde d' inventaire des neuf monastères s' élevait à 826 millions de dollars, soit environ 38,98% des liquidités de l 'exercice en cours, ce qui représentait une nouvelle augmentation considérable.

La société dispose de 256,22 jours de rotation, ce qui signifie que ses stocks ont besoin de 8 mois et que, dans le cas des entreprises de confection, il y a un risque de baisse des prix, tel que l 'obsolescence.

Au cours de la même période, le stock de vêtements samma a été de 147,88 jours.

En fait, ces dernières années, la quasi - totalité des pertes d 'actifs de l' entreprise ont été dues à la baisse des stocks.

Entre 2016 et les trois premiers trimestres de l 'année dernière, la valeur de ses actifs a diminué de 74 millions de yuan, 78 millions de yuan et 63 millions de yuan, dont 70 millions de dollars, 74 millions de yuan et 101 millions de dollars de pertes de stocks.

En fait, en ce qui concerne les inventaires, il y a des soup?ons de manque à gagner de la part des neuf rois.

En 2017, sur les 825 millions de yuan d 'inventaire de la société, 700 millions de yuan de marchandises en stock sont prêts à baisser leur prix total de 70 millions de yuan, soit environ 10%.

La société de vêtements samma était de 16,75% cette année - là.

En outre, les stocks de neuf rois de troupeaux de moins d 'un an et de 1 à 2 ans représentaient 487 millions de yuan et 129 millions de yuan respectivement.

Même après plus de trois ans, 88,90%.

Au cours du premier semestre de l 'année dernière, la proportion de marchandises stockées au cours de l' année écoulée est tombée à 0,64%.

Cross - Border Education

Le neuvième roi, qui n 'a pas réussi à surmonter les obstacles au développement, a essayé de suivre la voie du développement pluraliste.

En 2017, les neuf rois pastoraux ont continué d 'agir.

Au cours de l 'année, la société a présenté la qualité de l' ingénierie, la tendance de la personnalité et la qualité de la mode des trois grandes plates - formes de changement.

En particulier, Jiujiang marque de reconfiguration, la mise à niveau des canaux, de haut de gamme des hommes de marque dans Tianjin, Zhengzhou et d 'autres sept grands marchés.

Fun marée marque axée sur l 'acquisition de been trill en Chine continentale, Hong Kong et Macao marque de droits, en 10 ans d' ouvrir 30 Garfield by fun magasins indépendants.

En outre, l 'entreprise coréenne de designer de la marque nastypalm en Chine continentale droits de marque, par le biais de la mise à jour de la jeune marque de mode hommes de qualité de marque ziozia Grande Chine droit d' exploitation et de marque.

Le 19 février de cette année, la société a également annoncé son projet de financement de 76,5 millions de yuan avec kitsunefrance pour la création d 'un petit renard (Chine) Ltd.

Outre le renforcement de l 'industrie principale de l' enrichissement de la ligne de produits de plus en plus de codes, Jiujiang a également joué à travers les frontières.

En avril de cette année - là, la société a annoncé que sa filiale à 100% Jiusheng Investment avait signé un accord de partenariat avec la "muhua de Shanghai", qui prévoyait de participer à la création du Fonds de la "muhua de Hangzhou", d 'une valeur de 1 milliard de yuan, pour investir dans l' éducation culturelle et les industries qui en découlent, ainsi que dans les secteurs émergents.

En mars de l 'année dernière, la société a annoncé que la filiale à 100% de la société Kimura détaillants Investment Management Limited avait signé un accord avec TH capital of Education, et que la société avait l' intention de participer en tant qu 'associé limité (LP) à l' acquisition de la part de la première tranche du Fonds de capital éducatif de la société.

Cela montre qu 'il va encore plus loin.

Le 6 juillet de l 'année dernière, la société a également annoncé que la filiale Holding Jiusheng de l' investissement proposé de 10 millions de yuan dans la télévision et la télévision de Shenzhen Huaqiang fangte culture et la technologie Groupe d 'investissement pour la diffusion privée des actions.

Auparavant, la société détenait également 2% des actions et 8,31% des actions Han du yishe.

à l 'heure actuelle, ces investissements commencent à porter leurs fruits.

Le 1er mars de cette année, la société a annoncé que, depuis février de cette année, 9 017 700 actions ont été vendues, ce qui a permis d 'obtenir un rendement de 59 857 700 yuan.

Mais il reste à voir si le chemin de la pluralité des neuf monarques se déroulera sans heurt et si les goulets d 'étranglement de l' activité principale seront surmontés comme prévu.

Shen Yirong