533家公司半數年報預測“報喜”B面 部分轉讓資產“沖刺”業績

2019年還剩下兩周時間，不少A股公司已經就全年業績進行了預警。

21世紀經濟報道記者統計Wind數據發現，截至12月16日收盤，共有533家A股公司圍繞2019年年報利潤變動情況進行了預警。

記者統計發現，預計2019年年報呈現積極信號（含扭虧、略增、虛增、預增四類）的上市公司家數共達266家，占全部已發布全年業績預警公司總數接近一半。

此外，多達95家公司的2019年全年業績在預警信息中顯示為“不確定”，占比高達17.18%，這一比例則顯著高于去年同期。

在業內人士看來，宏觀經濟及部分行業預期的不確定性，以及部分上市公司年底積極開展資產處置、回售款項等沖刺業績舉動，促使部分上市公司來年業績不確定性進一步增強。

“積極信號”

接近半數的上市公司預計2019年全年業績有望進一步提升。

21世紀經濟報道記者根據Wind數據統計發現，共有266家上市公司的2019年年報業績預測呈現出包括扭虧、略增、續盈、預增四類積極信號，占全部已預測年報業績公司總數的48.10%。

統計顯示，扭虧家數71家、續盈家數8家、略增家數65家。而預增家數最多，多達122家，占全部已預測2019年業績公司數量的22.89%。

在122家上市公司預測業績體現為“預增”，而有不少于59家上市公司的業績預測最大增幅超過100%，其中星期六（002291.SZ）、康力電梯（002367.SZ）、福鞍股份（603315.SH）三家公司的預計凈利最大增長有望超過10倍。

一些上市公司的強勢增長與并購下獲得的商譽增值有關。例如今年前三季度歸母凈利潤增長已達4倍的星期六，其部分利潤來自于對杭州遙望網絡科技有限公司的收購并表，通過此次并購，星期六的商譽較上年同期激增接近4倍，而商譽余額從去年底的3.61億元增長至今年9月底的17.27億元。

“一些上市公司的業績增厚來自于并購商譽，但這種利潤往往缺少可持續性?！北本┮患疑鲜腥掏缎腥耸刻寡?，“但如果是去年底啟動收購的還不錯的項目，業績也有了兌現，確實容易出現這一現象?！?/p>

但更多上市公司的預增仍然來自于基本面的改觀，例如康力電梯預計2019年年度歸母凈利潤增長達14倍至15倍，而變動原因則來自于“在手訂單轉化率提高，營業收入有所增加，規模效應增加；營銷管理加強，成本控制且原材料價格較為平穩，毛利率略有恢復。”

而在行業分布上，其中計算機通信及其他電子設備制造業的上市公司最多，達16家；化學原料及化學制品制造業、電器機械及器材制造分別有13家和11家。

“在中美貿易概念下，一些電子通信類的國產替代市場正在崛起，這一業績表現和整個行業變化的背景可能存在關聯?！鄙虾Ｒ患胰屉娮有袠I分析師表示。

統計顯示，不少于191家上市公司業績預測上出現了首虧、續虧、預減、略減等悲觀預期，其中91家公司預測為首虧，占全部已預測家數的17.07%；行業分布上，電氣機械制造、汽車制造業成為首虧企業所在做多的兩個行業。

“更多公司的首虧還是和基本面壓力以及汽車等特定行業增長疲軟所致，傳遞到企業層面，經營壓力就會加大?！北本┮患掖笮腿滩呗苑治鰩熖寡浴?/p>

“不確定”隱憂升溫

在接近半數公司呈現出樂觀信號的同時，一些上市公司的損益預期卻變得更加模糊。

21世紀經濟報道記者統計Wind數據發現，多達95家公司的2019年全年業績在預警信息中顯示為“不確定”，占比高達17.18%。

21世經濟報道記者同時統計發現，在去年底共2529家上市公司針對2018年年報業績預測上，標注為業績不確定的公司僅有23家，占比僅為0.91%；這也意味著，當前上市公司難以預測當年全年業績的占比同比去年提升了18.88倍。

“業績難以預測，很大程度上和一些應收賬款能否回收，以及一些收入能否確認有關。”北京一家四大會計師事務所人士表示。

在利潤不確定性提高的同時，不少上市公司正在采取轉讓資產等措施沖刺年底業績。

12月14日，東方鉭業發布公告，擬轉讓北京千鶴家園2號樓的11套房地產，評估總價達8756.69萬元，平均每套房接近800萬元，東方鉭業認為處置完畢將獲得當期收益3000萬元。

同日，康芝藥業發布公告稱，擬轉讓?？谑械暮？谑行阌⒂廊f工業區港澳工業大廈的部分物業，評估價值約4517萬元；同一天，四環生物也發布公告稱，其全資子公司擬轉讓所承包的林地使用權，轉讓款達1.71億元，目的為改善公司財務狀況。據Wind統計顯示，僅在今年12月份以來，就有不少于9家上市公司擬出售所持房產，涉及面積接近3萬平米，預估總價超過6億元。

“一些公司試圖通過資產處置、剝離、收入更多確認財務方式沖刺年底業績有關。”北京一家上市公司董秘表示，“但年底這種沖業績的動作，往往具有很大的不確定性，最終也不一定能夠轉化確認為當年業績，所以進一步加劇了不確定性?！?/p>

但在其看來，部分公司轉讓資產也將對其長期業績帶來一定的利好作用。

“在去杠桿的壓力下，一些公司的資金周轉正在出現困難，這個時候轉讓一方面可以起到增厚當期利潤的作用，另一方面也可以優化財務報表，提高流動比率，有助于公司提升運營治理能力，降低一些上市公司的財務風險?！痹摱靥寡?。