Il N 'Y A Pas De Politique De Libération Sans Les Prix élevés Du Pétrole.

Rapport entre le pétrole et la croissance économique, l 'inflation et

Facteur géologique

Les cours internationaux du pétrole brut ont continué d 'augmenter ces derniers temps.

Au début de février, le prix à terme moyen du pétrole brut de la WTI, qui était d 'environ 101,8 dollars le baril, a commencé à grimper de fa?on spectaculaire à partir de la mi - février, et le prix à terme de l' WTI est actuellement proche de 110 dollars le baril.

Pourquoi la flambée des prix du pétrole brut?

? il s' agit essentiellement de facteurs géologiques qui, à l 'heure actuelle, n' ont guère de perspectives économiques mondiales et ne peuvent pas être soutenus par des facteurs importants d 'expansion de la demande. ?

En d 'autres termes, quand la crise géologique s' est déclenchée, les cours du pétrole reviennent.

Le dollar des états - Unis a un certain effet, mais il semble qu 'il ait été relégué au second plan.

L 'évolution des prix du pétrole en fin de compte dépend de l' offre, de la fin de la crise géologique, l 'offre n' a pas de problème et les cours du pétrole retomberont naturellement.

Huang Lin, Vice - Présidente de l 'Institut des valeurs mobilières de Dong Wu (601 555), a déclaré aux journalistes que la hausse des prix du pétrole était due à quatre facteurs principaux.

Premièrement, la crise géopolitique et les contraintes occidentales qui pèsent sur l 'Iran pour réduire ses exportations de pétrole ont stimulé les cours du pétrole, ce qui, à court terme, est la principale raison; deuxièmement, les économies développées des états - Unis et de l' Europe ont été mises en ?uvre en raison de la lenteur de la reprise.

Les prix internationaux du pétrole brut continuent d 'augmenter à des degrés divers.

Au 29 février, le taux de variation du pétrole brut était passé à 6,12%, soit plus de 4%.

Bien qu 'il soit encore temps d' ouvrir officiellement le guichet des prix, l 'atmosphère du marché intérieur des produits pétroliers finis a commencé à être quelque peu stimulée par la tendance à la hausse des ventes.

Le 29 février, l 'essence de la norme 93 de la norme sino - Petrochemical et de la norme sino - yue IV a été vendue à environ 9 720 yuan / tonne, alors qu' au 1er février, son prix était de 9 250 à 9 300 yuan / tonne, soit une augmentation de plus de 400 yuan par tonne.

L 'avenir continue de fonctionner.

En tant que source d 'énergie de base, l' évolution future des prix du pétrole brut est préoccupante.

"Le prix du pétrole a augmenté.

Le prix du pétrole n 'est plus un problème de demande, mais d' offre, de sorte qu 'il serait peut - être préférable de juger la hausse et la baisse des prix du pétrole en fonction de la situation macroéconomique.

Nous constatons clairement que le prix du pétrole à Londres est beaucoup plus élevé que celui des états - Unis, ce qui reflète également la hausse des cours d 'eau dans les zones d' approvisionnement en pétrole. ?

Chen Zhong ajoute que l 'OPEC ne représente en fait qu' environ un quart de l 'offre totale.

Les conflits en Afrique du Nord et dans la région arabe du Moyen - Orient se poursuivent depuis cette année, et la géopolitique est le principal facteur de la forte hausse des prix du pétrole.

Bien que les exportations d 'un seul pays ne représentent qu' une faible proportion des exportations, des problèmes qui se posent dans plusieurs pays successifs peuvent avoir de graves répercussions sur la stabilité de l 'offre.

En ce qui concerne les prix futurs du pétrole brut, Chen Zhong a indiqué qu 'il allait monter progressivement, mais pas trop vite.

? parce que la hausse des prix du pétrole brut pourrait rapidement se répercuter sur les cha?nes industrielles en aval et aggraver la pression sur la reprise économique.

Il est donc difficile de voir en haut entre 120 et 140 dollars.

Si le prix du pétrole est de 120 dollars des états - Unis, ce qui représente un tournant, l 'OPEC pourrait devoir libérer une capacité de réserve, réduire les importations dans les principaux pays importateurs et accro?tre la production de bioénergie. ?

Bo Hai

Elle a donné trois raisons.

Premièrement, les prix du pétrole ont été plus rapides au cours des premières années en raison de la situation tendue en Iran, mais les résultats récents n 'ont pas été aussi rapides qu' auparavant.

D 'une part, les états - Unis, qui sont confrontés à des élections présidentielles, ne vont pas trop s' intéresser à l' Iran, qui est le pays qui a le plus besoin de pétrole brut et qui consomme le plus de pétrole brut, et il serait donc plus prudent de traiter la question iranienne.

Deuxièmement, du point de vue de la demande, à mesure que les températures se réchauffent, la demande pourrait diminuer légèrement et, après l 'élévation des températures en été, la demande d' énergie pourrait reprendre.

Il y aura un retour saisonnier à un moment plus doux.

Enfin, d 'un point de vue technique, la hausse a commencé en février et s' est poursuivie pendant près d' un mois, avec une certaine compression des têtes et, d 'un point de vue technique, un retour à la normale.

? ces trois facteurs expliquent le retour à court terme du pétrole brut, qui n 'a pas été très profond et n' a pas baissé de 100 dollars, ce qui devrait provoquer un choc entre 100 et 110 dollars.

En tant que source d 'énergie de base, l' envolée du pétrole brut a eu un impact considérable sur la reprise économique, ce que les Américains ne voulaient pas voir. ?

High oil price - induced input type inflation

Il est bien connu que le pétrole est important pour la croissance économique, l 'inflation et la politique monétaire, qui influent à leur tour sur les bénéfices et les prix des actifs.

La flambée des prix du pétrole va - t - elle entra?ner une pression ascendante sur les PPI en amont, et donc une pression inflationniste?

Le macro - analyste Zou Lu (000750, n 'est - ce pas) a déclaré à la presse que la hausse des prix du pétrole aurait des répercussions sur le PPI, qui a déjà connu une reprise annulaire pendant plusieurs mois consécutifs, mais qui, à court terme, n' est pas soumise à de fortes pressions inflationnistes, et que la hausse des prix en amont est favorable à l 'industrie de la marche.

? dans l 'ensemble, la hausse des prix du pétrole peut exercer une pression sur l' inflation, mais doit - elle refléter les inquiétudes à l 'égard de l' inflation maintenant?

Zou Lu dit que les pressions non alimentaires sont maintenant plus fortes, mais que cette partie de la nourriture est en régression plus importante, le CPI dans l 'ensemble au cours du premier semestre de l' année va maintenir la tendance à la régression et devrait se stabiliser vers le milieu de l 'année.

Toutefois, si les prix du pétrole reprennent lentement, les pressions inflationnistes augmenteront lentement au cours du second semestre; si la hausse à court terme est rapide, elle risque d 'exercer une pression sur la reprise économique; si elle n' est pas suivie d 'une forte hausse, la pression ne sera pas forte.

Yellow Lynn a dit que le prix du pétrole était élevé.

Il est à craindre que les pressions inflationnistes futures n 'aient une incidence sur le processus de libéralisation de la future politique monétaire.

Selon Zou Lu, l 'incident du cygne noir ne peut pas être exclu, les pressions inflationnistes ont été moins fortes au premier semestre, mais difficile à dire au second semestre.

Je m 'attends à une reprise de la CPI au cours du second semestre et à une reprise plus rapide au cours du deuxième trimestre, qui dépendra de l' augmentation future de la production en vrac.

Si les pressions inflationnistes n 'étaient pas fortes au cours du second semestre, la politique monétaire serait restée stable; si l' inflation revenait à 4% au cours du second semestre, cela aurait non seulement pesé sur la croissance économique, mais aurait également limité la marge de man?uvre de la politique monétaire, ce qui n 'aurait pas été très bénéfique pour la situation économique générale. ?

Huang Lin pense également que, bien que les prix soient globalement inférieurs, la Banque centrale a encore une politique monétaire prudente.

Il ressort de la présentation du rapport de la Banque centrale sur la mise en ?uvre de la politique monétaire pour les trois ou quatre derniers trimestres de l 'année dernière que la Banque centrale a fait preuve d' un optimisme relativement favorable à la croissance économique en mentionnant ? le dynamisme intrinsèquement fort de l 'économie chinoise elle - même, l' optimisme relatif de la croissance économique et la mention, dans le rapport quadriennal, de ? la coexistence de pressions à la baisse de la croissance économique et de pressions à la hausse des prix ?, ce qui témoigne d 'une plus grande prudence de la part de la Banque centrale.

? Je pense que cette prudence de la Banque centrale est le reflet d 'une incertitude qui est à l' origine de l 'incertitude du CPI et de l' augmentation de la pression due à l 'inflation importable. ?

Huang Lin ajoute que la Banque centrale est confrontée à un "dilemme" et qu 'il est nécessaire de se détendre, mais que les prix sont incertains et, si l' on se détend, ils reviendront.

Il sera donc très prudent à l 'avenir de maintenir la tendance à la modération et de ne pas la réorienter rapidement.

? le CPI devrait descendre en février et peut - être même en dessous de 3,5% pour mettre fin à cette situation, mais cela ne veut pas dire que le CPI continuera de baisser et qu 'il devrait reprendre ses activités en mars.

L 'inflation importée a pris un certain retard et, comme les cours du pétrole ont déjà augmenté, il est probable qu' elle se manifeste sur le CPI en mars ou avril. ?

Produits de remplacement

Les prix élevés du pétrole dans les entreprises réduisent souvent les bénéfices des entreprises dans les secteurs manufacturier et gazier en aval.

Quelles sont donc les possibilités?

Premièrement, l 'industrie pétrolière, qui est l' industrie d 'amont, est sans aucun doute celle qui tire le plus directement parti de la hausse des prix du pétrole; deuxièmement, la hausse des prix du pétrole contribue directement à l' accélération de l 'exploitation pétrolière, de sorte que les industries de la fabrication de Matériel d' extraction pétrolière et des pports pétroliers tirent nécessairement profit de l 'amélioration du paysage industriel.

En outre, la hausse continue des prix internationaux du pétrole favorisera la hausse générale des prix de l 'énergie, l' industrie du charbon étant la plus directement touchée.

L 'industrie du charbon en tant que solution de remplacement du pétrole bénéficierait indirectement, dans la mesure où les effets macroéconomiques de la hausse des prix du pétrole seraient appropriés.

Troisièmement, la pression des co?ts imposée par les prix élevés du pétrole à l 'industrie pétrochimique est bénéfique pour l' industrie du charbon et de l 'électrolyse, et les entreprises chimiques qui utilisent le charbon et l' électrolyse comme matières premières en bénéficieront beaucoup.

L 'industrie chimique du charbon comme matières premières par rapport à l' industrie chimique à base de pétrole et de gaz a un avantage comparatif sur le co?t, tels que le goudron de houille, l 'ammoniac synthétique, le méthanol, etc., et ses produits peuvent obtenir l' espace d 'augmentation des prix à mesure que les prix du pétrole augmentent.

Enfin, la hausse des prix du pétrole pourrait être directement attribuée à l 'industrie de l' énergie, comme l 'électricité, ce qui entra?nerait une hausse des prix des produits électriques.

Toutefois, contrairement à l 'ensemble de l' industrie du charbon, les effets sur le secteur de l 'électricité ne peuvent pas être généralisés.

La hausse des prix du charbon a entra?né une augmentation des co?ts des centrales électriques, mais les co?ts de l 'hydroélectricité, de l' éolienne et de l 'énergie nucléaire sont restés quasiment inchangés, ce qui a pour effet de diviser l' industrie de l 'électricité par la hausse des prix du pétrole et de mettre en évidence les avantages des nouvelles entreprises d' électricité.