Mode De Point D'Inflexion Wanda: "Est L'Homme Le Plus Riche De Ou" Négatif "?

Les sociétés immobilières ont des racines très diverses: racine (réserve foncière) et racine d 'argent.

1, la terre de réserve

Que tout radical, en fait, "qu'il n'est pas mal.

Au 30 juin 2014, Wanda

Une propriété une superficie totale de 93,5 millions de mètres carrés (construction de la zone de planification).

Dans laquelle: a été achevée l'investissement immobilier de 14,7 millions de mètres carrés, l'h?tel de 210 millions de mètres carrés, 260 millions de mètres carrés de vente 56,5 millions de mètres carrés, l'achèvement des travaux de construction en cours (fin 2013, la zone Hengda au projet de construction pour 3948 millions de mètres carrés); 1760 millions de mètres carrés inexploité.

Théorie

Grande superficie, peu co?teux, Wanda n 'est pas un bien commercial de grande taille.

à la fin de 2013, 291 projets, répartis sur 147 villes, contenaient une réserve de 151 millions de mètres carrés, dont 45,4% dans les villes de première et de deuxième ligne, pour un co?t moyen de 949 dollars.

Toutefois, la valeur de marché de la grande propriété ne représente que 42,2 milliards de dollars de Hong Kong, soit moins d 'un dixième de la valeur de marché prévue pour Wanda.

Réserve foncière, signifie que la demande de fonds.

Au 30 juin 2014, 96 projets de construction en cours avaient été investis dans 71,1 milliards de dollars, et la valeur de réalisation devrait s' élever à 555,6 milliards de dollars, mais 238,9 milliards de dollars supplémentaires devraient être investis d 'ici à juillet 2017.

Au 30 juin 2014, Wanda était redevable de 144,9 milliards de dollars au titre de la propriété commerciale, ainsi que de près de 180 milliards de prêts bancaires et d 'obligations non remboursées (6 milliards 610 millions d' intérêts payés au cours du premier semestre).

Donc, ne regardez pas 74,8 milliards de dollars en liquide sur le compte, vous croyez avoir vu "cash Bull".

Wanda doit 324,9 milliards de propriétés commerciales et 239,9 milliards de dollars de dépenses supplémentaires pour un montant total de 563,8 milliards de dollars.

Bien qu 'il y ait 74,8 milliards de liquidités et que l' IPO prévoie 37 milliards de dollars, et qu 'en théorie 131,9 milliards de stocks puissent être liquidés au fil du temps, il y a encore un déficit de 320 milliards de dollars!

Le modèle de "location - vente" se pforme en "location - exploitation"

"à la vente de la location" ville fondée sur le principe du développement immobilier, les ventes d 'affaires de générer un important flux de trésorerie.

Par exemple, en 2011, les opérations immobilières commerciales de Wanda ont généré 35,9 milliards de dollars de liquidités (provenant principalement de la vente de biens).

Le problème est apparu: les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles sont tombés à 11,5 milliards de dollars en 2012, à 6,8 milliards de dollars en 2013 et à 8 milliards 850 millions de dollars au premier semestre de 2014.

Le flux de trésorerie d'exploitation de plus en plus de psy, mais, dans le même temps, les investissements ne diminue pas, a été maintenue au - dessus de 200 milliards d'euros par an, des encoches uniquement par le financement d'activités de résoudre.

En 2013, le financement de l'activité de 379 milliards au cours de la première moitié des flux nets de financement, de 2014 à 351 millions de dollars.

Si le financement de 370 milliards en bourse (60 milliards de dollars), l'année de financement de plus de 720 milliards d'euros.

Aujourd'hui, "pour le loyer a été complètement pformé en" mode "afin de fondre un loyer".

Mais Wanda a atteint le point de grande et ne peut pas être inversée ": le Gouvernement ne peut tolérer l'échec des centaines de Wanda Plaza partout dans le pays, de ne pas laisser de 180 milliards de prêts et de liaisons aigre," afin de fondre un loyer "mode peut être établie.

Ce dernier est un financement externe (External \ \ 13 \ \ 10 final) et un financement par créances.

Avec la construction et l 'exploitation d' un nombre croissant de Wanda Square, les flux de trésorerie de l 'exploitation de l' immobilier commercial de Wanda devraient être inversés.

Conformément au jugement optimiste, des difficultés financières peuvent rapidement devenir le passé.

"Pour la vente de loyer" à "afin de fondre un loyer, loyer de ne pas acheter de mode détermine lui - même l'homme le plus riche est nécessairement" négatif ", la capacité de la dette est l'une des compétences de base de l'immobilier commercial Wanda.