利空因素疊加 滌綸長絲價格承壓下跌

　　根據生意社價格監測顯示，2月28日國內滌綸長絲市場價格整體下跌，江浙一帶多數主流工廠下調100-200元/噸，目前滌綸POY(150D/48F)報6750-7000元/噸，滌綸DTY(150D/48F低彈)報8450-8850元/噸，滌綸FDY(150D/96F)報7100-7600元/噸。截止2月底滌綸長絲日均產銷依舊在20%-30%左右，市場處于清淡狀態，受原料大跌、需求恢復緩慢、庫存持續上升等利空因素疊加，滌綸長絲價格失去支撐，順勢下行。

　　滌綸長絲市場均價漲跌情況，單位：元/噸

　　市場擔憂情緒重燃，國際原油重心大幅下移，滌綸長絲成本端失去支撐，根據生意社價格監測顯示，2月28日國內PTA現貨市場價格大跌，市場均價在4245元/噸，較上一交易日下跌3.09%，同比下跌33.62%。期貨市場主力期貨(2005)收于4252，較上一交易日下跌96，跌幅2.21%。裝置方面，雖然2月末四川晟達100萬噸/年及漢邦石化220萬噸/年PTA裝置未能按計劃重啟，但恒力4期250萬噸/年PTA裝置開工負荷從50%提升至90%、福海創450萬噸/年PTA裝置開工負荷從60%提升至80%左右，本周國內PTA開工負荷上升至85.8%左右。PTA社會庫存高位累積，近期或突破300萬噸，PTA加工費將進一步被壓縮，且短期內難以見到拐點。

　　下游紡織企業計劃在2月中旬之后復工，但受限于各地政府對疫情的防護措施升級，以及外地工人返崗的交通管制和隔離期等問題，截至目前，江浙地區化纖織造綜合開機率只有38%。另外尤其是小企業面臨吃緊的現金流、短缺的疫情防護用品和巨大的用工壓力，經營風險增大。同時物流限制較多，規模銷售還未啟動，因此對原料采購需求謹慎為主，整體需求力度依舊較弱，預計終端紡織市場完全恢復尚需時間。

　　生意社分析師夏婷認為，當前原油仍在下探過程中，PTA供需演化出的高庫存壓力短期內難以緩解，因此成本端仍將保持趨弱調整為主。下游紡織企業面臨工人到位、資金短缺、物流限制等問題，恢復進度較為緩慢，但好在各地出臺推進企業積極復工措施，預計3月份需求面將會有明顯好轉，對滌綸長絲價格也會形成利好。