Pourquoi Le Modèle Exclusif De La Maison Des Vagues Est - Il Controversé?

D 'après le réseau mondial de chaussures et de chapeaux,

Le rapport trimestriel de 2017 fait appara?tre une augmentation de 5,47% du bénéfice net de 1 milliard 110 millions de yuan sur les ventes de 5 milliards 155 millions de yuan au cours de la saison 2017.

Qu 'il s' agisse d' investisseurs ou d 'experts de l' industrie, la performance de hailan House peut être décrite comme ? très belle ? par rapport aux rapports semestriels d 'autres hommes cotés en bourse.

Qu 'il s' agisse d' investisseurs ou d 'experts du secteur

Par rapport aux rapports semestriels des entreprises, les performances de la maison des vagues peuvent être qualifiées de "très belles", mais ils sont également sceptiques.

Un observateur de l 'industrie qui ne voulait pas être connu a déclaré qu' il n 'était pas possible d' analyser les raisons d 'une forte augmentation des performances grace aux résultats financiers de Sea Lane House.

En fait, la série de différends qui ont surgi au cours des dernières années en raison du modèle exclusif de Sea Lane House et qui sont ? en contradiction ? avec les règles de l 'industrie n' a pas cessé.

Une controverse

Taux de croissance élevé

Ces dernières années, l 'unité a a été cotée en bourse.

En revanche, la performance de Sea Lane House s' est considérablement améliorée par rapport à celle de Sea Lane House, qui a connu une croissance annuelle de plusieurs dizaines de% à la suite d 'une prise de sang de poulet.

Face à cette ? anomalie ?, hailan House explique que les ventes avec des magasins ont augmenté en raison de l 'augmentation des prix du sexe et que l' expansion du nombre de magasins a encore contribué à améliorer les résultats.

Ces deux raisons ne sont pas convaincantes pour certains professionnels.

Si l 'on considère le taux de croissance des revenus des monopoles, la seule explication de la stagnation de la croissance et de la baisse des stocks dans l' ensemble du secteur, c 'est l' augmentation des prix moyens des produits.

Cependant, selon Sea Lane House, la moyenne des prix des produits a été abaissée dans le but de parvenir à un meilleur rapport qualité - prix et continuera de baisser.

Il convient de noter que les stocks de sealan House augmentent de jour en jour avec une ? forte croissance ? des performances, mais que les stocks sont prêts à baisser (la réduction de la valeur de réalisation des stocks étant relativement faible par rapport aux co?ts initiaux).

) mais a toujours été en de?à des normes du même secteur.

Pourquoi les stocks de Sea Lane sont - ils si bas?

Selon le modèle d 'exploitation de hailan House, la société ne conserve qu' un petit nombre d 'activités de production, principalement par le biais de contrats d' achat avec des fournisseurs assortis de clauses de remboursement des marchandises immobilisées, la société vend ses produits par les magasins (à l 'exclusion des magasins directs) de fa?on commandée et non par achat.

D 'après les états financiers, il y a deux grandes parties de l' inventaire de l 'entreprise: les stocks et les produits de vente sous tutelle.

Selon son mode de fonctionnement, seule une partie des stocks est achetée et le reste ne peut être vendu au fournisseur.

Dans le modèle d 'activité traditionnel, en revanche, s' il y a une forte augmentation des revenus des ventes et des bénéfices d' exploitation, conjuguée à une forte augmentation des stocks et à une baisse du taux de rotation des stocks, il y a un risque de vente fictive ou de réduction des co?ts de report, de longs délais de rotation des stocks, de fortes possibilités de réduction de la valeur des produits et, d 'une manière générale, une plus grande préparation à la baisse des prix.

Pour faire preuve d 'une plus grande rentabilité, il est inévitable de faire des articles sur les ventes et les co?ts.

Pour réduire les co?ts de paction, l 'extraction est l' un de ces avantages.

Controverse

Fournisseur à crédit

Selon hailan House, la pression des ventes est pférée aux fournisseurs, ce qui leur permet d 'améliorer la qualité des produits et de réduire ainsi les risques de marketing.

Sea Lan House externalisera la plupart ou la totalité des cha?nes de production et une partie des circuits de distribution, en mettant l 'accent sur l' exploitation de la marque, la conception des produits et la gestion de la cha?ne d 'approvisionnement.

Contrairement à d 'autres marques, les stocks de la maison hailan peuvent être restitués aux fournisseurs.

La société sealan House utilise principalement un système d 'achat à crédit axé sur le commerce de détail et, à l' exception du paiement initial d 'une petite partie des marchandises (généralement pas plus de 30%) au moment de leur entreposage, le paiement est effectué au détail et est réglé mensuellement avec les fournisseurs, compte tenu de la vente effective des marchandises.

Selon hailan House, en pférant la pression sur les ventes aux fournisseurs, on peut les inciter à améliorer constamment la qualité de leurs produits afin d 'améliorer leur compétitivité, ce qui garantit la ? haute qualité ? des produits; et la haute qualité des produits peut contribuer efficacement à la vente des produits et réduire les risques de marketing.

Dans l 'industrie de l' habillement, en général, les entreprises de vêtements occupent les distributeurs en aval, les paiements aux fournisseurs en amont.

Le modèle d 'exploitation de hailan House consiste à privilégier les conditions préférentielles en aval et à offrir des avantages suffisants aux fournisseurs en amont en achetant à crédit leurs produits.

C 'est ainsi que sealan House étend son territoire, dont la clef est peut - être la volonté des entreprises de tirer parti de la croissance rapide des magasins pour digérer leurs stocks.

à première vue, hailan House a accordé la plupart de ses avantages à des adhérents susceptibles de l 'aider à se développer, ce qui semble être très difficile pour les fournisseurs en amont.

Ces fournisseurs courent non seulement le risque de se faire rembourser, mais aussi le risque d 'être crédités.

Comme les fournisseurs et les marques, l 'objectif ultime est d' obtenir des avantages grace à la vente de produits.

Il n 'y a pas de fournisseurs disposés à payer les produits à crédit et à prendre le risque de leur retour.

Il est également douteux que les marques n 'aient à supporter aucun risque d' entreposage.

S' il y a une telle politique, pourquoi les autres marques ne l 'utilisent pas?

Il est évident que le pfert des risques liés aux stocks aux fournisseurs n 'est pas durable dans un environnement où les co?ts de main - d' ?uvre sont de plus en plus élevés et où le recrutement devient de plus en plus difficile.

En ce qui concerne les contradictions avec les fournisseurs, il faut mentionner la nouvelle marque de la société - "Best - shirts".

Sur le prix, la marque de la maison des vagues est plus basse que celle utilisée pour gérer les stocks de la maison des vagues.

Hailan House a déclaré que, comme elle pouvait rembourser ses fournisseurs au bout de deux saisons, un certain nombre d 'entreprises de traitement des résidus attendaient d' être contactées par ses fournisseurs au sujet de ces derniers produits.

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"Au lieu de faire quelque chose pour les autres, pourquoi ne pas essayer?" de l 'avis de sealan House, ces résidus sont centralisés, la qualité de contr?le, etc.

Selon la société existante, la principale marque de hailan House s' est bien développée, pourquoi il faudra beaucoup de temps pour investir et développer une nouvelle marque qui exige beaucoup de poids?

On peut douter que l 'accord conclu avec le fournisseur au sujet du retour des marchandises par Sea Lane House ait pu poser des problèmes et qu' il ait donc fallu aider le fournisseur à digérer une partie des stocks.

Controverse

C 'est un peu plus lent.

Hailan House a déclaré qu 'elle avait occupé le marché plus t?t et qu' elle savait plus t?t ce qu 'il fallait pour ce groupe de consommateurs.

Sea Lan House se positionne comme un modèle d 'actifs légers, l' accent étant mis sur l 'exploitation de la marque, la conception de produits et la gestion de la cha?ne d' approvisionnement.

De l 'avis de l' industrie, un tel modèle commercial est très reproductible et, une fois qu 'il est reproduit par une marque, cela signifie que l' espace commercial élargi de la maison des vagues continuera d 'être dévoré.

La mise en oeuvre a maintenant plusieurs marques sur la même route, le même positionnement, le même modèle, le même design et le même prix, le même Canal Terminal.

Mais ce n 'est pas le cas de Zhou Jianping, Président du Groupe hailan.

Il a indiqué que, de la gestion du marché, de la recherche et du développement de produits, de la cha?ne d 'approvisionnement à la gestion du développement des magasins, dans chaque plaque, sea Lan House s' améliorait.

"Chaque plaque est difficile à reproduire, mais il n 'y a pas d' issue à la reproduction."

Sur la base de la difficulté de reproduire le modèle, Zhou Jianping a indiqué que le Sea Lan House pouvait maintenir une forte croissance pendant 10 ans, et que les résultats obtenus étaient bloqués 10 ans plus tard.

Au cours de ces 10 dernières années, hailan House a de nouveau planifié trois étapes d 'expansion: l' occupation des villes chinoises de trois ou quatre lignes au cours des 10 années qui se sont écoulées depuis 2002, suivie de l 'occupation des villes provinciales, de la concurrence avec Zara, h & M dans les centres commerciaux et, enfin, de l' accès à 1 000 marchés communaux par des voies de coulée.

En outre, l 'objectif plus important de Sea Lan House est de concurrencer les marques internationales de mode rapide.

Zhou Jianping a indiqué que les marques internationales de mode rapide, telles que H & M, Zara, sont actuellement principalement dans la nouvelle configuration du centre commercial, alors qu 'à l' heure actuelle, ces marques de mode rapide coulent par les canaux.

Cependant, selon Zhou Jianping, il y a un grand nombre de marchés de deuxième et de troisième ligne, il est plus difficile de concurrencer des marques telles que la maison des vagues et de développer cette partie de la population de consommateurs, le marché est prépondérant et, dans les villes de deuxième et troisième lignes, la maison des vagues a une base de marque et une base de magasins de qualité.

? nous occupons les marchés plus t?t et nous savons plus t?t ce dont ce groupe de consommateurs a besoin. ?

Mais les faits ne sont pas aussi optimistes que Zhou Jianping.

La mode rapide de maintenir "rapide" et "mode", est sa plus grande qualité.

Et la qualité des produits de hailan House n 'est pas si bonne, la conception du style est favorable à l' ancien, ce sera le plus grand problème de développement ultérieur.

En raison du manque de mode, sea Lan House n 'a pas été en mesure de le faire.

La Maison des vagues semble également avoir du mal à se rapprocher de la "rapidité".

De la conception à la mise en place de produits, Zara a seulement besoin de deux semaines, tandis que la maison hailan a mis le produit dans l 'entrep?t deux trimestres à l' avance.

"La concurrence avec la mode rapide est très difficile et la cha?ne d 'approvisionnement ne répond pas."

La Maison des vagues veut manger sur le canal.

Cependant, la nourriture est impossible, il est trop difficile de passer de la ligne 3 - 4 à la ligne 1 - 2.

Dispute quater

Profit Marketing two Growth vs Partnership no profit

Dès le lancement de l 'appel d' offres à la maison des vagues en 2012, il a été rapporté par les médias qu 'il faudrait engager 2 millions de dollars, dont 1 million de dollars à titre de caution pour la maison des vagues et 1 million de dollars pour le loyer, l' aménagement, la main - d '?uvre et le financement de démarrage des magasins.

En outre, si les adhérents paient 60 000 yuan de plus par an pour les frais de gestion, la société garantit un bénéfice avant imp?t de 1 million de yuan sur cinq ans, mais ne prend en charge que les pertes de fonds.

Cette affirmation a été partiellement corroborée par un cabinet d 'affaires affilié qui a déclaré: ? Oui, c' est une promesse verbale ?.

L 'adhérent a dit.

Premièrement, ces engagements ont été interprétés par les acteurs du marché comme des modèles de ? Financement de type classique ?.

Après avoir investi 1 million de yuan dans les frais de rénovation et d 'autres frais, les adhérents peuvent obtenir un bénéfice de 1 million de yuan avant l' imp?t de garantie sur cinq ans, soit 20% du taux de rendement annuel, et après déduction des frais de gestion de 60 000 yuan par an, le taux de rendement annuel avant imp?t est de 14%, sans compter le co?t d 'occupation des fonds de la caution de 1 million de yuan.

Même si le taux de rendement annuel avant imp?t de 14% est déduit par la maison des vagues pour diverses raisons, il serait bon d 'avoir un maximum de 600 000 $.

Pour sa part, sealan House estime que la société a créé un modèle d 'entreprise différent de celui de l' ensemble des entreprises.

La société n 'exige pas que les adhérents aient une expérience professionnelle dans l' industrie de l 'habillement, les adhérents n' ont pas à participer à l 'exploitation spécifique des magasins, la gestion interne de tous les magasins peut être déléguée à la société.

Toutefois, en cas de problème de la cha?ne financière de Sea Lane House, les entreprises affiliées courent des risques considérables.

En fait, l 'expression ? revenu sous caution ? n' est pas plausible et la pratique de Sea Lane House ressemble davantage à une opération de collecte de fonds.

Chen Guang, avocat au Cabinet d 'avocats China yin, a déclaré que les bénéfices en eux - mêmes ne pouvaient pas être garantis et que la loi ne les autorisait pas.

En fait, l 'affirmation selon laquelle près de la moitié des adhérents avaient subi des pertes à proximité de ces derniers n' a pas été confirmée.

Si le Sous - sol susmentionné est créé, le Sea Lane House paiera également des frais importants.

Toutefois, cette partie du passif n 'a peut - être pas été prise en compte ou perdue, ce qui a entra?né une augmentation des bénéfices de Sea Lane House.

La réaction en cha?ne a été un manque à gagner - une évaluation insuffisante - et les actionnaires actuels de sealan House en ont bénéficié.

Certains doutent que le but du contr?le exercé par Sea Lane House sur les magasins n 'est peut - être pas ce que l' entreprise a déclaré dans son avis de vacance de poste, mais plut?t la reconnaissance de ses revenus, la croissance de l 'entreprise et l' illusion d 'une forte croissance et d' une forte rentabilité.

Cela permettrait d 'attirer davantage de participants et d' accélérer la croissance des recettes.

Contentieux

Il n 'y a jamais eu d' argent de poche.

La Maison des vagues semble n 'avoir jamais fait de mal.

En ce qui concerne les flux de trésorerie, dans le cadre du modèle d 'activité actuel de hailan House, la cha?ne d' achat est financée à l 'avance par les fournisseurs, la cha?ne de vente est rapprochée et les adhérents versent une certaine caution à la société, qui a un flux de trésorerie suffisant.

à mesure que la taille des opérations augmentera, les fonds monétaires des entreprises continueront d 'augmenter.

Il convient de noter en particulier que la maison a effectué des versements importants en espèces la veille de son entrée en bourse, pour un montant total d 'environ 585 millions de dollars à deux reprises.

Sur ce montant, 27,7 millions de dollars ont été versés en juin 2010 sur les bénéfices non distribués et 30,8 millions en ao?t 2011 sur les bénéfices non distribués.

Il n 'y a qu' une seule explication pour que la bourse permette aux propriétaires effectifs de la société de se retirer et aux actionnaires de jouer aux Jeux de tambour.

Après l 'entrée en bourse de sealan House, plusieurs hausses successives ont peut - être été interrompues par un accord de pari sur le capital, et finalement par un coup de tambour aux actionnaires.

Dispute six

Les stocks tournent, les vs sont en hausse.

Il est difficile de juger de la rentabilité durable en raison de la surabondance des stocks et du faible taux de rotation des stocks, c 'est - à - dire de la faible capacité de liquidité des stocks, qui, d' un point de vue financier, est aussi le niveau de contr?le des flux de trésorerie de l 'ensemble de l' entreprise, ce qui permet d 'évaluer la demande et le niveau de fonctionnement de la cha?ne d' approvisionnement.

Est l 'un des indicateurs permettant d' évaluer le bon fonctionnement d 'une entreprise de confection.

Mais il est évident que le faible taux de rotation des stocks est la plaque courte de la maison des vagues et est très court.

Pourquoi la récolte a - t - elle connu une croissance aussi forte alors que les stocks de Sea Lane House étaient si faibles?

Au fur et à mesure que le nombre de magasins augmente, la société hailan House a certainement augmenté ses revenus d 'affaires par rapport à la même période de l' année précédente.

Afin d 'assurer la disponibilité des marchandises dans les magasins, sea Lan House a accéléré l' acheminement des marchandises en stock vers les magasins, ce qui a entra?né une augmentation plus faible du solde des stocks par rapport à la même période de l 'année précédente.

La Maison des vagues peut accélérer l 'acheminement des stocks vers les magasins, qui sont contr?lés par l' entreprise, ce qui permet à celle - ci de confirmer à l 'avance ses recettes et de faire en sorte que les stocks ne paraissent pas aussi élevés.

En identifiant les revenus à l 'avance, sealan House a créé une forte illusion de croissance.

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Cela explique aussi pourquoi les entreprises ont opté pour des adhérents aussi libéraux.

Car avec la croissance des magasins, les revenus augmenteront rapidement, et il y aura davantage de magasins digestifs.

On sait que la maison des vagues demande aux adhérents des conditions plus libérales et moins strictes, à condition que ? l 'entreprise adhère à la philosophie de l' entreprise, peut posséder ou louer des boutiques dans des lieux agréés ?, il faudrait environ 2 millions de yuan pour financer les frais de déménagement.

En général, les entreprises de vêtements sont en aval de l 'argent des distributeurs, en amont de payer l' intégralité.

Le modèle d 'exploitation de hailan House consiste en fait à privilégier les conditions préférentielles en aval, en achetant à crédit les produits des fournisseurs en amont et en offrant des avantages suffisants aux opérateurs.

La clef est peut - être que les entreprises utilisent la croissance rapide des magasins pour digérer les stocks.

Dispute Seven

Mode vague

Dans les conditions d 'adhésion de Sea Lan House, la caution d' adhésion est de 1 million de dollars et la maison offre aux adhérents un retour sous caution qui garantit que les bénéfices avant imp?t accumulés par les adhérents sur cinq ans ne seront pas inférieurs à 1 million de dollars, et que les méthodes de calcul et de réalisation du retour sous - jacent seront conformes aux dispositions du contrat d 'adhésion de Sea Lane House.

Dans ce cas, les adhérents sont tenus de verser une cotisation de 60 000 yuan / an.

Il n 'y a pas de prime d' adhésion.

La maison de l 'Alliance donne l' impression que les adhérents ne sont pas associés à l 'exploitation, qu' ils peuvent bénéficier des avantages de la garantie en versant de l 'argent et qu' ils sont très rentables.

Certains soup?onnent que sealan House soit un escroc de pong, qu 'il s' agisse d' un appat de gain ou d 'une collecte illégale de fonds, soit 4 millions de dollars pour 4 millions de dollars.

Pourquoi un groupe fortuné se livre - t - il à ce genre de pratiques qui nuisent aux intérêts des travailleurs?

L 'observation du taux de rotation des stocks de sealan House montre que le taux de rotation des stocks de la société est nettement inférieur au niveau de l' industrie, ce qui donne à penser que les produits de la société ne sont peut - être pas de ? haute qualité, prix moyen, très appréciés ?, comme la société le préconise.

En fait, la maison des vagues n 'a que le droit d' exploitation de ces magasins affiliés, de sorte que "ce modèle d 'affaires est très simple, très imitable, il n' existe pas de compétitivité de base, et il sera bient?t reproduit.

La Maison des vagues est une série d 'hommes, alors vous pouvez reproduire une série de femmes.

C 'est ce que pensent les professionnels.

Deuxièmement, le taux de croissance composite des bénéfices nets de Sea Lane House est inférieur au taux de croissance composite des recettes, ce qui montre également que les dépenses de l 'entreprise ont considérablement augmenté.

Les frais de publicité de l 'entreprise ont augmenté de fa?on spectaculaire chaque année, ce qui montre que l' entreprise s' efforce d 'attirer davantage de gens dans le Bureau, très rapidement.

Observez attentivement le modèle d 'exploitation de la maison des vagues.

Nous allons découvrir que c 'est un modèle OPM, et que c' est un peu l 'arnaque de pong.

Compte tenu de l 'augmentation des stocks et de la baisse du taux de rotation des stocks, il est quelque peu troublant de constater que les recettes d' exploitation augmentent rapidement.

En fait, c 'est là que réside le modèle OPM.

Utiliser les adhérents pour digérer les stocks à l 'avance, dans l' identification des revenus, la croissance de l 'entreprise à faire des articles, de créer l' illusion d 'une forte croissance de l' entreprise, une forte rentabilité.

Cela a permis d 'attirer davantage d' adhérents et d 'accélérer la croissance des recettes de camp.

Utiliser des adhérents pour digérer les stocks.

L 'acompte du fournisseur permet d' obtenir un modèle étendu de boule de neige.

L 'avantage d' un tel modèle est que les entreprises qui adoptent des magasins d 'adhésion ne doivent vendre leurs produits qu' à des magasins d 'adhésion, qu' ils aient été ou non vendus au consommateur, même si les marchandises vendues aux magasins d 'adhésion ne sont pas vendues au consommateur, ces produits ne sont pas inclus dans les stocks de la société.

étant donné que le volume des marchandises fournies par les entreprises à leurs adhérents est important, plus le nombre de magasins adhérents représente une part importante du total des magasins, ce qui se traduit par un stock relativement faible des entreprises.

Les données financières sur les résultats montrent donc que les stocks sont relativement peu importants et que les recettes d 'exploitation augmentent rapidement.

Le modèle commercial de Sea Lane House est très simple et très imitable, il n 'existe pas de compétitivité de base, et il est rapidement reproduit.

Ce sont peut - être les véritables raisons pour lesquelles l 'IPO de Sea Lan House a été mis en vente au début, mais en tout état de cause grace à ses propres divinités, la maison de hailan a maintenant réussi à devenir une plate - forme de financement de sang, dont le développement peut être qualifié de "bon vent".

Les rêves sont nécessaires, mais la réalité est cruelle, le retour à la nature de l 'entreprise est fondamental pour le développement.

Pour plus d 'informations, s' il vous pla?t regarder le monde des chaussures et des chapeaux.