2016年儲備棉即將輪出？對現貨市場有哪些影響

　　近日，市場上關于2016年儲備棉即將輪出的傳聞可謂層出不窮，而且一個版本比一個版本“言之鑿鑿”，再加上春節期間ICE期貨盤面“跳水”，鄭棉、電子撮合等主力合約應聲下挫，棉花企業擔心、恐慌;近日全國棉花交易市場新疆棉最低起拍價10040元/噸，引發了一些棉紡織廠、貿易商棉價將跌破10000元/噸的無限遐想，棉價要破10000元/噸了，棉農你知道嗎?

　　據筆者了解，有關拋儲的消息不外乎這幾點：1、拋儲定價將按Cotlook A、中國棉花協會發布的進口棉花價格指數加權平均，再加上關稅和增值稅，按當前指數計算，約11400-11500元/噸，問題的關鍵還是ICE的走勢和幅度;2、拋儲將優先競賣2013年度入儲的新疆棉(甚至新疆生產建設兵團棉)，滿足用棉企業對高等級、高品質棉花的需求;3、拋儲啟動時間將在4月上旬，而非前期各機構和媒體臆測的3月中旬，第一批拋儲數量50萬噸或100萬噸。如果此傳言屬實，那么將對現貨市場有哪些影響呢?筆者分析如下：

　　一、價格上的打壓或不明顯。如ICE主力合約圍繞在58-60美分/磅甚至更高，國儲棉競賣底價并不低，對現貨價格的沖擊或低于預期，但可怕的是棉花社會資源的突然充裕，使棉紡織廠、貿易商采購選擇的空間大增，新疆棉、地產棉的銷售進度將繼續大幅減緩，還貸、財務費用以及倉儲、保險等支出將成為壓垮棉花企業的最后一根“稻草”;

　　二、有利于抵御低價外紗的入侵。儲備棉輪出一方面使中小紗廠的產能得到恢復，對進口棉紗的依賴度下降;另一方面有利于內外棉花、棉紗價格的進一步接軌;有利于紡C21S-C40S棉紗的紡企低價、及時補充原料;

　　三、不利于外棉進口，特別是低品質棉花清關。從國儲棉品質上來看，對2015/16年度澳棉進口影響不大，對美棉進口影響有限，不會“傷筋動骨”，但是對巴西棉、西非棉、印度棉進入中國市場的沖擊較大，而且從理論上來看，一旦中國市場對外棉進口量大幅下滑，ICE下跌同國儲棉競賣底價的下調有可能形成“共振”，內外棉花既同向下跌又逐漸靠攏……