高端嬰童生意也難做？朗姿旗下韓國(guó)國(guó)民品牌阿卡邦去年虧損0.93億

本土中高端女裝品牌——朗姿股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“朗姿股份”），今天（3月20日）發(fā)布公司境外控股子公司株式會(huì)社阿卡邦2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，阿卡邦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.95億元，利潤(rùn)總額虧損4053.98萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損9374.19萬(wàn)元。

截至報(bào)告期末，阿卡邦總資產(chǎn)11.32億元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益8.14億元。

第一紡織網(wǎng)記者查閱公告了解到，2014年，朗姿股份投資約3.1億元人民幣，成為品牌歷史約40年的韓國(guó)知名童裝上市公司阿卡邦的第一大股東，將時(shí)尚的觸角由中高端女裝拓展到嬰幼服裝及用品。阿卡邦在韓語(yǔ)中意為“小孩的房間”（???），其產(chǎn)品對(duì)0-4歲嬰幼兒的服裝、用品、護(hù)膚品、玩具等孩童成長(zhǎng)用品領(lǐng)域進(jìn)行了全面覆蓋，旗下?lián)碛蠥gabang、ETTOI、Putto、Designskin、Dear Baby等一系列自有品牌，并代理運(yùn)營(yíng)Maternity孕婦裝品牌。

阿卡邦在韓國(guó)構(gòu)筑了優(yōu)秀的品牌認(rèn)知度和最大的流通網(wǎng)絡(luò)，連續(xù)多年取得韓國(guó)企業(yè)效率協(xié)會(huì)“第一知名度品牌”、“第一童裝企業(yè)”等榮譽(yù)，在韓國(guó)民眾中深入人心，被譽(yù)為韓國(guó)嬰童用品的國(guó)民品牌。阿卡邦產(chǎn)品定位為中高端的母嬰服裝及用品，朗姿股份在中高端女裝領(lǐng)域積淀了豐富的店鋪拓展管理經(jīng)驗(yàn)，積累了30多萬(wàn)忠實(shí)的中高端女性客戶和513家優(yōu)質(zhì)的線下銷售終端渠道，將有助于阿卡邦品牌在國(guó)內(nèi)的推廣和銷售。

朗姿股份表示，作為韓國(guó)國(guó)民品牌，公司嬰童業(yè)務(wù)阿卡邦的主體在韓國(guó)，公司收購(gòu)后專門設(shè)立了中國(guó)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，并將該品牌在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了有力的改善和市場(chǎng)的廣泛布局。截至2019年上半年，阿卡邦韓國(guó)通過(guò)對(duì)低效店鋪的關(guān)停和業(yè)務(wù)模式的調(diào)整，銷售收入和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均有所提升；阿卡邦中國(guó)完成了由韓國(guó)和中國(guó)設(shè)計(jì)師組成的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)的組建，配合由年輕人組成的國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)，從線上、線下滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)嬰童產(chǎn)品時(shí)尚、舒適的追求，下一步，朗姿股份繼續(xù)提高銷售終端的開(kāi)設(shè)速度，將終端的布局自北京、杭州、成都向國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市延伸。

國(guó)聯(lián)證券分析師徐藝此前表示，朗姿股份收購(gòu)之初，阿卡邦在2014 年上半年虧損 4000 多萬(wàn)，2015 年度公司已基本完成對(duì)阿卡邦的管理體制和其在國(guó)內(nèi)原有銷售和組織架構(gòu)的調(diào)整，扭轉(zhuǎn)了其過(guò)去虧損的局面，2015 年阿卡邦以現(xiàn)金 66 億韓元（折合人民幣約 3564 萬(wàn)元）收購(gòu)了 Designskin100%的股權(quán)，Designskin 成立于 2007 年，明星產(chǎn)品是采用環(huán)保材料制作的多功能兒童家居地墊，擁有數(shù)十項(xiàng)包括 IF 設(shè)計(jì)獎(jiǎng)在內(nèi)的在韓國(guó)和亞洲地區(qū)具有權(quán)威性和影響力的針對(duì)嬰童類別產(chǎn)品設(shè)計(jì)專屬獎(jiǎng)項(xiàng)，當(dāng)時(shí)在韓國(guó)的市場(chǎng)占有率達(dá) 10%。

2017年度，阿卡邦在韓國(guó)銷售收入和業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定；國(guó)內(nèi)銷售收入因渠道增加，增長(zhǎng) 40%。受國(guó)內(nèi)渠道鋪設(shè)力度加快影響，店鋪開(kāi)設(shè)成本增加，整體業(yè)績(jī)有所下滑。目前韓國(guó)市場(chǎng)的銷售和渠道已經(jīng)成熟，未來(lái)發(fā)展將轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，采用“線上+線下”、“自營(yíng)+代理”等多元運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，抓住國(guó)內(nèi)二胎放開(kāi)的紅利。

而在收購(gòu)后，朗姿股份并沒(méi)有急于將阿卡邦引入到國(guó)內(nèi)，而是先穩(wěn)定其在韓國(guó)本土市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位和優(yōu)勢(shì)，2015 年度公司已基本完成對(duì)阿卡邦的管理體制和其在國(guó)內(nèi)原有銷售和組織架構(gòu)的調(diào)整，扭轉(zhuǎn)了其過(guò)去虧損的局面，之后公司開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2015 年 10 月，阿卡邦與天貓進(jìn)行戰(zhàn)略合作，開(kāi)啟了阿卡邦的線上布局，阿卡邦天貓旗艦店、ettoi 天貓旗艦店、阿卡邦淘寶店陸續(xù)開(kāi)設(shè)。2016 年一線、二線城市的實(shí)體店鋪將陸續(xù)建成，同時(shí)通過(guò)網(wǎng)紅效應(yīng)推廣個(gè)性化銷售，低成本引流，取得了較好的開(kāi)端。

財(cái)報(bào)顯示，依托朗姿股份現(xiàn)有女裝的銷售渠道、年輕媽媽的顧客群體以及業(yè)內(nèi)樹(shù)立的良好口碑，截至2019年上半年末，阿卡邦線下銷售終端共892家，其中韓國(guó)845家，國(guó)內(nèi)47家（含2個(gè)國(guó)內(nèi)線上渠道），韓國(guó)線下銷售終端主要分布于高端商場(chǎng)、大型商超、街邊店；國(guó)內(nèi)線下銷售終端主要分部于北京、江浙和四川三個(gè)重要區(qū)域的商場(chǎng)及購(gòu)物中心。

徐藝認(rèn)為，雖然目前國(guó)內(nèi)渠道很少，但是未來(lái)朗姿股份計(jì)劃在 3 年內(nèi)在國(guó)內(nèi)購(gòu)物中心及百貨渠道進(jìn)行廣泛布局，同時(shí)根據(jù)旗下各類產(chǎn)品屬性的不同，在百貨、購(gòu)物中心及母嬰店、親子機(jī)構(gòu)等渠道做出規(guī)模及影響力，線上渠道也將同步線下的產(chǎn)品，線下做體驗(yàn)，線上做口碑，共同塑造品牌形象，未來(lái)渠道的快速擴(kuò)張或?qū)?lái)成本較快的增長(zhǎng)，同時(shí)新店的培育也需要一段時(shí)間的爬坡期，短期上會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)壓力，但是中長(zhǎng)期來(lái)看，快速的擴(kuò)張將幫助公司打開(kāi)嬰童市場(chǎng)，在行業(yè)成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局分散下?lián)屨际袌?chǎng)一席之地。

朗姿股份也表示，我國(guó)的童裝市場(chǎng)中，高端童裝主要由國(guó)際品牌主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)品牌主要集中在中高端，由于國(guó)內(nèi)自主品牌發(fā)展的時(shí)間較短，目前整體市場(chǎng)的集中度較低，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，不過(guò)也要看到，公司的阿卡邦品牌的嬰童業(yè)務(wù)在原產(chǎn)地韓國(guó)巨有廣泛的品牌認(rèn)知度和客戶基礎(chǔ)，在東亞具有一定的市場(chǎng)和影響力，在國(guó)內(nèi)尚處于品牌推廣階段，行業(yè)影響力較小。

中信證券研究員薛緣坦言，嬰童行業(yè)逐漸步入成熟期，支撐前期增長(zhǎng)的規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)與渠道紅利相繼減弱。商業(yè)模式達(dá)到分水嶺，行業(yè)發(fā)展從“品類規(guī)模擴(kuò)張”向“結(jié)構(gòu)優(yōu)化、服務(wù)疊加”轉(zhuǎn)型，只做商品已經(jīng)難以維持穩(wěn)定的客戶關(guān)系， 未來(lái)嬰童平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上是用戶資源和流量的競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)能把控核心且穩(wěn)定的用戶資源誰(shuí)就可以掌控高盈利和盈利的持續(xù)性，通過(guò)“服務(wù)+商品”模式提升毛利，提升企業(yè)核心的盈利能力，并且?guī)?lái)盈利的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

公開(kāi)資料顯示，朗姿股份自成立以來(lái)一直致力于品牌女裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，主攻中高端女裝市場(chǎng)，目前已形成以時(shí)尚女裝、綠色嬰童、醫(yī)療美容多產(chǎn)業(yè)互聯(lián)、協(xié)同發(fā)展的泛時(shí)尚生態(tài)圈。

財(cái)報(bào)顯示，2019年度，朗姿股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.15億元，同比上漲13.27%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.67億元，同比下跌30.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑68.23%至6685.82萬(wàn)元，基本每股收益同比下滑69.13%至0.1624元。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，朗姿股份在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)女裝業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入15.12億元，較上年同期增長(zhǎng)9.60%；醫(yī)療美容業(yè)務(wù)收入6.25億元，較上年同期增長(zhǎng)30.47%。

對(duì)于凈利潤(rùn)下降，主要是報(bào)告期內(nèi)公司持有的韓國(guó)L&P Cosmetic Co。， Ltd.9.1%股權(quán)經(jīng)評(píng)估測(cè)試后計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.18億元所致。

截至報(bào)告期末，朗姿股份的總資產(chǎn)53.55億元，較期初下降26.45%，主要是本期出售控股子公司北京朗姿韓亞資產(chǎn)管理有限公司控股權(quán)，不再將其納入合并范圍所致。