La Dépréciation Du Renminbi: La Confiance Du Marché Dans La Banque Centrale De Chine

En ce qui concerne la baisse récente des réserves en devises chinoises, les responsables de l 'autorité chinoise des changes ont expliqué que la combinaison de plusieurs facteurs, tels que l' apport de fonds de change par la Banque centrale au marché pour régulariser l 'équilibre entre l' offre et la demande de devises, la dépréciation des monnaies autres que le dollar des états - Unis après les élections générales aux états - Unis et le retour des cours des obligations, avait entra?né une diminution des réserves en devises.

Lorsque le renminbi est pris au piège d 'une dépréciation lente et persistante, non seulement il perd constamment la confiance du marché dans la Banque centrale de Chine, mais il ne cesse de renforcer les prévisions de dévaluation du renminbi, mais il est aussi la raison la plus importante de la diminution des réserves en devises de la Chine.

On peut dire que la raison la plus fondamentale de la diminution actuelle des réserves en devises de la Chine est l 'absence de confiance du marché dans les banques centrales et l' augmentation prévue de la dépréciation du renminbi.

Tous ces phénomènes sont liés aux arrangements actuels en matière de taux de change et, s' ils ne sont pas améliorés ou améliorés, ils ne font qu 'insister sur le bien - fondé.

Contr?le du r?le est très limité.

à cet égard, la Banque centrale ne sais pas ce que tu vois?

Les données d'affichage de réserves de change de la Banque populaire de Chine a annoncé, 11 des soldes de fin de mois de réserves de change de la Chine pour 30516 millions de dollars, le plus bas depuis mars 2011, à la fin du mois d'octobre de cette année que de réduire 690.6 milliards de dollars.

C 'est également la cinquième fois consécutive que les réserves en devises ont diminué, et c' est la plus forte baisse mensuelle enregistrée depuis le début de l 'année.

Les réserves de change de la Chine ont globalement diminué de 278,8 milliards de dollars depuis cette année.

Si l 'on considère que les réserves de devises chinoises atteignent 399 000 milliards de dollars en juin 2014, la Chine en novembre prochain

Est tombé à 30516 millions de dollars, 29 mois cumulés de réduire de 94 millions de dollars, la réduction de près de quatre points.

Pour ce genre de fonctionnaires du Bureau de la gestion des réserves de change de la Chine d'explication raisonnable? S'il y a une explication? C'est très incertain, pour expliquer la réalité n'est pas fort.

Parce que, depuis plus de deux ans, des réserves de change de la Chine de réduire la quantité de près de 25% du marché en général pas optimiste sur la monnaie, mais bien en dollars, dollars, si cette tendance n'est pas continuer? De près de deux ans face au dollar par 6.11 est tombé à 90, la chute d'amplitude de 13%.

Dans ce cas, comment peut - on renminbi ne s'écoule pas de dollars du système, les réserves de change de la réduction et de la nature.

Mais, pour cela, le Gouvernement chinois a toujours considéré que le ton de la base du pas de la dépréciation continue.

Cela signifie que les actifs de yuan RMB et ne devrait pas être converti en dollars et en dollars, les réserves de change de la Chine ne sera augmentée sans réduire (parce que ces dernières années, la Chine a toujours existé un excédent commercial), mais en fait ce n'est pas le cas, les entreprises et les habitants de la Chine dans le Renminbi Yuan actifs en dollars et de pformation et des actifs.

C'est - à - dire, conformément à cette interprétation, les fonctionnaires de l'autorité des devises, les réserves de change de la réduction de l'offre et de la demande par la décision, c'est du marché et les résultats attendus de dépréciation de la monnaie, qui change et souligné par le Gouvernement n'a pas de base de la dépréciation continue est en conflit.

Les responsables de l 'autorité des changes ont également expliqué que la dépréciation des monnaies autres que le dollar des états - Unis par rapport au dollar des états - Unis après les élections aux états - Unis avait entra?né une diminution des réserves de devises chinoises.

Il y a deux autres aspects.

Le premier est la dépréciation des monnaies autres que le dollar des états - Unis due à la forte appréciation du dollar des états - Unis, qui entra?nerait naturellement une diminution des réserves totales de devises chinoises si les réserves en devises chinoises se dépréciaient.

Deuxièmement, le renminbi étant une monnaie autre que le dollar des états - Unis, la force du dollar des états - Unis peut entra?ner une faiblesse ou une dépréciation du renminbi.

L 'indice de change du dollar des états - Unis s' est amélioré en novembre, le renminbi s' est déprécié plus rapidement que le dollar des états - Unis, le prix moyen cumulé s' est déprécié de 1,78% et le cours des marchandises (CNY) de 1,69%.

La dépréciation du renminbi est si forte que les fonds chinois vont naturellement fuir, ce qui entra?ne une diminution des réserves de devises chinoises.

En ce qui concerne la réduction des réserves en devises de la Chine, quelle que soit la raison invoquée par les responsables de l 'autorité chinoise des changes, cette baisse s' explique par le fait que les résidents et les entreprises, tant à l' intérieur qu 'à l' extérieur du pays, ne sont pas disposés à détenir des devises et des actifs qui devraient se déprécier.

Ainsi, l 'augmentation ou la diminution future des réserves de devises chinoises dépendra essentiellement de l' appréciation ou de la dépréciation du yuan.

Dans la pratique, cependant, si l 'on se fonde sur les arrangements institutionnels conclus depuis la réforme du taux de change de 811 yuan en 2015, le taux de change du renminbi est pris au piège d' une dépréciation lente.

Si le renminbi continue de se déprécier lentement, les réserves en devises chinoises diminueront encore, et le Gouvernement espère que les contr?les et les bouclages permettront de réduire les flux de capitaux en provenance de Chine.

C 'est impossible.

On peut dire que, d'ici à 2015 Yuan 811

, afin de satisfaire le FMI - renminbi inclus dans la demande de pparence SDR, la BDs est augmentée.

En fait, selon le nouveau système de taux de change, la pparence du RMB est considérablement améliorée.

L'objectif de l'augmentation de la BDs est l'augmentation du taux de change du marché de mesure, de laisser le yuan peut en fonction de la relation entre l'offre et la demande du marché de réaliser un mouvement bidirectionnel.

Alors, l'indice de taux de change, un panier de monnaies, a été créé en décembre 2015 et, à partir de février de cette année, le prix moyen du mécanisme de tarification de prises d'ancrage double, à savoir le prix moyen de marché varie en fonction de l'offre et de la demande (4 h 30 par jour de cl?ture de la réaction de taux de change) et la volatilité des marchés à l'étranger (par l'intermédiaire de changement un panier de monnaies de nuit).

Cet ensemble d'ancrage double mécanisme de tarification, qui est bien con?u.

Parce que, dans le cadre de ce mécanisme, à la fois en fonction de l'évolution de l'offre et de la demande sur le marché intérieur, et également sur des variations des taux de change du marché dollars, un mouvement bidirectionnel et par deux types de changement de relation de commande du taux de change.

On peut dire que le mécanisme de taux de change juste dans le fonctionnement du marché, les effets immédiats, ce qui permet de laisser le marché réglementé, progressivement la stabilité du marché prévu, ce qui permet de soulager le marché s'inquiète de la monnaie unique forte dévaluation.

Mais à condition que le marché intérieur de l'offre et de la demande des fluctuations ou est sensiblement équilibré.

Si cette condition n'est pas remplie, à savoir le rapport entre l'offre et la demande sur le marché de déséquilibre, le manchon d'ancrage double mécanisme de tarification de taux de change pourrait laisser le yuan dans le piège ou est lente et continue d'appréciation ou dépréciation continue lentement, et ne peut pas être entra?né des fluctuations du taux de change.

Voyez, ici quelques mois de devises des réserves de change de la Banque, et chaque mois de la tendance à la baisse de la Banque de règlement, et de maintenir le déficit mensuel.

Tout cela montre que les relations entre l 'offre et la demande sont complètement déséquilibrées.

Si la demande en dollars des états - Unis sur le marché intérieur est toujours en de?à de l 'offre et de la demande, le cours médian du yuan ne peut que continuer à baisser.

A ce moment - là, seuls le dollar des états - Unis est à l 'origine des fluctuations bidirectionnelles du yuan.

Dans ces conditions, le mécanisme de fixation des prix à deux taux d 'ancrage entra?nerait une dévaluation asymétrique du renminbi au cours de ces derniers mois.

Non seulement un dollar fort, le plus faible; et la faiblesse du dollar, tandis que la monnaie ne va pas fort, est au mieux un plat.

En plus de l'anglais et après le référendum, la livre sterling trop faible, - la présidence Trump choisi après le dollar fort, ce qui rend le yuan au dollar rapidement amortis à 90.

Visible, actuellement de ce mécanisme de tarification d'ancrage double de laisser le yuan dans le piège lentement la dépréciation continue.

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