Décélération Attendue De L'économie De La Chine L'Année Prochaine En Zigzag

Au mois d 'ao?t 2000, le renminbi s' est déprécié de près de 3% par rapport au dollar des états - Unis, ce qui a eu un impact sur les marchés mondiaux.

Gao Sheng Gao Hua estime que la probabilité d 'une plus grande volatilité des taux de change du renminbi est le facteur d' incertitude le plus important dans les projections des marchés asiatiques et mondiaux pour l 'année à venir.

Le taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis devrait se déprécier légèrement en 2016 < \ \ \ \ \ / span > par rapport au dollar des états - Unis \ \ \ \ \ \\ \\\

Toutefois, il est très incertain de penser que la hausse du dollar des états - Unis, la faiblesse de la croissance économique de la Chine et le risque de voir les politiques de relance ne donner pas les résultats escomptés.

En ao?t de cette année, la Banque centrale a entrepris une réforme du système des prix intermédiaires du renminbi, qui a permis de faire progresser le taux de change du renminbi vers la commercialisation.

Cette réforme s' est accompagnée d 'une dépréciation rapide du renminbi en quelques jours.

S'inquiète de la dépréciation continue à grande échelle de RMB à la fuite des capitaux.

Selon le rapport Sachs, ao?t et octobre, la Banque centrale de consommation de 12,6 millions de dollars de réserves de change de la pression pour résister à la fuite des capitaux, d'empêcher la dévaluation de la monnaie excessive.

En novembre, les réserves de change et réduit de fa?on spectaculaire des fonds de 8,4 millions de dollars, en dépit de la moitié est imputable aux effets de valorisation.

Yuan au mois d'ao?t une forte dépréciation de 3% après correction.

Mais avec le FMI, la Commission sera à la fin du mois de novembre yuan dans le panier du DTS, change de centre commercial de Chine en décembre l'indice de taux de change CFETS Association 13 types de monnaies.

Le même jour, offshore renminbi en dessous de 656, la création de quatre ans.

Le marché des commentaires que la Chine est une démarche visant à réduire le yuan au dollar Renminbi, permet en outre la dévaluation.

Initiatives du Gouvernement chinois, Goldman au - dessus du marché que la Chine a peut - être un jour à point pour l'avenir politique de taux de change pour faire des ajustements majeurs, peut permettre une dévaluation.

La Banque dit également remis en 8 en fait d'augmenter la difficulté de la dépréciation progressive.

La raison en est que la tendance évidente à la dévaluation peut être interprétée par les marchés comme une érosion de la volonté des gouvernements de maintenir la stabilité des taux de change, ce qui risque de déclencher à nouveau des sorties massives de capitaux.

Néanmoins, la dépréciation progressive est devenue une option viable en permettant des fluctuations bidirectionnelles pendant la dévaluation et en renfor?ant légèrement le contr?le des immobilisations.

Mais les projections de la faible dépréciation du renminbi sont claires.

- dollars de gains sans fin, et de stimuler l'effet limité de la politique, de la croissance économique de la Chine n'est pas satisfaisante.

Bien que la décision que le taux de croissance du PIB de la couche conforme à la "l'objectif de 7%, mais les indicateurs mensuels, notamment l'industrie / indicateur de performance dans le domaine des investissements nettement inférieur aux attentes.

Le taux de croissance de la valeur ajoutée industrielle à moins de 6%, le taux de croissance de l'investissement en capital fixe que la moitié environ un an.

La performance de la différenciation dans le domaine de l'industrie et des services au nom d'aggraver: la croissance annuelle de la valeur du secteur des services à plus de de 10%, alors que la croissance annuelle de la production industrielle au nom de l'implication dans la capacité de production excédentaire et PPI inférieure proche de zéro.

Goldman a dit que, l'année prochaine, la surcapacité et

Des problèmes structurels tels que l 'accumulation entra?neraient une surcharge interne et l' objectif officiel du PIB devrait être ramené à \ \ 13 \ \ 10 \ \ 6,5%.

Il a été estimé que même cette légère accélération de la réalisation de cet objectif se heurterait à de graves difficultés.

Par conséquent, la politique de relance en 2016 jouent un r?le essentiel.

Le Gouvernement peut avoir tendance à renforcer des dépenses d'infrastructure, tels que la politique fiscale, l'adoption de mesures pour réduire le taux de taux interbancaire et de réserves de l'assouplissement de la politique monétaire.

Sur la base de l'impact de ces politiques de stimulation de la croissance attendue, Goldman Sachs est de 6,4%.

La Banque estimait toutefois que les mesures de réforme futures comportaient un double risque, qu 'elles soient trop lentes ou trop rapides, d' avoir un impact sur la croissance: si les réformes étaient trop lentes, les déséquilibres économiques non viables continueraient de se creuser et les sources traditionnelles de croissance risquaient d 'être compromises avant que les nouveaux moteurs de croissance ne soient mis en place.

à l 'exception d' une nette différenciation de la croissance,

Des doutes ont également été exprimés au sujet des données officielles.

Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la croissance officielle du PIB n 'a fluctué que de 0,1 °13%

L 'autre indicateur de l' activité économique globale de la Chine, le Cai de Gaosheng, montre que l 'écart entre le PIB officiel et le Cai 13 couteau s' est creusé au cours de l' année écoulée.

De 2011 à 2014, les courbes officielles de données sur le PIB et les courbes de données Gao Sheng Kai se recoupent pour l 'essentiel, comme le montre la figure.

L 'écart s' est creusé à partir de 2015.

Il convient de noter que la tendance montre que l 'augmentation de la CEI est tombée à environ 13 °10 °C au cours du premier semestre de 2016.