“網紅概念股”只是一個純題材炒作

　　如果條件允許，如涵還想復制無數個張大奕、李佳琪、李子柒的網紅神話……

　　網紅電商有多火?互聯網裁員潮當下，云南一所院校的淘寶直播專業畢業生全被預訂;新冠肺炎疫情期間，全民開啟直播模式，服飾、美妝、賣菜、賣房、賣車……無一遺漏;還有動輒千萬流量的李佳琪、薇婭，他們的賣貨傳奇，給直播電商市場按下了加速鍵。

　　萬物皆可賣，萬事皆可播，草根變網紅，電商與直播結合，擦出了不一樣的火花。

　　網紅經濟增強

　　在直播電商市場，普通商家貨賣得好，聚集到一定粉絲，知名度越來越高的之后，連買貨的人都有了網紅價值。而網紅達人，雖說本身自帶流量但也需要有識貨的眼光，物美價廉粉絲才會買單，反之過度濫用網紅紅利賣假貨只會名聲、粉絲全失。

　　創造一個網紅電商達人并不容易，既要有流量、有名氣，也要有賣貨實力。

　　2020年，網紅不再是什么新鮮的詞匯，甚至紅利期也早已過去，勤勞致富的法則在網紅圈子再難應驗。原本單打獨斗、不設約束的行業規則，也變成了平臺化、規模化、標準化的網紅孵化模式。

　　MCN，以中介的形式將網紅聯合在一起形成矩陣，上游對接優質內容，下游尋找推廣平臺變現。早期，機構盈利主要依靠粉絲打賞和廣告收入，而2019年直播電商興起，則讓MCN機構的盈利模式更加多元，加速了流量和內容變現。

　　2016年，從Papi醬2200萬元一集的貼片廣告開始，MCN成了炙手可熱的創業賽道。經過四年的野蠻生長，全國涌現出近7000家MCN機構，近一兩年，國內MCN更是呈爆發式增長，市場規模超過100億元。

　　可以預見，以人為核心的網紅經濟會在接下來幾年繼續蓬勃發展。隨著張大奕、李佳琦、薇婭、李子柒等頭部KOL出現，電商成了MCN機構的“新寵”，加之電商直播正處于行業的爆發期，布局于此的MCN機構有望繼續享受紅利。

　　電商直播火爆背后，是新興消費群體的崛起和全新消費方式的形成，對于MCN來說，其天花板在于優質網紅的數量、質量及生命力。

　　2019年，在商業化的探索過程中，各大MCN機構和KOL們將發展的目光投向更廣闊的舞臺，如果要列出2019年最令人關注的新晉上市公司名單，如涵控股一定位列其中。

　　MCN的卓越戰績

　　總部位于杭州的如涵控股，是中國第一家上市的網紅電商公司，也是無數網紅電商爭相效仿的對象。

　　如涵的財報就是網紅電商市場的晴雨表，營收下降、虧損加劇、股價下跌，網紅電商市場是“陰天”，營收、凈利潤雙增長、股票上漲，網紅電商市場是“晴天”。

　　3月3日，如涵發布了截至2019年12月31日的2020財年第三季度財報。財報顯示，如涵第三季度凈收入為人民幣4.821億元，同比增長25%;歸屬于公司的第三季度調整后凈利潤為2100萬元，去年同期歸屬于公司的調整后凈利潤為1550萬元。

圖片來源：如涵三季度業績報告

　　回想起來，如涵上市后第一季度大虧、第二季度平穩、第三季度上揚，這條路子也應驗了網紅電商從初期的混亂到升溫，直至現在被資本熱捧成為“全民”標配的發展道路。

　　在網紅電商領域，備受矚目的除了如涵，還有從傳統女鞋企業轉型開展社交電商服務業務的星期六。

　　“網紅經濟概念股”星期六，不對，現在應該叫 “網紅妖股”星期六。

　　3月6日，A股交易最后8分鐘，星期六的股票突遭“空襲”，股價從漲停板自由落體至跌停板，上演了天地板的驚人走勢。從漲停到跌停，該股振幅高達20.01%。截止當日收盤，星期六股價報收29.85元/股，成交額27.2億元。市值蒸發49億。

　　而在2月28日星期六公布業績快報之后，這家公司已經連續4個交易日漲停。

　　翻看其業績快報，2019年，該公司實現營入22.74億元，同比增長48.48%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.76億元，同比增長1871.45%;基本每股收益0.29元，同比增長1350.00%。

　　至于業績快速增長的原因，主要是公司在2018年度僅實現凈利潤893萬，基數較低，加之“轉型升級”，使得公司經營業績同比實現大幅增長。

　　當然，這樣的業績增長還不足以支撐星期六化身“妖股”，其最大法寶，正是從去年開始爆紅網絡的電商直播。

　　公開資料顯示，自去年十二月中旬以來，星期六在“網紅概念股”的加持下，股價從7.3元一路漲至36.55元，短短一個月就翻了四倍。

　　轉型堪比“重生”

　　在成為網紅經濟板塊的焦點前，星期六是首家在A股上市的鞋業公司，公司旗下擁有品牌ST&STA、D:FUSE、MOOFFY等。

　　但在轉型之前的那幾年，星期六主營業務的表現并不理想。數據顯示，2017年，星期六虧損3.52億元。2018年雖然扭虧為盈，但鞋服類占比則由90.49%下滑至88.63%，互聯網廣告業務營收占比則從2017年的9.20%上升至11.02%。

　　迫于業績持續下滑的壓力，2018年，星期六開始籌劃對遙望網絡的收購。據公司此前公告，遙望網絡是一家MCN影響力排名較高的機構。

　　通常情況下，網紅的數量越多，質量越高，意味著MCN的實力越強。而這家遙望網絡，旗下的簽約明星包括王祖藍、張柏芝等，網紅達人更是多達50余位。2019年，遙望網絡入選“杭州準獨角獸企業榜單”，其實力之強可見一斑。

　　憑借對遙望網絡的收購(17.71億元對價)，星期六成功駛入網紅經濟的快車道，2019年上半年，該公司就實現營業收入8.9億元，凈利潤6084萬元，同比增長106.24%。

　　也許是從中嘗到了甜頭，現如今，星期六正逐漸剝離傳統業務。

　　2019年12月，公司公告稱將全資子公司佛山星期六科技研發有限公司100%股權以對價1385萬元，轉讓給佛山市詩穎鞋材有限公司，轉讓完成后，該公司將不再保留生產產能。

　　對此，有分析師認為今年星期六可能會更快速地剝離鞋業，從而成為一個網紅概念的殼公司。

　　雖然星期六的種種操作被質疑炒作，甚至被深交所下發了關注函，但不得不承認，這次轉型來得恰當好處。目前，公司總市值達到214億元。相對于去年年底，依然可以用“暴增”來形容。

　　謹防高點“割韭菜”

　　為什么資本市場如此看好網紅?

　　艾媒咨詢數據顯示，明星或者網紅KOL帶貨轉化率都在75%以上，直播電商行業發展火爆，預計到2020年中國直播電商銷售規模將達9160億元，約占中國網絡零售規模8.7%。

　　而年初爆發的疫情了又加速網紅經濟的崛起及流量變現。在市場的強刺激下，具備較強內容營銷能力的代運營企業和品牌公司競爭優勢將逐步凸顯，網紅經濟市場規模以及變現能力得到進一步發展。

　　此前有媒體統計，目前至少有20家上市公司被劃入到網紅概念股的隊列中。不過需要投資者警惕的是，千萬不要在股價高點被“割韭菜”。

　　要知道，在這些蹭上“網紅概念”的上市公司當中，絕大多數企業的實控人或者高管在股價上漲的過程中存在頻繁拋售股票、套現離場的現象。這其中就包括星期六的董事、副總經理兼財務總監等7人。據了解，他們在2019年年底以集中競價方式減持公司股份，減持總數約471.06萬股，約占上市公司股份的3.6%。

　　網紅經濟看似很美，卻也有不少人對此不以為然。有經濟學家表示，所謂的“網紅概念股”只是一個純題材炒作，其背后的邏輯仍是借助“網紅經濟概念”吸引投資者注意力。他認為網紅概念股炒作已經面臨終結，這種炒作對于二級市場危害較大，助長了市場投機炒作不良之風。

　　對此你又怎么看呢?