如涵Q3業(yè)績再提速：服務收入激增 連續(xù)兩季實現(xiàn)盈利

　　當前，由于疫情影響，線下的各行各業(yè)按下“暫停鍵”，而“互聯(lián)網(wǎng)+”卻再次迎來了加速發(fā)展的契機，也在無形中重塑著各行業(yè)的發(fā)展格局，影響著人們信息獲取方式以及消費方式。其中，線上購物的需求大增，讓網(wǎng)紅經(jīng)濟迎來了空前的發(fā)展機遇。網(wǎng)紅概念股也因此獲得眾多投資者的追捧。

　　如涵控股(RUHN.US)作為“網(wǎng)紅第一股”，在美股市場亦表現(xiàn)活躍。在此背景下，2020年3月3日傍晚，如涵控股交出了2020財年第三季度財報，靚麗的業(yè)績再度引起市場的關注。

　　根據(jù)財務數(shù)據(jù)顯示，2020財年第三季度，如涵控股凈收入總額為人民幣4.821億元，較去年同期增長25%;歸屬于母公司的凈利潤為人民幣1070萬元，經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司凈利潤為人民幣2100萬元，較去年同期增長35%。這是如涵控股在美國非公認會計原則下連續(xù)第二個季度實現(xiàn)盈利。其中，服務收入為人民幣1.107億元，較去年同期增長154%，已成為公司業(yè)績快速增長的“引擎”。

　　與這份漂亮財報同時公布的，還有如涵控股的運營數(shù)據(jù)。截至2019 年12月31日，如涵控股共簽約了159名活躍于中國主流社交媒體平臺的KOL，并覆蓋了2.02億粉絲群體。無論是KOL數(shù)量還是粉絲群體數(shù)量，均處于行業(yè)頭部。同時，得益于頭部KOL的精細化運營和肩、腰部KOL持續(xù)發(fā)力，如涵控股在第三季度實現(xiàn)GMV為人民幣17.033億元，較去年同期激增69%。

　　當然，在網(wǎng)紅經(jīng)濟熱度持續(xù)升溫的大背景下，如涵控股的高增長勢頭或?qū)⒀永m(xù)至2021財年。與此同時，如涵的創(chuàng)始人兼董事長馮敏也透露：“未來，我們將繼續(xù)擴充加強我們的網(wǎng)紅池，嘗試更多業(yè)務，以便與更多的新興品牌進行合作。”

　　GMV激增69%的背后：雙十一業(yè)績搶眼，加碼直播電商

　　作為電商網(wǎng)紅孵化平臺，GMV(成交總額)是衡量平臺競爭力(市場占有率)的核心指標。根據(jù)報告顯示，2020財年第三季度，如涵控股的GMV為人民幣 17.033億元，較去年同期增長69%，增速顯著。

　　與上一季度相比，GMV也呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。如涵2020財年第二季度的GMV為人民幣9.244億元，三季度環(huán)比增長84.26%。

　　據(jù)智通財經(jīng)APP了解，GMV快速增長的背后，離不開其在“雙十一”取得的搶眼戰(zhàn)績。期間，如涵控股總體GMV超人民幣6億元，貢獻了第三季度35%的GMV。其中，頭部KOL張大奕旗下的女裝店“吾歡喜的衣櫥”成為淘寶首家破億的店鋪，全店總成交額1小時48分破兩億，全天全店總成交額突破3.4億，成為當之無愧的“帶貨女王”。

　　此外，在主流平臺上的電商直播業(yè)務也正在成為如涵控股GMV快速增長的新舉措之一。以張大奕的首次帶貨直播為例：短短7小時13分鐘31秒里，向粉絲推薦了30多個精選商品，觀看人數(shù)超過275萬，實現(xiàn)超過6000萬的GMV。這是以往任何零售形式都無法想象的單人銷售成績。

　　感受到電商、直播和KOL碰撞在一起而爆發(fā)出來能量后，如涵控股便將這種模式下滲，與微博、抖音、快手、B站等平臺達成戰(zhàn)略合作的同時，讓大量的KOL逐漸增加直播業(yè)務，拓寬變現(xiàn)渠道，提升了變現(xiàn)效率。

　　肩、腰部KOL持續(xù)發(fā)力，GMV年增速達77%

　　當然，除了雙十一和電商直播的助推，頭部KOL保持超一流的帶貨能力和肩、腰部紅人的持續(xù)發(fā)力，才是推動GMV快速增長的最有力因素。

　　據(jù)智通財經(jīng)APP了解，截至2020財年第三季度，如涵控股共簽約了159名活躍于中國主流社交媒體平臺的KOL。其中，頭部KOL共3名，在第三季度實現(xiàn)GMV人民幣10.46億元，同比增長63.89%，環(huán)比增長110.85%，依舊著保持著超一流的帶貨能力。

　　肩部KOL12名，較與上一季度增加了4名，比去年同期多增加5名。腰部KOL共144名，較與上一季度增加了9名，比去年同期多增加41名。合計下，肩、腰部KOL實現(xiàn)GMV共人民幣6.58億元，在總GMV中的占比提升至38.61%，年增速高達77%。

　　這意味著，在頭部網(wǎng)紅可遇不可求下，如涵控股通過成熟的紅人孵化體系，對素人進行挖掘和培養(yǎng)，已培育出可規(guī)模化肩、腰部KOL力量。

　　平臺收入激增154%成業(yè)績引擎，自營業(yè)務產(chǎn)值提升

　　分業(yè)務來看，如涵控股分為自營業(yè)務和和平臺業(yè)務。平臺模式作為TOB業(yè)務，主要把網(wǎng)紅和第三方網(wǎng)店或商家進行匹配，以促進第三方網(wǎng)店產(chǎn)品銷售，或為第三方商家在網(wǎng)紅的社交媒體平臺上提供廣告服務。目前，該模式已成眾多品牌和商家的重要營銷手段，GMV和收入亦同步增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020財年第三季度，如涵控股平臺模式實現(xiàn)的GMV為人民幣7.27億元，同比增長249.35%，環(huán)比增長56.68%。與此同時，平臺模式于總GMV的占比由去年同期的20.62%提升至42.69%，成為GMV高速增長的驅(qū)動力。得益于此，平臺模式下服務收入也顯著提高，大增154%至人民幣1.107億元。

　　如涵控股透露，該增長原因主要是網(wǎng)紅數(shù)量和合作的品牌數(shù)量持續(xù)的雙增長。具體來看，截至2020財年第三季度，平臺網(wǎng)紅數(shù)量為145個，同比增長43.56%。與此同時，平臺頭部、肩部以及腰部網(wǎng)紅的人數(shù)也增長至37人，KOL變現(xiàn)能力提升。合作的品牌數(shù)量增加到961個，同比增長91.82%，環(huán)比增長13.73%。

　　至于自營業(yè)務，作為業(yè)績支柱，在KOL逐漸轉(zhuǎn)向平臺模式的趨勢下，如涵控股通過精細化運營，帶來了更高的產(chǎn)值，GMV依舊保持著高著增長。本季度自營店鋪訂單數(shù)量提升17%，GMV增長21.84%。該業(yè)務的收入也因此實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長，收入達到人民幣3.714億元，增速為9%。

　　連續(xù)兩季度實現(xiàn)盈利，“宅經(jīng)濟”助力2021財年高增長

　　在平臺業(yè)務和自營業(yè)務的雙輪驅(qū)動下，尤其是平臺業(yè)務的高增長驅(qū)動下，如涵控股的整體收入也在提速。2020財年第三季度，公司凈收入為人民幣4.821億元，較去年同期增長25%。與第二季度15%的凈收入增速相比，不難看出公司的凈收入增長正在加速。

　　同時，隨著整體的運營效率和盈利能力的提升，公司連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利。報告期內(nèi)，經(jīng)調(diào)整后的歸屬于母公司凈利潤為人民幣2100萬元，同比增長35%。這是非美國公認會計準則下連續(xù)第二個季度實現(xiàn)盈利。此外，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入人民幣8990萬元，也連續(xù)兩個季度實現(xiàn)正現(xiàn)金流，意味著公司的變現(xiàn)能力正在持續(xù)提升。

　　當然，就目前“宅經(jīng)濟”的火熱來看，如涵控股的這種高增長的勢頭仍將延續(xù)。進入2020年，由于疫情影響，“互聯(lián)網(wǎng)+”再次迎來了加速發(fā)展的契機，在新領域進行滲透，影響著人們信息獲取方式以及消費方式?！罢?jīng)濟”也讓網(wǎng)紅經(jīng)濟迎來了空前的發(fā)展機遇。

　　根據(jù)國外研究機構(gòu)Frost&Sullivan的預測，2020年網(wǎng)紅經(jīng)濟的總規(guī)模將達到3400億人民幣。以此觀之，如涵控股作為行業(yè)龍頭，網(wǎng)紅電商潛力將繼續(xù)釋放，在2021財年業(yè)績或?qū)⒂瓉砜涨暗谋l(fā)。