外棉行情：西非棉快賣光 印度棉價(jià)格高高在上

經(jīng)過近兩個(gè)月的銷售之后，目前西非2018/19年度高等級棉（SM 1-1/8及以上）已經(jīng)大量銷售，中等級棉的供應(yīng)也開始吃緊。

本年度，美棉質(zhì)量下降和澳棉產(chǎn)量大幅減少給西非高等級棉出口帶來很大機(jī)會(huì)。2018/19年度西非棉總產(chǎn)量在541萬包（118萬噸）左右，同比略有減少。

全球高等級棉供應(yīng)減少給需要SM 1-1/8級棉和長絨棉的紡織廠帶來麻煩。在西非高等級棉供應(yīng)減少的同時(shí)，巴西SM 1-/8和1-5/32級棉供應(yīng)量也已經(jīng)減少。西非SM 1-1/8級棉的亞洲主港報(bào)價(jià)基差上漲到1300-1400點(diǎn)，一些棉商甚至撤回了報(bào)價(jià)。M 1-1/8級棉的基差也達(dá)到1150-1200點(diǎn)，較前周上漲50-100點(diǎn)，印度和孟加拉國的采購活躍。

2018/19年度西非棉資源已經(jīng)不多，再過一個(gè)月可能就會(huì)賣光，孟加拉國和印度紡織廠都買不到印度棉現(xiàn)貨。目前，印度S-6 1-1/8級棉已經(jīng)漲到81-82美分，J-34達(dá)到84-85美分，如此高的價(jià)格迫使印度紡織廠轉(zhuǎn)而采購進(jìn)口棉，而孟加拉國紡織廠則去尋找非印度棉。

延伸閱讀

巴西棉萬事俱備 出口只待東風(fēng)

近日，巴西棉花出口商協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2019年巴西棉花總產(chǎn)量將增加到264萬噸（2018年產(chǎn)量200萬噸，同比增長32%）；而2019年巴西棉出口量將上升至170萬噸，同比增長35%。

巴西商品供應(yīng)公司預(yù)計(jì)，2018/19年度巴西植棉面積擴(kuò)大35.4%，棉花產(chǎn)量為266萬噸，同比增長32.8%；USDA最新月報(bào)預(yù)測2018/19年度巴西棉花產(chǎn)量278.7萬噸，同比增長相當(dāng)突出，但預(yù)測巴西棉花出口量僅126.3萬噸，與巴西棉花協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)大相徑庭（相差43.7萬噸）。

各機(jī)構(gòu)、國際貿(mào)易商達(dá)成的一致看法如下：一是2019年巴西棉產(chǎn)量同比增長超過30%，將完全可以彌補(bǔ)澳大利亞、烏茲別克斯坦等減產(chǎn)，有力增加供給的同時(shí)打壓ICE反彈高度；二是巴西機(jī)采棉等級、品質(zhì)等指標(biāo)將進(jìn)一步提高，對中高品質(zhì)美棉、澳棉、烏棉等替代性繼續(xù)增強(qiáng)。

自2018年7月6日中國政府對進(jìn)口美棉加征25%關(guān)稅以來，巴西棉對中國的出口呈現(xiàn)持續(xù)“井噴”式增長，中國紡織企業(yè)、貿(mào)易商對巴西棉品質(zhì)、可紡性、一致性的認(rèn)可度也越來越高，對EMOT/MOT、ME甚至C/A的替代性明顯上升。一方面2018/19年度美棉因主產(chǎn)區(qū)天氣因素導(dǎo)致顏色級、品質(zhì)下降較大，雜質(zhì)偏高，與SM、M級巴西棉相比基本不占優(yōu)勢；另一方面中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致一定量的進(jìn)口合同無法執(zhí)行，買賣雙方協(xié)商采用巴西棉、澳棉代替交貨。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月30日，2017/18年度巴西棉（大約200.5萬噸）已銷售71.4%；其中出口量約72萬噸，其中中國市場占比超過50%。

一些國際棉企、進(jìn)口企業(yè)、機(jī)構(gòu)分析，2018/19年巴西棉在產(chǎn)量、出口量雙雙大幅增長的預(yù)期下對中國出口仍將保持“高歌猛進(jìn)”態(tài)勢，與印度棉、澳棉、美棉等的競爭中不落下風(fēng)，年度進(jìn)口量有望達(dá)到70萬噸以上：

其一、中美貿(mào)易談判將延續(xù)“邊談邊打”的格局，美棉中國市場份額將被巴西棉、印度棉等瓜分。5月30日，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰在新聞發(fā)布會(huì)上重申中方?jīng)Q不會(huì)接受任何有損國家主權(quán)和尊嚴(yán)的協(xié)議，在重大原則問題上中方?jīng)Q不會(huì)讓步。因此除非美方的態(tài)度和誠意發(fā)生根本轉(zhuǎn)變并簽署協(xié)議，否則對美棉進(jìn)口加征關(guān)稅取消的可能性微乎其微；

其二、巴西棉在CNF、CIF、FOB價(jià)格上具有優(yōu)勢。從目前港口保稅、船期SM 1-1/8巴西棉的報(bào)價(jià)來看，與S-6、SM西非棉的價(jià)差僅在0.5-0.8美分/磅，低于SM 1-5/32澳棉9-9,5美分/磅，屬于“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉”；

其三、近幾年巴西棉的分級和質(zhì)量持續(xù)改善，與中國紡企需求相匹配。巴西棉SM/M級，長度1-1/8、1-5/32占比成為主體，而且機(jī)采棉雜質(zhì)含量降低、一致性提高，大部分指標(biāo)與美棉“不相上下”；

其四、2019年80萬噸滑準(zhǔn)關(guān)稅棉花進(jìn)口配額或于6月下旬前下達(dá)。考慮到國內(nèi)棉花供給相對充足；滑準(zhǔn)關(guān)稅下外棉競爭力并不突出及保稅、即期可選擇的2018/19年高品質(zhì)棉花空間比較狹窄，因此2019年巴西棉、澳棉將成為棉紡織企業(yè)關(guān)注、采購的重點(diǎn)。