Rhin Hart: New York City Cotton Performance

New York, cette semaine

Le marché du coton a repris ses positions perdues jeudi dernier, lorsque le contrat a chuté pour la première fois de près de 600 points en décembre, avant d 'être remonté à 900 points en décembre.

Cette semaine a été marquée par une forte augmentation des prix à la baisse en décembre / mars, qui ont dépassé hier de 106 points ceux de mars et qui ont soudainement atteint 388 Points aujourd 'hui.

Les gens du marché ne savent pas pourquoi les contrats ont sauté en flèche en décembre alors que les autres ont pris du retard.

Peut - être parce que l 'American Export marketing Weekly est excellent.

Compte tenu de la conjoncture macroéconomique actuelle, il n 'est pas surprenant que les spéculateurs et les fonds spéculatifs s' intéressent beaucoup au coton et que, dans le contexte macroéconomique actuel, presque tous les produits de base augmentent alors que le dollar des états - Unis continue de baisser.

Bien que le marché du coton bovine soit désormais autonome et que la situation de l 'offre et de la demande soit très tendue, la dépréciation continue du dollar des états - Unis est incontestablement un facteur important.

Aujourd 'hui, le cours du dollar des états - Unis est le plus bas jamais enregistré par rapport au franc suisse, le plus bas depuis 27 ans pour le dollar australien et le plus bas depuis 15 ans pour le yen japonais.

Bien que les investisseurs soient plus attachés à ces monnaies, parce qu 'ils jouissent tous de bases plus solides en matière de politique commerciale ou budgétaire, nous constatons également que l' or est très innovant et qu 'il est considéré comme la monnaie la plus dure.

Au cours des 10 dernières années, l 'or a augmenté en pourcentage de deux chiffres par an, passant de 260 dollars l' once à environ 1 340 dollars l 'once.

L 'or étant à la fois un refuge pour les produits de base et pour les investissements, il devient de plus en plus populaire dans un monde financier où la dette et les déficits augmentent et échappent au contr?le.

Les états - Unis sont le pays le plus endetté du monde, et leur dette publique totale est passée de 5 800 milliards de dollars à 13 500 milliards de dollars au cours des 10 dernières années, tandis que la dette totale sur les marchés du crédit est passée de 29 300 milliards de dollars en 2001 à 52 200 milliards de dollars.

Malheureusement, ce problème est aggravé par le déficit financier et commercial actuel, qui s' élève à 2 000 milliards de dollars par an, et il n 'y a aucun signe de renversement immédiat de cette tendance en peu de temps.

à la suite de la crise financière d 'il y a deux ans, nous avons constaté une légère contraction de la dette des ménages et des entreprises, ce qui a incité le Gouvernement à promouvoir activement l' ampleur de sa dette afin de préserver les bulles de crédit contre les explosions internes.

La désendettement des ménages et des entreprises a permis à la Fed / Gouvernement d 'imprimer des billets de banque sans provoquer une inflation excessive, mais la croissance rapide de la dette - ratio dette - PIB n' est pas de bon augure pour l 'avenir.

Ce problème ne se limite pas aux états - Unis, même si sa dimension absolue est éclipsée par d 'autres économies.

De plus en plus d 'investisseurs savent que la presse ne peut résoudre les problèmes économiques actuels, car elle finira par détruire la monnaie du pays.

Il n 'y a pas de tendance à mettre fin immédiatement à cette tendance.

Il est intéressant de noter que lorsque nous parlons des prix du coton ou d 'autres produits de base, les cours de l' once d 'or ne sont pas encore proches du niveau record.

Par exemple, en octobre 2003

La semaine dernière, nous avons pensé qu 'après l' entrée du coton dans le marché de l 'hémisphère Nord, le marché créerait une zone d' échanges, mais après avoir vu les résultats du marché aujourd 'hui, nous pensons que le marché pourrait être très novateur au cours des prochains jours.

Cela dépend essentiellement de la réaction après la reprise des échanges après sept jours de vacances sur le marché chinois, mais compte tenu de la forte performance des prix au comptant sur les différents marchés d 'exportation cette semaine, nous ne pensons pas qu' il y ait de fortes pressions sur les prix.

En fait, les prix au comptant ont récemment dépassé de loin les prix du marché à terme, et la récente flambée du marché à terme pourrait ne constituer qu 'une tentative de rattrapage.

Toutefois, nous estimons que l 'essor à la baisse entre décembre et mars est injustifié, car le coton entrera bient?t sur le marché, qui disposera d' un stock suffisant de coton lorsque le contrat entrera en vigueur en décembre.

L 'idée selon laquelle le marché ne peut pas se permettre de ? gaspiller ? le coton au comptant nous para?t erronée, car quelle que soit la manière dont les usines textiles ont besoin de coton américain, il y a aussi un problème de logistique, à savoir le nombre de cotons pouvant être expédiés chaque semaine.

Cela signifie que, dans les mois à venir, des stocks importants de coton seront entreposés dans des entrep?ts des états - Unis, qui pourraient être considérés comme des stocks certifiés en attendant d 'être expédiés.