Les Emprunts Civils Chinois Gonflent "Pas à Pas"

　　* La forte hausse des taux d'emprunt et des prêts civils engendre des risques

* certaines régions de la cha?ne de financement "pas à pas", mais les ondes de choc ont du mal à se propager à travers le pays

* l'usure déborde ou a atteint la fin

* alerte aux chocs sur l’économie réelle et les banques

* Les prêts civils doivent être ? ensoleillés ? et inclus dans la vision réglementaire

La Chine où le capital civil est le plus actifWenzhouCette année, les emprunts civils sont particulièrement fous, en raison des taux d'intérêt élevés,FinancementLes cha?nes sont brisées et plusieurs propriétaires d'entreprises locales ont ? couru les arriérés? en un mois, mais ce n'est qu'un microcosme régional.

Les spécialistes du secteur estiment que le secteur financier national et son pare - feu encore très efficace ne devraient pas déclencher une crise nationale du crédit.

Ils ont également noté que la forte politique d'austérité introduite par la Chine cette année a conduit les banques à prêter de l'argent, que la vague d'emprunts civils s'est propagée, ce qui a entra?né une augmentation du pourcentage d'argent brouillé en dehors de la demande de l'économie réelle, et qu'à l'avenir, l'économie réelle et les banques doivent encore se méfier des chocs potentiels.

"L'atmosphère et le poids du battage médiatique de l'argent civil qui se détache de la demande de l'économie réelle sont en effet de plus en plus élevés cette année, et il y a des endroits où" l'argent produit de l'argent "fou doit être vigilant", a déclaré Fu Juntao, du Département de la Planification stratégique de la Banque agricole de Chine.

"Mais après tout, il y a une séparation avec les banques, il n'y a pas d'effet de levier sur cette partie de l'argent, il n'y a pas d'implication massive dans la finance formelle, les régulateurs alertent sur les risques, l'économie réelle et les banques chinoises ne sont pas trop exposées", a - t - il déclaré.

Liu Yuanhui, Directeur du Centre chinois d'évaluation économique, a déclaré que cette année, le Gouvernement avait gelé les fonds du système bancaire de plus de 20 000 milliards de yuans pour lutter contre l'inflation, et que ces deux ou trois dernières années, l'ampleur des investissements dans le nouveau programme de démarrage du Gouvernement chinois avait atteint 1,2 fois le montant total de l'économie, ce qui est destiné à intensifier la lutte pour les ressources entre les ministères et les entreprises d'état et le secteur privé,Tout cela a conduit à une taille et à des conditions historiquement graves de prêts civils cette année.

Citant le questionnaire ? le meilleur moyen d'investir? publié par la branche du Centre - ville de Wenzhou de la Banque centrale, les déposants qui ont choisi le ? prêt privé? représentaient 24,5% au deuxième trimestre de cette année, dépassant pour la première fois le ? investissement immobilier? pour se hisser au sommet, le marché du prêt privé de Wenzhou est actuellement estimé à environ 110 milliards de yuans, avec environ 89% des ménages, des particuliers et 59% des entreprises participant au prêt privé.

Le 21 septembre, Hu Folin, Président du Groupe Xintai, un chef de file de l'industrie des lunettes de Wenzhou, s'est enfui en raison des intérêts exorbitants sur les prêts civils bloqués et de la rupture de la cha?ne financière, ajoutant un autre nom à la liste des patrons "en cours d'exécution" de Wenzhou, qui a commencé à appara?tre fréquemment en avril de cette année.L'énorme cha?ne d'emprunts et de prêts publics, dont les taux d'intérêt augmentent, a pesé sur de nombreuses entreprises locales "en péril".

Et la sphère financière chinoise est le domaine où les caractéristiques actuelles du système à deux voies sont les plus évidentes, dans lequel attirer des fonds institutionnels (y compris les banques, etc.) à l'extérieur du système (par exemple, les banques locales, etc.) par le biais de taux d'intérêt élevés, une fois que les vents soufflent sur l'économie réelle, cette partie elle - même n'est pas incluse dans la gestion de la rupture de la cha?ne financière de prêt civil est également inévitable.

Un responsable de l'unité de recherche politique du Conseil d'état chinois a souligné que le déclin de l'économie réelle privée dans la région du Zhejiang ces dernières années était évident, avec l'apparition d'une crevasse industrielle, ce qui a conduit à de nombreux flux d'argent civil dans le domaine de l'économie virtuelle.

Selon lui, d'une part, il reflète les lacunes actuelles du système financier et, d'autre part, il montre que la Chine doit intégrer dès que possible ces institutions de prêt civiles qui existent mais ne sont pas légitimes dans une perspective de gestion légitime et raisonnable.

* * Les cha?nes de financement sont tendues dans certaines régions, mais les ondes de choc ont du mal à se propager à travers le pays * *

M. Bai, consultant dans une société de conseil en investissement à Pékin, a rapatrié son salaire dans sa ville natale, Baoding, Hebei, chaque mois depuis cette année, avec sa mère comme propriétaire et prête à ses amis qui font des affaires autour de lui.

"Le taux d'intérêt de base de trois mois, le remboursement de 1 / 2 du capital à la moitié de l'année, l'intérêt annuel sur l'argent emprunté au début de l'année était de 10%, maintenant il est passé à 50%, mon dép?t de 100.000 dollars, maintenant il est presque 150.000", a déclaré baikao, le marché boursier, l'immobilier et d'autres marchés d'investissement languissent, l'intérêt bancaire après avoir pris en compte l'inflation est devenu négatif, c'est le meilleur rapport qualité - prix pour l'achat et la vente.

Mais il a récemment senti l’odeur du risque: ? j’ai des voisins qui ont ouvert leurs marchés jusqu’à ce que l’intérêt sur l’emprunt donne 150% d’intérêt annuel, dans notre municipalité de niveau 3, il n’y a rien de mauvais dans l’industrie, qu’est - ce qui est si rentable pour l’achat et la vente?

Guo Tianyong, Directeur du Centre de recherche de la Banque de Chine à l'Université centrale des finances et de l'économie, a déclaré que les prêts civils présentaient actuellement de nouvelles caractéristiques telles que "une large gamme", "des intérêts élevés", "une foule de participants", et que la taille des prêts civils augmentait géométriquement par rapport aux années précédentes.

Il est vrai qu'à Wenzhou, la ville où la production de petits produits tels que le cuir, les serrures, les briquets, les lunettes, etc. était autrefois prédominante dans le monde entier, est actuellement engagée dans des transactions monétaires souterraines pour absorber les dép?ts et accorder des prêts.Zhou devin, Président de l'Association des PME de Wenzhou, a déclaré qu'actuellement, le taux d'intérêt annuel réel des prêts aux PME a atteint 100%, voire plus.

Il a fait remarquer directement que les marges des entreprises ne sont que de 3 à 5%, et que d'ici la fin de l'année et le premier semestre de l'année prochaine, les défauts de paiement pourraient exploser.

Mais cette vague de choc ne se propagera pas à travers le pays;Fengtao estime que les emprunts civils ont augmenté au premier semestre avecLa BanqueLes tensions sur la taille du crédit sont directement liées et, à l'avenir, avec l'ajustement de la politique monétaire de crédit, la part des emprunts publics changera également, il ne faut pas exagérer le risque d'emprunt public.

M. Liu a pour sa part mentionné que l'investissement des gouvernements locaux avait récemment connu un net ralentissement et qu'avec l'affaiblissement progressif de l'activité économique du Gouvernement, même si les politiques actuelles de blocage des fonds n'étaient pas assouplies, il y aurait un relachement relatif des tensions élevées sur le financement des entreprises.

? l’usure est en crue ou est entrée dans sa fin, si elle freine fermement le flux d’argent vers l’activité économique du Gouvernement, si les taux de dép?t sont réduits et si l’offre et la demande d’argent sont naturellement libérées progressivement… l’économie sera plus susceptible d’être orientée vers un atterrissage en douceur ?, a - t - il déclaré.

Les autorités de surveillance ont également pris conscience de la gravité du problème et la CSB a commencé à alerter les institutions financières sur les risques, a publié des avis à ce sujet et a mis en garde les intermédiaires de crédit pour aider les prêteurs à utiliser les fonds bancaires pour des prêts civils, a souligné l'interdiction des fonds de crédit sur le marché boursier et les banques pour garantir les obligations d'entreprise.

Le China Securities journal a également rapporté un peu plus t?t que certaines banques ont re?u un avis de travail sur la prévention des risques du secteur de la réglementation, suggérant que les institutions financières doivent être extrêmement vigilantes face aux risques mis en évidence dans les domaines des prêts en ligne récents, des prêts civils et des sociétés de microcrédit, et que les institutions financières du secteur bancaire doivent construire un mur de feu.{page - break}

　* * reste vigilant face aux chocs sur l’économie réelle et les banques * *

Alors que la frénésie des prêts civils ne devrait pas créer de risque financier systémique pour la Chine, il faut rester vigilant face aux chocs sur l'économie réelle et les banques, ainsi qu'aux courants sous - jacents de ? prêts déguisés? des banques.

Guo Tianyong estime que la participation de nombreux prêteurs civils, y compris de nombreuses sociétés publiques qui, séduites par leurs intérêts, confient des prêts à des prêteurs civils, est susceptible de nuire à l'ensemble de la base de l'économie réelle, et que les opérations hors bilan des banques qui confient des prêts et d'autres sont susceptibles de subir des pertes dans le processus.

Zhou ziheng, Directeur de l'Institut de recherche financière de l'Institut de Finance et de droit de Shanghai, est plus pessimiste, il estime que la situation n'est pas optimiste, que les banques contr?lent actuellement l'argent avec plus de flexibilité qu'auparavant, que les opérations hors bilan, au cours de laquelle certains fonds sont allés au Shadow Banking, qui fait sauter les taux d'intérêt très élevés, une fois que l'économie réelle ralentit, une crise du crédit peut survenir,Mais pas par le biais de la Banque commerciale, mais par le biais du Shadow Banking ou des opérations bancaires hors bilan.

Le China Securities journal a précédemment rapporté que les dép?ts des quatre plus grandes banques commerciales d'état, telles que la Banque de commerce et d'industrie (1398.hk: Jing) (601398.ss: Jing), ont diminué d'environ 420 milliards de yuans au cours de la première moitié de septembre par rapport au mois d'ao?t, et certaines Analyses suggèrent que l'épargne pourrait aller aux marchés financiers, fiduciaires, d'art, de collections et même aux marchés à haut risque et à rendement des prêts civils.

à la fin de l'année dernière, la CIB a publié un guide sur les trois approches et un guide sur les opérations de financement de projets pour effectuer des paiements de prêts sur les fonds, et au milieu de l'année, 80% des banques ont effectué des paiements de prêts.

Et pour prévenir l'éruption d'une crise d'emprunt civil, les gens de l'industrie croient que la simple interdiction et la répression ne sont pas le moyen.La couche de réglementation devrait inclure le prêt civil dans le champ d'application de la réglementation dès que possible, renforcer sa direction et ses normes, permettre la nouvelle version des règles générales de prêt et d'autres normes juridiques dès que possible, clarifier le secteur de la réglementation unifiée.

En outre, il est nécessaire d'approfondir la réforme du marché financier dès que possible, d'accélérer le processus de commercialisation des taux d'intérêt, de rationaliser les relations entre les prix des capitaux et d'améliorer l'accès des résidents aux investissements.

? pour les emprunts civils, la simple interdiction ou la complaisance ne peuvent pas être appliquées, les lois et règlements doivent être améliorés ?, a déclaré M. Pai.